阿根廷降雨、乌克兰或限制玉米出口及技术买盘支撑隔夜美盘玉米期价仍小幅缓升，玉米指数连续6日小幅走升收至743.7美分。目前站稳短期均线之上并触及60日均线位置，而马上接近的750美分也是前期震荡整理的中轴线。
玉米期货上的传统投机基金在截至到11月20日当周，多头改变了连续三周减仓态势转为增仓14435口，同时，空头在连续5周增仓转为大幅减仓23415口，几乎回吐了这5周全部布入的空单，由于本次多空进场力度均较为强劲，使得本周的净多持仓重新增加了37850口将净多持仓推升至30万之上，多头与空头的占比也重新扩大至31.39%和7.26%。
本期多头重返主要基于以下两个原因：第一，美盘玉米期价再度试探700美分有效，这种技术有效支持多头再度介入。第二，本周出口检验数据意外转好，表明高价玉米仍没遏制周边进口国的需求，产量减少下的美国玉米期价则愈显发抗跌，空头打压无效后缩手退出。由于玉米的投机基金重返到净多持仓在30万口之上，这种高量能水平的保持在年底要面临资金回笼的考验，如果资金仍无撤退之意，则明年期价看涨预期将转强。
美国农业部公布的数据显示，截止2012年11月22日当周，美国玉米出口检验量为1592.0万蒲式耳，前一周修正后为1442.5万蒲式耳，初值为1435.0万蒲式耳。去年当周玉米出口检验量为3608.6万蒲式耳。本作物年度迄今，美国玉米出口检验量累计为1.98553亿蒲式耳，上一年度同期为3.62090亿蒲式耳。
生意社称，目前华北烘干粮源正流向南方销区，由于今年华北粮源品质尚佳，加之烘干以后价格依旧低于采购东北玉米，贸易商销售颇为积极。本周东北地区雪情有所减弱，深加工企业潮粮日收购量大多达到数千吨水平，但距烘干粮源批量上市仍有一段时间。
期货方面，延续昨日技术优势，今日连盘玉米期价尽管盘中有所回落，但都在5日均线附近止跌，调整力度弱于周边品种跌势，而所收出的阴线吞噬昨日K线，短线或有调整要求。鉴于期价仍处于缓升通道之中，建议操作上以中线逢低买入为主。
（何琳）
