玉米(2326,-19.00,-0.81%)为一季收获，全年消费的品种，随着市场上的粮源供应减少，需求持续，以及各项成本费用支撑，价格应该呈现上涨趋势。尤其是临近新粮收获的8-9月份，按照惯例，价格上涨幅度应该是加快的，然后价格在高位持续至10月中旬。然而今年却一改往年行情，如图示所，自8月中旬以后价格就维持平稳行情，至9月中旬价格出现松动，开始下跌。主要原因如下：
2011-2012年销区玉米到站均价对比
养殖利润缩水，拖累玉米价格上涨
由于去年猪肉价格处于高位，生猪养殖效益较好，国家又有政策支持给予能繁母猪补贴，导致今年生猪存栏量大。与此同时，国内经济下行，居民消费意愿降低，猪肉价格自春节后一路下行，给猪肉市场蒙上了一层阴影。养殖利润不断被压缩，在盈亏平衡点徘徊。在养殖效益好的时候，养殖户不会过多在意饲料以及饲料原料的价格，但是在养殖效益不好的情况下，各项开支无疑都会被压缩，作为能量饲料主要原料的玉米，价格上涨就缺乏动能。
小麦(2473,-33.00,-1.32%)替代节节攀升，抑制玉米需求
小麦替代玉米作为能量饲料在去年就有出现，但是替代量较小，且主要集中在年中。然后今年却大有不同，随着小麦与玉米的价差扩大，转氨酶技术的完善，今年小麦替代玉米几乎贯穿全年，而且替代比例节节攀升。在新麦上市以后，价格弱势运行，即便后期价格略有抬头，但与玉米价差仍然在200-300元/吨。在生猪存栏量大，饲料产量增加的情况下，玉米由于小麦的替代，需求受到一定抑制，价格上涨，玉米—小麦价差拉大，替代量加大，玉米价格上涨乏力。
新粮陆续供应市场，青黄不接难重演
近几年，由于玉米种植效益较好，部分地区农户尝到了春玉米的甜头，今年种植春玉米数量较往年有所增加，由于天气配合，产量与质量都较好，但由于基数较小，所以仍占不上主流地位，但却着实在心理上压制了一下玉米价格。新粮上市时间集中，虽然量不是很大，对部分地区的供给起到了缓解作用，借机打压了一下玉米价格，承接了旧作玉米，为夏玉米上市做了铺垫。8月底9月初本销区应该上涨的行情时，今年内却未出现明显的大涨行情，一改往年青黄不接的局面。时至今日，各地夏玉米已经开始陆续收割，产量据农户介绍好于去年，收购价格在1-1.1元/斤左右，水分16-20%。随着新季玉米上量增加，价格上近期很难上涨。
企业采购方式变革——化整为零
今年企业采购方式与以往也不尽相同，以前多集中采购，签订合同粮，今年则主要随用随采。一是因为去年秋收后市场普遍认为是大丰收，粮源供给充足；二是后期国际、国内经济形式不好，玉米价格弱势运行；三是养殖业低迷，企业不敢贸然备库；四是饲料原料价格轮番上涨，饲料价格上涨不被市场接受，企业资金周转受阻。所以企业自年初采购就一改往年采购习惯，变集中备库为分散采购，未出现明显供货、运力趋紧情况，拖累价格上涨空间。
综上所述，近期南方销区玉米价格如常年大幅上涨的可能性较小，新粮上市、小麦替代、市场心态发生变化等共同作用抑制了玉米价格上行，近期价格呈现弱势局面，由于各地新粮陆续上市，以及贸易商加速陈粮出库进度，变现筹备新粮收购，短时间内，价格难回上涨通道。
