在养殖业复苏、饲料提价等预期之下，玉米饲料消费升温带动南方玉米价格走强，尤其是相对稀缺的优质粮源，预计后期国内玉米市场维持相对强势，局部地区优质玉米可能出现紧张态势，但整体上行空间有限。
9月中旬以来，国内玉米市场逐步走出前期阴霾，华北部分地区春玉米上市告一段落，市场需求重归陈粮库存，受饲料消费升温等因素影响，南方港口玉米价格在新陈粮供应交替之际出现“翘尾”行情。
南方港口优质玉米价格急涨
近日，南方港口优质玉米码头散船报价大幅上涨，涨幅近60元/吨，目前延续涨势。截至9月17日，南方港口优质玉米散船报价达2570～2590元/吨，较上周末累计上涨90～100元/吨，黑龙江低品质玉米价格水涨船高，码头报价由2370～2400元/吨上涨至2400元/吨，幅度明显不及优质玉米。
据分析，当前南方港口优质玉米继前期船运费提价上涨以后，继续大幅上扬的主要原因：一是9月份国内饲料消费呈现大幅回升态势。随着国内养殖进入盈利周期，9月份饲料消费继续环比增加，业内乐观估计9月中下旬饲料销量有望呈现20%～30%的增幅，这意味着饲料企业所有原料库存消耗加快，对玉米的采购需求也明显增加。从统计数据可见，上周末南方港口玉米库存已迅速下降至32万吨，此前维持在40万～60万吨不等。
二是南方饲料企业前期库存整体偏低。前期南方一些规模饲料企业的玉米库存达20～30天不等，静待新季玉米上市，但也有一部分饲料企业库存水平不足一周，在饲料消费推动之下，价格出现“急涨”。
三是玉米供应“结构性”短缺问题暴露。早在去年新季玉米收获初期，东北优质玉米供应比例下降的问题已经存在，但在深加工、养殖需求长期低迷的影响下，优质玉米比价优势难以体现，在当前猪料消费持续复苏的背景下问题再度暴露。
南方玉米品质价差维持高位
从时间上来看，目前华北玉米已开始零星收获上市，部分流向南方市场，但据有关部门实地考察，今年华北玉米品质已难以与去年峰值媲美。主要原因是今年华北玉米生长期遭遇了前期多雨、中期高温和后期干旱，特别是局部地区抽雄扬花阶段降水过多导致玉米授粉不足，此后遭遇高温逼熟。这使得新季华北玉米中可替代东北优质玉米的比例预期下降。
当然，由于今年华北玉米整体产量维持在常年综合水平，为此，国内玉米供应从数量上来看相对充裕，这也是南方优质和普通（尤其是低质）玉米间价差明显拉开并将维持高位的主要原因，目前蛇口港散船优质与低质玉米的价差已由100元/吨扩大至200元/吨。
