2012/13年度美国小麦供应数据上调了500万蒲式耳，因为期初库存数据增幅大于产量降幅。六月底季度库存报告显示期初库存数据比上月的预测高出1500万蒲式耳。2011/12年度饲料和其它用量、种子和出口数据均略微下调。2012/13年度小麦产量数据下调了1000万蒲式耳，因为冬小麦产量数据下调1400万蒲式耳，只在一定程度上被春小麦产量增幅所抵消。
2012/13年度美国小麦总用量数据上调了3500万蒲式耳。国内小麦食用数据上调了500万蒲式耳，因为今年小麦出粉率可能下降。小麦的饲料和其它用量数据下调了2000万蒲式耳，因为价格上涨，出口需求强劲。出口数据上调了5000万蒲式耳，因为来自黑海地区的竞争减弱。2012/13年度小麦期末库存数据下调了3000万蒲式耳。2012/13年度小麦平均农场价格预估上调了60美分，为每蒲式耳6.20-7.40美元，因为玉米和大豆价格飙升。相比之下，2011/12年度为7.24美元。
俄罗斯和哈萨克小麦产量和出口数据大幅下调，进一步提振了欧盟和美国小麦出口前景。2011/12年度全球小麦贸易数据进一步上调。
国际展望
2012/13年度小麦期末库存数据下调
2012/13年度美国小麦期末库存数据下调了3000万蒲式耳，为6.64亿蒲式耳，也比上年减少7900万蒲式耳，因为总用量增幅大于供应。
所有小麦产量预计为22.24亿蒲式耳，比上月下调了1000万蒲式耳，不过比上年增长2.25亿蒲式耳。小麦播种总面积预计为5600万英亩，比上年增长160万英亩。收获面积预计为4880万英亩，比上年增长310万英亩。所有小麦单产预计为45.6蒲式耳/英亩，比上年增长1.9蒲式耳。
冬小麦产量预测数据
硬红冬小麦产量数据下调了1400万蒲式耳，为10.1亿蒲式耳，不过比上年增长2.3亿蒲式耳。小麦产量年比增长的原因在于2012年播种面积提高，弃收率低于预期。中部和南部平原的小麦单产也将从上年的干旱中恢复。播种面积高于六月份的预测，而收获面积数据低于上月的预测。播种面积为3000万英亩，比上年增长150万英亩，收获面积为2450万英亩，比上年增长310万英亩，单产为41.2蒲式耳，比上年增长4.8蒲式耳。
软红冬小麦产量数据上调了100万蒲式耳，为4.29亿蒲式耳，不过比上年减少2900万蒲式耳。软红冬小麦产量年比下滑的原因在于播种面积、收获面积和单产下降。播种面积和收获面积数据低于六月份的预测，而单产高于上月的预测。软红冬小麦播种面积为830万英亩，比上年减少30万英亩。收获面积720万英亩，比上年减少20万英亩。单产为59.7蒲式耳，比上年减少2蒲式耳。白冬小麦产量预计为2.32亿蒲式耳，比上年减少2400万蒲式耳。
春小麦产量预测数据
硬红春小麦产量预计为4.35亿蒲式耳，比上年增长3700万蒲式耳，因为单产增幅抵消了播种面积及收获面积的降幅。硬红春小麦播种面积为1140万英亩，比上年减少20万英亩，收获面积1110万英亩，比上年减少20万英亩，单产39.2蒲式耳，比上年增长4蒲式耳。白春小麦产量预计为3630万蒲式耳，比上年减少2120万蒲式耳。
杜伦麦产量预计为8200万蒲式耳，比上年增长3150万蒲式耳，因为播种面积、收获面积和单产提高。在上年，北部平原降雨过量，温度过低，影响了杜伦麦播种。2011年杜伦麦播种面积创下了1960年以来的最低水平。今年杜伦麦播种面积为220万英亩，比上年增长83.4万英亩，收获面积210为英亩，比上年增长81万英亩，单产38.6蒲式耳，比上年增长0.1蒲式耳。
