摘要：进口数据上调，提振期末库存规模
2013/14年度美国小麦供应数据上调了1000万蒲式耳，因为进口数据上调。加拿大小麦产量创下历史最高，出口数据上调，将提高美国的小麦供应。美国的硬红春小麦进口数据上调了500万蒲式耳，软红冬小麦进口数据上调了500万蒲式耳。所有小麦出口数据不变，但是各个小麦品种进行了轻微的调整，其中软红冬小麦出口数据上调了500万蒲式耳，硬红春小麦出口数据下调了500万蒲式耳。小麦期末库存数据上调了1000万蒲式耳。2013/14年度小麦平均农场价格预估下调了10美分，为每蒲式耳6.65美元到7.15美元，因为全球小麦供应接近历史最高水平，出口竞争加剧，导致美国小麦价格前景下滑。
加拿大和澳大利亚小麦供应大幅提高，将加剧美国小麦出口竞争压力，尤其是本年度下半年。虽然出口销售强劲，美国小麦出口数据不变，因为竞争压力加大，销售步伐放慢。由于全球小麦消费可能仅小幅提高，因而全球小麦期末库存大幅增加，进一步压制小麦价格。
国内展望
2013/14年度小麦供应数据上调了1000万蒲式耳
2013/14年度美国小麦供应数据上调了1000万蒲式耳，为30.08亿蒲式耳。产量和期初库存数据不变，但是进口数据上调了1000万蒲式耳，为1.6亿蒲式耳，其中硬红春小麦和软红冬小麦进口数据各上调了500万蒲式耳，全部来自加拿大。
2013/14年度美国小麦供应低于上年
2013/14年度美国小麦供应总量比上年减少1.23亿蒲式耳，为30.08亿蒲式耳。硬红冬小麦和杜伦麦供应年比下滑，而其他供应年比增长。硬红冬小麦供应年比降幅最大，因为产量和进口下滑，抵消了期初库存增幅。硬红冬小麦产量低于上年，部分原因在于播种面积下滑，弃收率提高以及单产减少。软红冬小麦供应年比增长幅度最大，因为产量和进口提高，抵消了期初库存降幅。软红冬小麦产量年比增长，因为收获面积和单产提高。
2013/14年度小麦用量数据不变
2013/14年度美国小麦总用量数据不变。出口数据不变，仍为11亿蒲式耳，不过硬红春小麦出口数据下调了500万蒲式耳，而软红冬小麦出口数据上调了500万蒲式耳。
2013/14年度小麦用量仍略高于上年
2013/14年度美国小麦总用量预计为24.33亿蒲式耳，比上年增长1900万蒲式耳。国内用量可能比上年减少7300万蒲式耳，而出口将增长9300万蒲式耳。国内用量下滑的原因在于饲料和其它用量将比上年减少7800万蒲式耳，为3.1亿蒲式耳。虽然2013/14年度夏季期间饲料用量一直高企，但是自秋收工作开始以来，低价玉米供应庞大，这将会制约小麦的饲料用量。小麦食用量有望增长，因为人口增长，2013/14年度小麦出粉率将低于上年。
2013/14年度小麦期末库存数据上调，不过低于上年
2013/14年度美国小麦期末库存数据较上月上调了1000万蒲式耳，为5.75亿蒲式耳，因为硬红冬小麦和软红冬小麦进口数据上调，不过2013/14年度的期末库存比上年减少20%。硬红冬小麦、软红冬小麦和白小麦期末库存将分别比上年减少44%、28%和7%。杜伦麦和硬红春小麦期末库存将分别比上年增长34%和23%。
2013/14年度小麦价格预估
2013/14年度美国小麦平均价格预估区间在6.65美元到7.15美元，低于上月预测的6.70美元到7.30美元，不过低于上年创纪录的7.77美元。
国际展望
主要竞争国家的小麦产量数据上调
2013/14年度全球小麦产量数据上调了500万吨，为7.114亿吨，比2011/12年度创下的前期历史纪录高出了1410万吨。小麦单产也比上年创纪录的水平高出0.09吨/公顷，即2.9%。
2013/14年度小麦产量数据上调幅度最大的国家是加拿大，上调了430万吨，为3750万吨，这是根据是加拿大统计局十一月份发布的最新产量数据。本月的报告证实了美国农业部早先的预期，早先美国农业部曾预计小麦生长条件异常良好，收获天气理想，而且秋季霜降出现较晚。本月小麦收获面积数据上调至1040万公顷，单产比2011/12年度创纪录的水平高出21%，也比五年平均水平高出四分之一。
2013/14年度澳大利亚小麦产量数据上调了100万吨，为2650万吨，这也是历史第三高的水平。本月澳大利亚小麦收获面积数据略微下调了20万公顷，为1350万公顷。2012/13年度澳大利亚小麦产量数据也略微上调了40万吨，为2250万吨，而小麦收获面积数据下调了50万公顷。澳大利亚农业资源经济及科学局近来将2013/14年度小麦产 量数据上调至2620万吨，而澳大利亚统计局更新了2012/13年度的产量预测数据。
西澳州（尤其是南部和中部地区）、南澳州东部、维多利亚州和澳大利亚南部沿海地区的小麦生长条件一直非常不错。不过昆士兰州和新南威尔士州部分地区的降雨量远远不够，尤其是两国交界处。截止到十一月底，两个州的小麦收割工作已经基本结束，目前收割工作转移到了南部和西澳州。目前全国小麦收割工作已经完成了50%，单产高于预期。
2013/14年度欧盟小麦产量数据略微下调了20万吨，为1.431亿吨，其中丹麦产量数据下调了45万吨，法国和荷兰各上调了10万吨。南非小麦产量数据同样略微调整，根据是南非国家农作物预测委员会的数据。
