【主要观点】国内主产区新麦收购市场陷入僵持博弈阶段，购销呈现“量缓价稳”格局；相比之下，国际小麦市场供给压力凸显，购销呈现“量旺价弱”格局。
近期市场多空影响因素不一，麦价整体呈现“内稳外弱”格局，国内外小麦价差持续拉大。
购销陷入僵持国内“量缓价稳”
据统计，截至7月20日，河南、江苏等11个小麦主产区各类粮食企业累计收购新产小麦3798.5万吨，比上年同期增加138.5万吨。从主产区小麦5日收购进度来看，7月16日～20日收购量为256.8万吨，上月同期为550万吨，上年同期为474.2万吨；其收购进度明显放缓，因市场主体之间的心理价格预期分歧以及余粮减少等因素影响，麦市购销陷入僵持阶段。
主产区新麦收购进度放缓也使得近期麦价整体以稳为主，局部地区小幅波动。因挂牌收购新麦数量有限，江苏兴化地区大型面粉加工企业开始依靠粮库调运，新产红麦收购价2450元/吨（水分12.5%，容重770g/L），上调20元/吨；安徽省三等混合小麦收购均价2291.6元/吨，出库均价2332.6元/吨；山东菏泽东明地区大型面粉企业新麦挂牌收购价2500～2510元/吨；河南新乡地区大型面粉企业新麦收购价2530元/吨；河北衡水深州地区大型面粉企业新麦收购价2580元/吨。7月31日国家临储小麦拍卖市场成交率7.79%，处于年内低位；成交均价2311.26元/吨，较上期下跌34.71元/吨，创下6月中旬以来新低。
供给压力凸显国际“量足价低”
据联合国粮农组织（FAO）7月31日发布的最新数据显示，2013年全球小麦产量为7.04亿吨，比上年增长6.8%，也将是历史最高水平。据国际谷物理事会发布的最新报告显示，2013/2014年度全球小麦产量将达到6.869亿吨，高于上年度的实际产量6.536亿吨，也比7月份预测上调380万吨。
全球小麦产量将创历史最高纪录以及黑海和欧洲地区小麦收获上市，使得国际小麦出口市场竞争激烈，给麦价造成下跌压力。与此同时，中国、埃及等国家抓住国际麦价低位运行的机会积极采购，很大程度上使得需求有所改观，国际麦市呈现“量旺价低”格局。
过去6周我国加快了澳大利亚小麦进口步伐，购进多达150万吨澳大利亚小麦，上年同期我国购进50万吨澳大利亚新麦。海外数据显示，中国7月份进口小麦超过140万吨。
截至8月初，美国芝加哥期货交易所美软红冬小麦9月合约期价报收于660.5美分/蒲式耳，较上年同期下跌23.6%。截至8月1日，9月交货的美国2号软红冬小麦FOB价格为271.2美元/吨，合人民币1675元/吨；到国内口岸完税后总成本约为2322元/吨，较去年同期下跌527元/吨；相比之下，江苏2013年产普通小麦南方销区到港价为2510～2530元/吨。
面粉“量淡价弱”需求渐受关注
由于面粉市场仍处于消费淡季，且行业产能过剩，终端消费需求疲软直接导致上游面粉加工企业、中间批发商近期难以上调面粉市场价格，面粉加工企业开工率处于较低水平，面粉走货速度缓慢，面粉加工企业的利润情况不容乐观。
河北石家庄面粉加工企业特一粉出厂价3020元/吨，较上月同期下跌60元/吨；山东德州3200元/吨，下跌40元/吨；江苏徐州2980元/吨，平稳；河南新乡3000元/吨，下跌20元/吨；浙江杭州3200元/吨，下跌40元/吨。
受部分地区养殖需求减弱等因素影响，饲料销量偏弱，麸皮市场行情保持弱势，安徽濉溪面粉加工企业麸皮出厂价1780元/吨，山东茌平1640～1660元/吨，河北邢台1660元/吨。截至7月底，国内特一粉与三等白小麦均价的价差已由上月同期的750～760元/吨，缩窄至730～740元/吨。在主产区新麦采购成本高企、且终端市场行情弱势运行“两头挤压”格局下，面粉加工企业的经营难度明显加大，这也在短期内影响其新麦采购价格的心理承压能力。
时间换取空间后市有望再涨
短期国内小麦市场仍将处于阶段性供需充裕格局，购销主体之间的心理分歧加大，也使得麦市陷入僵持阶段，麦市“量缓价稳”的背后是购销主体之间激烈的心理博弈，也是市场主体对前期麦价明显涨势的消化，麦价或将在平稳之中积蓄上涨动能。
进入9月份后，随着天气转凉、大中院校开学，终端消费需求趋旺提振面粉市场需求，面粉加工企业的备货将加大小麦采购需求。后期随着面粉加工企业加工需求的逐步释放，其采购力度将加大，供给端的压力或将逐步显现，麦价后期仍有一定上涨空间。
