玉米第11周市场报告：华北玉米“南征北战”临储“稳坐”东北

2014年第11周（03.10-03.16），本周美市玉米总体趋势以上涨为主。由于多头获利平仓抛售，农户积极出售现货玉米。邻池小麦市场走强，带来了比价提振。国际方面乌克兰政治局势较为紧张，导致本国种植和出口都受到影响，这给美市玉米带来支持。作为主要饲粮注意作物的玉米和小麦，价格关系非常密切美国农业部公布的玉米周出口销售量本年度683,400吨，下一年度103,600吨，共计787,000吨。天气方面中西部的东部地区低温天气将持续到周五，而到了3月23日到34日左右，温度将日趋稳定，接近季节水平。玉米种植带温度有望回升，缓解市场对于土壤温度过低的担忧。天气变好，将有助于农户备耕以及春播工作的展开。国内市场持续稳定，但华北粮食出现“逆流”，给北方港口带来较大压力。后期，更多关注华北上量情况，东北临储收购进度以及饲料企业采购态度。

东北产区：“政策”支撑明显 余量所剩无几

东北产区市场整体稳定，局部出现价格波动。据统计：截至3月10日，玉米临储收购共计5466万吨，其中吉林收购2283万吨，黑龙江收购1676万吨，辽宁收购702万吨，内蒙古收购804万吨。收购量同比明显偏高，同时，政策性的补贴给产区价格带来支撑。由于去年的增产，导致目前市场流动性的粮食，更多的是霉变的玉米，而且霉粒超过5%以上的玉米达到80%。辽宁沈阳等地玉米价格涨幅保持在10元/t左右，可能是由于农户售粮速度减缓所致。受优质粮源逐渐偏少的原料危机，贸易商收购难度与日俱增，市场收购价格低迷稳定。预计，后期东北玉米成本过高，价格将出现下行压力。

华北产区：性购销活动逐渐“转暖” 价格上行空间大

华北产区短期内受压明显，但后市上行较乐观。农户挺价明显，部分基层粮商已经停收。随着玉米销售周期不断缩短，当地玉米上量增加，干潮粮均有。近期南方地区将采购指向华北地区，目前河北玉米与东北补贴粮相比，已有40-60元/吨的价格优势，产区收购价格基本稳定在2100元/t-2200元/t。且收购对粮质要求更为严格。和当地基层贸易商收购低迷与之相比，更多的倾向于销区饲料企业的支撑。在4月底前临储玉米收购期内，东北产区玉米供应将持续缩减，尤其优质玉米在刚需及供应不足情况下，价格面临继续上涨空间，因而未来一段时间，河北玉米仍将是市场需求的热点之一。

南北港口：库存高位依旧 价格保持稳定

南北港口价格保持平稳，北方港口现以325.1万吨的库存量，持续保持高位，短期内呈现缓慢上行态势。广东港口库存量维持在42万左右，日均走货量在3.5万t，南北利差近+20。目前，整体市场下游需求疲弱，终端养殖行情低迷。由于华北玉市场米流向的错综复杂，导致北方港口受到库存压力加大。广东港口前期库存消化良好，但当地饲料企业采购积极性不高，导致后期港口价格上行缺少支撑。后期，由于进口美国玉米量的减少，港口逐渐进入恢复期。

销区：企业采购对准华北 东北上行空间有限

本周南方销区玉米市场行情弱势运行，市场购销活动比较清淡。因饲料需求大幅下降，企业对于原料备货的积极性也呈现偏低状态。目前销区内贸易商发货热情较低，大多数采取以销定采的方式发运，在无采购需求的情况下，贸易利润空间被大幅压缩，市场中已现“零利润”现象。短期或对南北港口行情有所支撑，但整体销区需求环境低迷难改后期港口价格压力。

深加工：酒精再度亏损，企业无力回天

近期酒精市场价格整体维持稳中偏弱运行，目前河北普级玉米酒精价格跌破5600元/吨，达到5550元/吨，周比降50元/吨。产品需求疲软给深加工企业带来较大的库存压力，因此企业开工率受到较为明显的影响，此外，因近期东北及华北的原料价格开始止跌趋稳，后期仍有上涨的可能，在长时间亏损的情况下，多数企业的资金成本压力已经接近顶点，若原料成本再现上涨，那么不排除将有更多的企业陆续停产或是限产的可能。