2013/14年度全球小麦期初库存数据上调了20万吨，仅略微增加了供应规模。澳大利亚小麦期初库存数据上调了50万吨，因为2012/13年度小麦产量数据上调，哈萨克期初库存数据下调了30万吨，因为多年来的小麦食用和饲料用量数据进行了调整。欧盟和南非期初库存数据的调整相互抵消。
2013/14年度全球小麦用量小幅提高，饲料用量数据下调
2013/14年度全球小麦消费数据上调了100万吨，为7.045亿吨，主要原因是本地市场年度的进口和出口数据进行了调整，而饲料和食用数据的调整相互抵消。欧盟小麦饲料用量数据下调了100万吨，因为玉米和黑麦在一定程度上取代了小麦饲料用量，这也导致小麦出口提高。加拿大小麦饲料和其它用量数据上调了20万吨，因为小麦供应增加。在埃及和韩国，小麦饲料用量数据各上调了20万吨，因为劣质小麦进口提高。哈萨克小麦饲料用量数据上调了10万吨，因为消费数据进行了调整。孟加拉和叙利亚的小麦食用数据各上调了10万吨，因为进口数据上调。
2013/14年度全球小麦期末库存数据上调了2.4%
2013/14年度全球小麦期末库存预计达到1.828亿吨，比上月上调了430万吨。虽然本月的库存数据比上年增长了700万吨，库存对用量比仍低于26%，与上年保持一致，也是自2007/08年度以来的最低。
加拿大2013/14年度小麦产量数据上调，导致期末库存数据上调了260万吨，为990万吨，创下二十年来的最高水平。澳大利亚期末库存数据上调了100万吨，为480万吨。由于进口数据上调，因而埃及的小麦期末库存数据上调了30万吨，墨西哥也上调了30万吨。美国小麦期末库存数据也上调了30万吨，因为小麦进口数据上调。不过阿塞拜疆、孟加拉、欧盟、哈萨克和南非小麦期末库存数据略微下调。
全球小麦贸易刷新历史最高纪录
2013/14年度（7月到次年6月）全球小麦贸易数据进一步上调了220万吨，达到创纪录的1.543亿吨。这比2011/12年度创下的前期历史纪录高出了50万吨。主要生产国和出口国家的小麦供应大幅提高，进一步压制了小麦价格。小麦进口国家利用机会进口，使用更多的低价劣质小麦。本月，埃及小麦进口数据上调了50万吨，为1000万吨。小麦进口步伐加快，近来埃及主要的粮食机构――埃及商品供应总局（GASC）的招标结果，说明埃及的小麦进口量有望接近正常水平。在过去一年里，埃及盾兑换美元的汇率贬值了近20%，因而提高了进口成本，埃及只进口了830万吨小麦。今年埃及经济以及进口潜力将受到沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国和科威特等国承诺大规模财政援助的支持。
墨西哥和孟加拉的小麦进口数据各上调了30万吨，均因为进口步伐强劲，低价加拿大小麦所占进口份额可能提高。阿塞拜疆小麦进口数据上调了20万吨，因为从俄罗斯和哈萨克进口的数量提高。对于韩国，从印度、俄罗斯和乌克兰进口的饲料小麦提高，因而韩国的小麦进口数据上调了20万吨。叙利亚上调了20万吨，叙利亚反政府武装控制着大部分的耕地，而政府不得不向政府控制的地区提供食品。对于土耳其，小麦面粉出口是需求主要的部分。土耳其小麦出口数据本月也上调了20万吨。
加拿大和欧盟小麦出口数据各上调了100万吨，分别达到了2250万吨和2500万吨。对于加拿大，本国市场年度（8月到次年7月）小麦出口数据增幅更大，上调了150万吨，达到了2300万吨。本国市场年度与国际市场年度的差别反映在小麦期末库存创下历史最高水平，将允许加拿大在2014年七月份比上年同期多出口50万吨小麦。加拿大小麦出口数据是1991/92年度以来的最高水平。虽然国内运输难度较大（尤其是铁路运输），可能制约出口潜力，但是创纪录的产量规模应当会找到出口的办法。考虑到今年加拿大小麦质量下降，因而加拿大小麦可能在埃及等国家更有竞争力，埃及这些国家通常并不进口加拿大小麦，因为加拿大小麦质量通常偏高。
对于欧盟，小麦出口几乎达到2008/09年度创下的前期历史纪录。小麦出口以及出口许可证发放步伐强劲，加上饲料玉米进口提高，说明欧盟小麦的用途将从饲料转移到出口。土耳其小麦出口数据也上调了20万吨，为370万吨，因为面粉和意大利面食出口强劲。
虽然小麦供应提高，但是根据国际市场年度，澳大利亚小麦出口数据维持不变。不过根据本国市场年度（10月到次年9月）澳大利亚小麦出口数据上调了50万吨，为1950万吨（根据国际市场年度，小麦出口数据不变，仍为1900万吨）。这是预测根据是预期2014年七月到九月期间的出口将超过今年同期水平。
本月，2013/14年度美国小麦进口数据上调了25万吨，为420万吨，也比上年增长80万吨。这是根据是从加拿大大草原进口的小麦数量提高。
2013/14年度美国小麦出口数据不变，仍为3000万吨。本年度前几个月美国小麦出口步伐一直非常强劲，不过目前已经有放慢的迹象。加拿大和澳大利亚小麦供应庞大，加上欧盟出口强劲，这解释了美国正在传统市场失去市场份额，尤其在墨西哥、尼日利亚和日本市场。