2012/13年度小麦供应数据上调
2012/13年度美国小麦供应数据上调了500万蒲式耳。2012/13年度小麦期初库存预计为7.43亿蒲式耳，为1500万蒲式耳。进口1.2亿蒲式耳，与上月的预测相一致。小麦产量预计为22.24亿蒲式耳，比上月下调了1000万蒲式耳。
2012/13年度小麦供应年比增长
2012/13年度小麦供应比上年增长1.1亿蒲式耳，达到了30.87亿蒲式耳。硬红冬小麦、硬红春小麦和杜伦麦供应均高于上年，而软红冬小麦和白冬小麦供应下滑。硬红冬小麦供应增幅最大，因为产量增幅抵消了期初库存降幅。杜伦麦供应也大幅提高，因为产量增幅抵消了期初库存降幅。硬红冬小麦供应仅小幅提高，因为产量增幅仅略高于期初库存降幅。软红冬小麦产量下滑，抵消了期初库存增幅，因而2012/13年度软红冬小麦供应低于上年的水平。白小麦供应低于上年，因为期初库存和产量均出现下滑。
2012/13年度小麦用量数据上调
2012/13年度美国小麦用量数据上调了3500万蒲式耳。小麦食用数据上调了500万蒲式耳，因为今年小麦出粉率可能下降。种子用量数据不变。饲料和其它用量数据下调了2000万蒲式耳，因为价格上涨以及出口需求强劲。出口数据上调了5000万蒲式耳，因为来自黑海地区的竞争减弱。
2012/13年度小麦用量年比增长
2012/13年度小麦用量将比上年增长1.89亿蒲式耳，达到24.23亿蒲式耳。除白小麦以外，所有小麦用量均高于上年。硬红冬小麦用量增幅最大，因为出口将大幅提高。
2012/13年度小麦食用量将比上年增长1000万蒲式耳，为9.5亿蒲式耳，其中硬红春小麦和杜伦麦用量增幅大于硬红冬小麦食用的降幅。小麦的饲料和其它用量比上年增长3100万蒲式耳，为2亿蒲式耳。小麦出口总量将增长1.52亿蒲式耳，达到12亿蒲式耳，因为硬红冬小麦增加2.02亿蒲式耳。软红冬小麦出口将小幅减少。
2012/13年度小麦期末库存数据下调，也低于上年
2012/13年度美国小麦期末库存数据较上月下调了3000万蒲式耳，也比上年减少7900万蒲式耳，为6.64亿蒲式耳。其中硬红冬小麦和软红冬小麦降幅最大，而硬红春小麦和白小麦库存可能仅略微调整。杜伦麦期末库存将大幅提高。
2012/13年度小麦期末库存将比上年减少11%，其中软红冬小麦、硬红冬小麦和白小麦库存分别减少23%、16%和6%。杜伦麦和硬红春小麦期末库存将分别增长55%和3%，
2012/13年度价格预估上调
2012/13年度小麦农场平均价格预计为每蒲式耳6.20-7.40美元，比上月上调了60美分，因为玉米和大豆价格飙升。相比之下，2011/12年度7.24美元/蒲式耳。
2011/12年度小麦供需状况
2011/12年度小麦供应总量预计为29.77亿蒲式耳，比上月下调了500万蒲式耳，因为进口数据下调。2011/12年度小麦供应比2010/11年度减少3.02亿蒲式耳。小麦期初库存和产量年比降幅仅略微被进口增幅所抵消。硬红冬小麦、硬红春小麦和杜伦麦供应年比下滑，主要原因在于产量下滑。硬红冬小麦产量年比下滑，因为收获面积和单产下降。2011年硬红冬小麦播种面积年比小幅减少，不过弃收率大幅提高，单产年比下滑，因为中部和南部平原严重干旱。硬红春小麦和杜伦麦产量年比下滑，因为播种面积、收获面积和单产下降。北部平原降雨过量，天气寒冷，耽搁了播种工作。
