受多头获利了结以及生物乙醇需求下滑打压，隔夜CBOT美玉米收低。3月玉米收盘745.25美分，跌2美分，高点751美分，低点742美分。消息面上，据美国能源信息局发布的最新报告显示，上周美国乙醇产量减少1.6%，为每天81.1万桶，创下四周来的最低，而乙醇库存增长了6%，为1890万桶。乙醇需求减弱对近期合约构成了压力。现阶段生物乙醇产业利润微薄，源于乙醇库存高企而作为原料的玉米价格飙升。另一方面，市场对近期出口数据转好期望值增加，因为南美玉米陈粮存量减少，且巴西港口阻塞导致船运出现问题。因此，美玉米价格继续震荡运行概率较大。
国内期货方面，今日连玉米C1305合约期价窄幅震荡运行，上方2431元/吨卖压明显较重，而下方5日均线处支撑有效。因此，在资金面缺乏关注，量仓没有放大的情况下，期价震荡运行概率较大。今日连玉米C1305合约成交量继昨日持续低位，仅有8.06万手，持仓量减至34.13万手，日持仓量减少4696手。
基本面上，黑龙江地区国库临储已经开始，对于农户来说过高的水分折扣导致收储潮粮价格低于市场价格，因此临储收购价格对玉米价格支撑有限。预计本次降温降雪后，东北新粮将出现一波集中上量的状况，但因为集中上量时间段拉长，而临储亦导致部分粮源滞留本地，东北新粮外流南方销区的数量将会受到制约。因此即使下周天气转好，新粮上市量极有可能低于预期，价格因供应量增加承压的效果将大打折扣。而华北玉米销售或将到达50%重要心理防线，农民惜售心理开始高涨，山东地区企业采购积极性较强，市场比较坚挺，华北玉米价格现阶段处于持稳趋强的走势。同时，因近期东北降雪天气影响北港正常供应，促使北港价格上涨。另外，北方港口贸易活动，参与主体增多，也是支撑粮价上涨的因素。短期来看，收储启动增强农户惜售心理，支撑价格底部，而下周东北新粮有望脱粒批量上市，基本面多空博弈的情况下，玉米现阶段将维持震荡运行。
操作上，若五量仓面配合，C1305将维持窄幅震荡走势，投资者观望为宜。
（上海中期期货研究所农产品小组）
