【内外行情回顾】
因获利了结、技术性卖盘和小麦期货大跌拖累，芝加哥期货交易所玉米期货周五收低。CBOT-12月合约下行3.5美分，结算价报每蒲式耳7.48美元。
日内农产品窄幅震荡，玉米区间调整，交投清淡。早盘以2432小幅低开，期价日内震荡上扬，尾盘略有上行收于2438。日内高低点价差7个点。日增仓2380手至持仓量为327042手。
【内外焦点新闻】
1. 2012/13年度中国进口美国玉米数量为107.8万吨
美国农业部出口销售报告显示，截止2012年11月22日，2012/13年度（市场年度）美国玉米出口中国数量为107.86万吨，比前一周增加5.8万吨。其中89.48万吨已经装船发运，18.38万吨尚未发货。数据显示，10月下旬以来美国玉米出口中国装船进度明显放慢。
2. 美国玉米出口销售进度低于市场预期
美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截止11月22日一周，美国玉米出口销售数量为23.61万吨，2012/13年度交货，而下个年度交货的销售量为2.74万吨，共计为26.35万吨。2012/13年度玉米出口销售总量已达美国农业部全年出口目标的42%，5年平均水平为49%。该年度剩余时间平均每周出口销售需要达到42.1万吨，才能实现美国农业部的预测目标。
3. 生猪存栏量连续5个月增加
农业部发2012年10月份4000个监测点生猪存栏信息显示，10月份生猪存栏数量比上月增加0.1%，比上年同期增加0.8%，能繁母猪存栏数量比上月增加0.3%，比上年同期增加4.2%。数据显示，6月份国内生猪存栏数量呈现连续增加局面，能繁母猪数量也呈现震荡增加态势。
4. 11月中旬二元母猪市场价格止跌趋稳
发改委数据显示，截至11月21日，全国二元母猪销售价格为32.61元/公斤，比11月14日上涨0.03%。监测显示，过去1个多月以来二元母猪销售价格不断走低，受近期生猪价格走高带动，母猪价格止跌趋稳。不过由于母猪存栏量依然处于较高水平，预计其价格难以明显回升。
5. 截至11月25日主产区各类粮食企业玉米收购量同比增加152万吨
国家粮食局数据显示，截至11月25日，黑龙江、山东等11个主产区各类粮食企业累计收购2012年产玉米1217.6万吨，比上年同期增加151.6万吨，较10天之前增加了420.7万吨。
6. 玉米酒精理论生产利润同比降低
以黑龙江中部地区标准水分玉米进厂价格2100元/吨、酒精出厂价格6200元/吨计算，每吨酒精理论生产利润为-205元/吨（不含副产品价值），比上周降低30元/吨。相比之下，2011年11月底，黑龙江哈尔滨地区酒精价格为6600元/吨，每吨酒精理论生产利润为620元/吨。
【后市展望】
从市场供应来看，东北产区购销状况有所好转，东北产区新粮水平偏高，不同粮源水分差异性较大，导致烘干塔接货意愿不强。东北地区深加工企业仍维持随采随用的采购策略。为吸引低水分粮源到厂，企业直接提价或者降低扣水标准。华北玉米低水分优质粮源逐渐稀少，山东深加工企业收购价格走强，贸易商挺价意愿渐浓。因此华北玉米价格企稳回升。销区仍以华北玉米为主流，低库存运作。东北玉米少量到站，价格明显高于华北玉米。销区近期价格稳中趋升。销区饲料企业尚未开始大量备库，仍维持日常运作。南方港口受集中到货以及库存上升影响，南方港口小幅走弱。黑龙江玉米外运不畅，北方港口库存有限，部分船只提价收购。从市场需求来看，深加工企业持续低迷。养殖利润继续回暖，短期持稳趋涨。现货回落后，降雪天气袭来，购销活动或将再次中止。盘面成交量有所收窄，建议逢期价回调之时，依据2400一线分批建立战略多单。
（东方汇金期货 王雪）