软红冬小麦和白小麦供应高于2010/11年度，主要原因是产量提高。软红冬小麦产量年比增长，因为收获面积和单产提高。2011年播种面积从2010年中恢复，当时降雨耽搁了轮作作物收获，价格偏低，导致软红冬小麦播种面积下滑。由于生长期间天气理想，产量远远高于上年的水平，白小麦产量增长的原因在于播种面积和单产提高。
2011年所有小麦产量预计为19.99亿蒲式耳，与六月份的预测相一致，不过比2010年减少2.08亿蒲式耳。所有小麦收获面积预计为4570万英亩，与六月份的预测相一致，比上年减少190万英亩。美国所有小麦单产预计为43.7蒲式耳，与六月份的预测相一致，不过比2010年创纪录的水平46.3蒲式耳减少2.6蒲式耳。
2011/12年度所有小麦进口数据下调了500万蒲式耳。根据迄今为止的进口步伐，硬红春小麦进口数据上调了100万蒲式耳，软红冬小麦下调了400万蒲式耳，白小麦和杜伦麦均下调了100万蒲式耳。2011/12年度小麦进口年比减少1800万蒲式耳，主要原因是硬红春小麦、杜伦麦和软红冬小麦进口提高。硬红春小麦和杜伦麦进口年比增长的原因在于美国供应吃紧。
2011/12年度小麦用量
2011/12年度国内小麦用量预计为11.86亿蒲式耳，比上月下调了1300万蒲式耳，不过比上年增长5800万蒲式耳。2011/12年度小麦食用预计为9.4亿蒲式耳，与六月份的预测相一致。杜伦麦食用数据下调了500万蒲式耳。不过硬红春小麦和硬红冬小麦的数据上调。2011/12年度小麦食用量比上年增长1400万蒲式耳。种子用量数据较上月下调了200万蒲式耳。饲料和其它用量预计为1.69亿蒲式耳，比上月下调1100万蒲式耳。2011/12年度饲料和其它用量比上年增长3700万蒲式耳。
根据迄今为止的出口步伐，2011/12年度小麦出口数据下调700万蒲式耳，为10.48亿蒲式耳。硬红冬小麦出口数据下调了300万蒲式耳，软红冬小麦出口数据下调了200万蒲式耳，硬红春小麦和白小麦出口数据各下调了100万蒲式耳。杜伦麦出口数据不变。2011/12年度所有小麦出口比上年减少2.41亿蒲式耳，因为一些主要出口国家的产量提高，美国小麦价格相对高企。
2011/12年度美国小麦期末库存预计为7.43亿蒲式耳，比上月增加1500万蒲式耳，不过比上年减少1.19亿蒲式耳，降幅为14%。杜伦麦、白小麦、硬红春小麦和硬红冬小麦期末库存分别比上年减少28%、25%、18%和18%。软红冬小麦期末库存比上年增长8%。
2011/12年度小麦价格预估略微下调
2011/12年度小麦平均价格预估为每蒲式耳7.24美元，比上月下调了1美分，上年为5.70美元，2008/09年度曾达到前期历史纪录6.78美元/蒲式耳。
国际展望
本月全球小麦产量数据大幅下调
2012/13年度全球小麦产量数据下调了670万吨，因为海外产量数据下调了650万吨，美国小麦产量数据略微下调。2012/13年度海外小麦产量数据下调至6.048亿吨，比上年减少3550万吨，主要降幅集中在前苏联国家。前苏联国家的小麦产量数据共下调了620万吨，其中俄罗斯下调400万吨，为4900万吨，哈萨克下调了200万吨，为1300万吨，摩尔多瓦下调20万吨，为50万吨。从摩尔多瓦西部到俄罗斯南部以及伏尔加河流域，再到西伯利亚及哈萨克北部春小麦产区，六月份的生长条件继续恶化。
中国2012/13年度小麦产量预测数据下调了200万吨，为1.18亿吨，2011/12年度小麦产量数据上调了50万吨，为1.179亿吨。2012/13年度的小麦产量规模仍是历史最高纪录，不过仅略高于上年的水平，因为部分地区生长条件良好，但是华北平原部分地区春季尤其干旱。
