【行情回顾】
隔夜CBOT玉米期货收高，因在旱情恶化情况下，美国玉米产量前景下降。9月玉米合约收高4-1/2美分至每蒲式耳7.94-1/2美元，12月玉米合约收高9-3/4美分至每蒲式耳7.88美元。商品基金周二净买入10,000手CBOT玉米期货合约。今日连玉米主力合约C1301略高开后，多空双方纷纷平仓，盘面窄幅震荡为主，午盘空头小幅增仓，盘面迅速下行，多头护盘，盘面有所回升，尾盘震荡至收阴。今日C1301开于2389，最高2392，最低2375，收于2382元/吨，跌2元，跌幅0.08%，成交量增加2012至22.1万手，持仓量减少1.5万至44.4万手。
【市场动态】
美湾地区玉米作物升水周三大多持稳，因期货价格较高导致需求有限，且其他地区的玉米供应价格较美国便宜。谷物库存紧俏以及接近记录高位的价格限制美国玉米需求，进口商转向巴西和黑海地区较为便宜的供应。前称为台湾饲料行业集团（MFIG）的台湾玉米行业采购协会（MIPA）周三可能从嘉能可国际采购了60,000吨巴西玉米，船期为10月11-25日，CNF基准为每吨336.0美元。
农业气象学家周三表示，天气预报显示未来两周玉米作物压力加剧，因美国腹地依然承受逾50年来最为严重的干旱。World Weather Inc气象学家Andy Karst说，预计在8月8日之前没有透雨，一些州出现强降雨的机会减弱，而其它地区降雨机会改善。干旱状况没有变化，仅有雷暴出现。MDA EarthSat Weather气象学家Don Keeney表示，北部和东部的天气情况有所改善，预计中西部至西北部将迎来更多降雨。但中西部的多数地区，未来十天华氏90度的气温仍司空见惯，西南地区气温为三位数。
美国农业部参赞周三（7月25日）在一份报告中称，预计2011/12年度玉米产量料为7100万吨，因天公作美。报告还预计巴西2011/12年度和2012/13年度玉米出口量或分别创纪录高位，主要受益于雷亚尔兑美元走软。
美国政府周三公布的数据显示，美国上周乙醇产量重挫至记录最低水平，为连续第六周下滑，因玉米价格猛涨令很多生物柴油炼油厂处于亏损状态。美国能源部协会（EIA）公布的数据显示，截止7月20日当周，乙醇产量减少6,000桶/日或0.7%至796,000桶/日，为EIA两年前开始公认该数据以来的最低点。这也是美国乙醇产量连续第二周触及纪录低点。但当周乙醇产量降幅于一个月来最小。乙醇库存减少551,000至1901万桶。
7月25日，海关总署发布统计月报数据显示，上半年我国粮食进口达4085万吨，同比增长41.2%，增长主要来自于玉米、小麦等谷物的大幅进口，其中玉米进口240.54万吨，同比增长6535.2%。
【国内现货】
中国玉米网国内今日报价显示：东北产区新国标二等玉米收购价格和出库价格整体稳定，分别维持在2160-2310和2180-2360元/吨之间，基本与上日持平，黑龙江整体上涨20元/吨。哈尔滨收购价2230-2250元/吨，出库价2240-2260元/吨；长春收购价2260-2280元/吨，出库价2300-2320元/吨；沈阳收购价2290-2310元/吨，出库价2340-2360元/吨；均较上日持平。华北黄淮地区玉米收购价维持在2160-2480元/吨之间，基本与上日持平；南北港口玉米价格整体稳定，北方大窑湾和北良港平舱价2460-2480元/吨，上涨10元/吨；鲅鱼圈港和锦州港(600190,股吧)平舱价2470-2480元/吨；南方蛇口港成交价2540-2560元/吨。均较上日持平。南方销区玉米价格各地与上日持平，到站价在2520-2650元/吨之间不等。徐州到站价2540-2560，上海到站价2600-2620，成都到站价2630-2640，武汉到站价2600-2620，均较上日持平。
根据汇易网数据，毛猪当日均价为13.73元/公斤，养猪生殖当日平均盈利-112.5元/头，仔猪当日均价为30元/公斤，均较上日持平；鸡蛋当日平均价格为7.45元/公斤，蛋鸡当日平均价格为8.23元/公斤，均较上日持平。国内玉米进饲料厂当日平均价格为2528.64元/吨，上涨0.91元/吨；玉米深加工企业收购价为2293.33元/吨，与上日持平；玉米淀粉当日平均价格为3020元/吨，玉米蛋白粉当日平均价格4650元/吨，DDGS当日平均价格为2212.86元/吨，均与上日持平。
【后市建议】
国内玉米现货，东北产区玉米粮源多集中在大型贸易商手中，贸易商议价能力较强，随着市场供应减少，玉米仍有上涨空间，新作玉米进入抽雄期，近期需关注东北天气。华北产区贸易商持粮看涨，但临近新作上市，贸易商将逐步放量，将抑制价格上涨过快。北方港口到货量和库存均下降，价格上涨，南方港口受台风影响，购销基本停滞，价格暂稳。下游需求依旧偏弱，也抑制玉米价格过快上涨。综合来看，玉米供应日趋紧张，玉米现货价格仍以上行为主。外盘方面，近期降雨预期导致美玉米连续两天回落，但预报称干旱有望持续令市场担忧重燃上涨行情，美玉米高位调整，且美玉米产量连遭下调，期价有望继续保持坚挺。今日连玉米继续调整，微高开后震荡为主，盘终小阴报收，盘面有企稳之势。技术上，MACD死叉，绿柱初现，5、10日线粘合，近期玉米仍然有调整需求。交投方面，空头继续大幅平仓，多头跟进，玉米下行空间有限。因此，玉米近期或仍以区间震荡为主，中长线多单可继续持有，日内可保持多头思路，逢低买入。
（中财期货 张曙光）
