核心提示：分析预计，三季度，在国内供应处于“青黄不接”态势的背景下，随着养殖业的回暖，加上外围天气炒作因素，国内玉米市场供需紧平衡格局将延续，价格将易涨难跌，有望突破前高。
新华08网北京7月23日电（记者王胜先 李璐）近来，美国玉米主产区的干旱天气推动国际市场玉米价格持续反弹，国内玉米价格也高企。美国芝加哥期货交易所玉米期货7月23日盘中一度冲击了800美分/蒲式耳的历史新高。分析预计，三季度，在国内供应处于“青黄不接”态势的背景下，随着养殖业的回暖，加上外围天气炒作因素，国内玉米市场供需紧平衡格局将延续，价格将易涨难跌，有望突破前高。
美国玉米种植带遭遇旱情 引发单产隐忧
今年，美国春季天气温暖，播种比较迅速，播种面积大幅增加，市场一度对玉米产量创纪录抱有厚望。但玉米出苗以来，玉米带一直缺少降雨，炎热天气愈演愈烈。
6月份，美国玉米种植带中部和东部产区遭遇持续极端干旱天气。6月末至7月初，中部大平原至俄亥俄河谷玉米种植带也遭受了极度炎热天气。美国国家抗旱中心（National Drought Mitigation Center）7月19日发布的最新美国干旱监测显示，美国大部分地区干旱持续（图1）。
图１ 美国干旱监测图
注：D0-D4，干旱等级逐渐加重。随着干旱等级加重，图示颜色加深，深红色代表最为干旱。
数据来源：美国国家抗旱中心（National Drought Mitigation Center）
在高温干旱天气的影响下，美国玉米单产水平堪忧，玉米生长优良率连续多周持续下滑。美国农业部７月16日公布的农作物生长进度报告显示，截至７月15日，美国玉米主产区十八个州的玉米生长优良率为31％，较上周下降9个百分点，是近年来同期最差表现（图2）。
图2 美国玉米生长优良率同期对比
数据来源：美国农业部
7月份本是玉米扬花授粉的关键季节，但连续数周的高温干旱给玉米生长造成严重影响，单产下降已成定局。美国农业部7月份全球玉米供需报告预测，2012/13年度美国玉米单产为146蒲式耳／英亩，较6月份预测值下调12.05%。分析师普遍认为，如果未来两周高温干旱天气持续，美国玉米单产将降至每英亩140蒲式耳之下。
美国农业部7月11日公布的7月份全球玉米供需报告预计，干旱将令2012/13年度美国玉米的丰产前景改变。该报告预测2012/13年度美国玉米总产量为3.29亿吨，较6月份的预测值3.76亿吨调减12.31%。同时，联合国粮农组织最新预测也下调了美国玉米产量预期。联合国粮农组织7月7日发布的7月份《谷物供求简报》预计美国玉米产量为3.50亿吨，较6月份的预测值下调2500万吨,调减7.69%。
玉米市场炒作天气 国内外价格重返高位
今年以来，受上一年度玉米价格高位运行提振，全球玉米种植面积增加明显，特别是美国玉米种植面积大幅增加。市场一度对美国玉米大幅增产抱有厚望，因而利空市场。美国芝加哥期货交易所玉米期货主力合约6月21日收于550美分/蒲式耳，创2010年12月以来最低值。
但进入6月中下旬以来，美国中西部干旱、高温天气迟迟得不到缓解，推动玉米价格强劲反弹，期货成交量、持仓量猛增，打破了今年以来的震荡低迷走势。7月11日，美国农业部7月份全球玉米供需报告因干旱调减美国玉米产量预期，激起市场价格冲高。11日芝加哥期货交易所玉米期货主力合约价格盘中一度高达748美分/蒲式耳，创2011年9月12日以来日内新高。之后因干旱没有解除的迹象，芝加哥期货交易所玉米期货主力合约价格又屡创新高。7月23日盘中一度冲击了800美分/蒲式耳的历史新高。
图3 美国芝加哥期货交易所玉米期货主力合约价格变化
数据来源：芝加哥期货交易所