2012/13年度加拿大小麦产量数据下调了40万吨，为2660万吨，不过仍比上年增长130万吨。小麦产量数据下调的主要原因在于小麦播种面积数据下调了15万公顷，为935万公顷，不过仍比上年增长8.05万公顷。根据加拿大统计局的报道，大草原的多雨天气耽搁了播种，尤其是萨斯喀彻温州和曼尼托巴州。
本月海外小麦产量数据的降幅在一定程度上被欧盟的产量数据上调所抵消。2012/13年度欧盟小麦产量数据上调了210万吨，为1.331亿吨。六月份欧洲北部地区出现了及时降雨，提振了法国、德国、匈牙利、立陶宛和荷兰小麦作物，因而这些国家的单产数据上调。这些增幅抵消了波兰的播种面积及单产降幅带来的影响。虽然波兰近来出现了降雨，但是小麦作物显然无法从冬季及春季恶劣的天气条件中恢复。
期初库存数据上调在一定程度上抵消了产量降幅
2012/13年度海外小麦期初库存数据上调了120万吨，为1.77亿吨，在一定程度上抵消了产量降幅650万吨。期初库存数据的调整主要在于2011/12年度的贸易调整。期初库存数据下调幅度最大的国家在阿根廷和俄罗斯，分别下调了70万吨和40万吨。其它方面的调整包括中国、澳大利亚和土耳其的期初库存数据上调，分别调高了70万吨、60万吨和40万吨。在中国，2011/12年度小麦产量数据调整，进口数据上调，因而2011/12年度小麦期末库存提高，也导致2012/13年度小麦期初库存数据上调。对于澳大利亚，小麦期末库存数据上调的原因在于2011/12年度小麦饲料用量数据调低，这一降幅仅在一定程度上被出口增幅所抵消。在土耳其，2011/12年度小麦进口创下历史最高纪录，提振了库存。2011/12年度进口提高也导致乌兹别克斯坦的期初库存数据上调了30万吨，埃及上调了20万吨，而韩国的库存数据上调了20万吨，原因在于饲料用量下滑。
小麦消费数据略微下调
2012/13年度海外小麦消费数据只下调了0.2%。2012/13年度海外小麦饲料用量数据略微下调了80万吨，因为各国的调整在一定程度上被相互抵消。小麦饲料用量的最大降幅是哈萨克，下调了100万吨，为250万吨，因为小麦供应下滑，小麦价格上涨。澳大利亚小麦饲料用量数据下调了50万吨。2011/12年度小麦产量创下历史最高纪录，但是饲料小麦比例高于正常，因而2011年和2012年澳大利亚将使用更多的饲料小麦。不过，尽管这些年小麦饲料用量提高，但是小麦价格上涨，国际需求转向使用草料养殖的澳洲牛，导致小麦饲料用量减少。澳大利亚发现饲料小麦在出口市场上非常有竞争力，导致对亚洲、北非和中东地区的饲料小麦出口创下历史最高纪录。欧盟小麦饲料用量数据上调了50万吨，因为供应提高，玉米进口大幅下滑。
供应数据下调导致期末库存数据调低
海外用量数据下调，在一定程度上抵消了供应降幅，使得海外期末库存数据降幅限于250万吨。2012/13年度全球小麦期末库存数据下调了330万吨，为1.824亿吨。美国期末库存将减少80万吨。印度小麦期末库存数据下调了200万吨，为2100万吨，因为出口数据上调。中国期末库存数据下调了180万吨，为5570万吨，因为产量和进口数据下调，在一定程度上被期初库存数据上调。在阿根廷，小麦期末库存数据下调70万吨，为60万吨，因为期初库存数据调低。加拿大和俄罗斯期末库存数据均下调了40万吨。不过澳大利亚、伊朗和土耳其的期末库存数据分别上调了120万吨、40万吨和40万吨。
2011/12年度全球小麦贸易数据进一步上调