国内方面，今年全国玉米种植面积也增加明显，特别是黑龙江省种植面积增加近10％。但东北春播以及华北、华东夏播，遇到了一定的干旱，播种进程和出苗情况受到一定影响。进入6月后期，东北、黄淮等大部分地区出现大量降雨，旱情有所缓解。整体看，国内玉米涨势弱于国际市场玉米。以大连商品交易所玉米期货1209合约为例，6月以来反弹幅度仅在5%左右，但年内涨幅近8.6%。
国内外价差缩减 玉米进口或放缓
2011年12月至今年3月，国内玉米已先于国际市场上涨了一轮。大连商品交易所玉米期货1209合约一度创下了2497元/吨的历史高点，主要是农户惜售、购销结构失衡、华北玉米品质下降等因素激发了市场做多热情。而当时国际市场玉米价格却受种植面积大幅增加打压，持续震荡下滑。外弱内强，内外玉米价差的扩大，导致年初玉米进口大量增加。海关数据显示，2011年12月至今年3月我国玉米进口总量达231.36万吨。
今年前三个月的玉米进口量几乎达到了去年全年的进口总量。外媒和国际市场持续关注中国玉米进口，判断中国玉米进口量将持续大幅增长，并将中国需求作为重要利多和炒作因素。由于进口数据与价格有一定的滞后期，所以３月份国际市场玉米价格走高导致进口量下降，在4､5月份的数据中才开始显现，月度进口量剧减。（图4）
图4 2009年至今中国玉米进口量逐月统计（单位：万吨）
数据来源：中国海关
但今年前五月的进口量接近188万吨，已超过2011年我国玉米进口总量。分析我国玉米进口大增的原因，多位业内人士认为，直接原因是我国对玉米进口政策思路的变化，根本原因是我国玉米消费需求，特别是饲料需求的不断增长。因此，虽然2011/12年度国内玉米增产、进口增加，但国内玉米的供应仍然偏紧。
6月中下旬以来，因炒作干旱，外盘玉米价格强劲反弹，国内玉米价格跟涨，但幅度有限。9月交货的美国2号黄玉米，7月13日到中国口岸的完税价约2787元/吨。而同期广东港口国产玉米现货主流售价约2530-2540元/吨。国产玉米比进口玉米价格便宜，价差有所缩减，甚至转为负值。加上进口配额的限制，进口玉米优势全无，预计6月乃至三季度玉米进口量将急剧萎缩。
2011年9月至2012年5月我国已进口317.65万吨玉米，但预计2011/12年度不会超过400万吨。从进口来源来看，前5个月中国玉米进口中近98%来自于美国。
美国农业部7月份全球玉米供需报告将2012/13年度美国玉米出口量预测值下调至762万吨，且将中国进口量预测值下调200万吨，至500万吨。分析认为，一方面是减产造成美国玉米出口下降；另一方面，预计全球玉米供应紧张会造成美国玉米价格抬高，从而抑制中国进口。
需求支撑易涨难跌 三季度有望再破前高
展望后市，临近三季度，全球经济低迷状况难有明显改观，玉米工业需求不会有较大变化。但7、8月份是中国、美国玉米关键生长期，天气仍是影响市场的主要因素，持续的天气炒作难言结束。
目前国内外玉米价格处于高位，存在回调风险。但除非美国玉米带近期出现有效降雨，缓解旱情，否则美国玉米价格仍将处于高位，且外强于内的格局有望持续。
从国内玉米下游产业的需求来看，生猪市场经过近半年的下滑，目前开始企稳，存栏量虽有所下降但仍然保持高位，对饲料需求仍具刚性。但因下游需求欠佳，玉米深加工领域对玉米的需求依旧延续弱势。
同时，随着饲料领域小麦替代玉米的工艺逐渐成熟，每吨玉米价格高于小麦价格70元时，饲料企业用小麦替代玉米的效应就开始显现。虽然近期新小麦价格低迷，但后期看涨预期较高，玉米、小麦价格的联动性增强也将对玉米价格构成支撑。
虽然三季度不是玉米需求旺季，但供应却面临青黄不接。农民手中粮食不多，产区玉米多集中在中间流通环节。随着三季度国内畜禽养殖行情的回暖，步入青黄不接时期的玉米有望继续走强。整体来看，国内玉米市场仍将延续紧平衡态势，再配合天气因素炒作，玉米价格仍有望再度冲破３月份高点。
如果今年三季度天气较好，2012/13年度的我国新季玉米总产量将增加。这会对新季玉米价格构成压力，但近年来国内主要农产品的保护价逐年上涨，新季玉米价格底部将继续被抬高。