2011/12年度全球小麦贸易预计达到创纪录的1.492亿吨，比上月上调了210万吨，也比上年增长12%，即1550万吨，也比2008/09年度创下的前期历史纪录高出570万吨。买家对澳大利亚饲料小麦的需求日益提高，提振了2011/12年度东亚进口增长近350万吨，其中中国、菲律宾、韩国、泰国和越南进口创下了历史最高纪录。伊朗基本上实现小麦生产自给自足，2010/11年度只进口了20万吨，2011/12年度将进口250万吨，这显然是为了储备小麦，应对西方社会对其实施的经济制裁。干旱影响了2011/12年度墨西哥玉米和高粱产量，墨西哥使用进口小麦取代美国的玉米和高粱供应，因而2011/12年度墨西哥小麦进口达到了创纪录的510万吨，比上年增长160万吨。尽管2011/12年度小麦产量创下了历史第三高的水平，但是欧盟提高了小麦进口至750万吨，比上月上调了20万吨，比上年增长280万吨。
本月，2011/12年度出口数据上调幅度最大的国家是阿根廷，小麦收获后出口步伐非常强劲，提振七月到次年六月的市场年度里小麦出口数据上调了70万吨，为1150万吨。近几周澳大利亚、哈萨克和俄罗斯出口超过了预期，因而澳大利亚和哈萨克的小麦出口均上调了50万吨，分别达到了2250万吨和1050万吨，俄罗斯上调了30万吨，为2130万吨。阿拉伯联合酋长国、乌拉圭和乌兹别克斯坦的小麦出口数据均上调了20万吨。阿拉伯联合酋长国向伊朗出口了更多的小麦，而乌兹别克斯坦经过边界向阿富汗出口了更多的小麦。不过，2011/12年度墨西哥和巴西小麦出口数据均下调了20万吨，因为出口低于预期。2011/12年度美国小麦出口数据下调了10万吨，为2810万吨。
海外竞争力减弱，2012/13年度美国小麦出口数据下调
2012/13年度（7月到次年6月）全球小麦贸易数据下调了110万吨，为1.356亿吨。中国小麦进口数据下调了50万吨，因为小麦价格相对高于玉米，小麦进口积极性下降。由于供应提高，加上来自哈萨克的出口下滑，因而2012/13年度乌兹别克斯坦、吉尔吉斯斯坦和塔吉克斯坦小麦进口数据分别下调了20万吨、10万吨和10万吨。根据2011/12年度进口步伐以及消费情况，2012/13年度印尼小麦进口数据下调了20万吨，阿塞拜疆、牙买加和利比亚均下调了10万吨。
俄罗斯和哈萨克小麦产量预测大幅下调，导致这两个国家的出口数据分别下调了400万吨和150万吨。在俄罗斯，主要损失将集中在南部小麦出口地区，当地小麦价格一直趋于上涨，到黑海港口的运输难度较大。在哈萨克，政府担心小麦产量下滑，正在考虑结束出口运输补贴，这是今年哈萨克小麦出口异常高企的主要原因。黑海地区小麦产量和出口数据下调，为欧盟和美国小麦出口前景提供进一步支持。考虑到欧盟小麦产量提高，小麦库存充足，而前苏联小麦产量和期末库存下滑，欧元可能贬值，2012/13年度欧盟27国小麦可能具有竞争力，出口数据上调了150万吨，为1600万吨。印度小麦出口数据上调了200万吨，为500万吨。2012/13年度小麦收购量已达创纪录的水平，导致政府的贮存压力加剧。印度政府已经批准出口更多的小麦储备。
虽然本月美国小麦产量数据略微下调（供应数据略微上调），但是仍比上年增长610万吨。2012/13年度初期出口销售强劲，海外出口竞争力减弱，尤其是黑海地区的竞争力，提振了2012/13年度美国小麦出口前景。2012/13年度（7月到次年6月）美国小麦出口预测数据上调了100万吨，为3250万吨。而根据本国市场年度（7月到次年5月），小麦出口数据上调了5000万蒲式耳，为12亿蒲式耳。
