最近三周国内玉米呈现横盘整理之势，2410-2440区间窄幅波动，上下两难。经过4月份农民对余粮的集中销售，东三省地区余粮水平已降至低位。根据中华粮网调研，黑龙江地区余粮水平在12%左右、吉林为20%上下、辽宁在13-15%之间。余粮减少，加上大部分农民忙于田间种植，减少销售，现货价格开始止跌企稳。港口方面，目前库存仍处于较高水平，但北方到港粮源开始下降，下游企业采购意愿有所增加，预计港口价格有回暖迹象。
深加工方面，酒精价格仍处于疲弱态势，工厂开工率低，企业库存不高，传统淡季很难支撑价格走好。高企的玉米价格也使得国内淀粉企业面临高额的原料成本，淀粉需求低迷，更使得企业长期面临亏损局面。不过随着淀粉糖需求旺季临近，淀粉价格或将受此提振。
饲料养殖方面，生猪价格低位反弹，步入上行通道，但上涨缓慢动力不足。目前养殖户信心有所增加，仔猪补栏积极。周四全国出栏肉猪均价在13.87元/公斤左右，即将回至14元大关，随着国家调控预案的启动，冻肉收储具体实施方案落实后会进一步支撑猪价走好。
外盘方面，最近几个交易日，CBOT玉米期货低位反弹，美玉米供应紧俏库存减少，加上中国对美玉米的购买极大程度上提升了盘面买兴。截至4月26日当周，美国11/12年度玉米出口净销售为1331900吨，12/13年度玉米出口净销售2140300吨，周度出口销售激增至21年来高位。4月27日当天玉米出口销售总计为156万吨，创下1991年以来最高。最近在美国玉米期货处于几个月来低位，而中国玉米高位徘徊之际，中国大量采购美玉米，如果算上出售给未知买家在内，中国今年进口将会超过500万吨，好于美农业部预估的400万吨的进口量。另外，对旧作玉米的采购已经高于了美国政府的预估，美农业部可能会在5月月度报告中进一步下调11/12年度的美国期末库存预估，目前库存是处于16年来的低位。
此外，得意于良好天气，美玉米播种进度已经过半，美玉米第二大主产区伊利诺斯州，农户播种工作已经完成了79%，高于五年均值的29%，印第安纳州玉米播种也已经完成了70%，往年均值为20%。玉米的生长也超出市场预期，截止29日当周，出苗率为15%，高于五年均值的6%。播种速度提高支撑了市场对丰收的预期，也令玉米价格受到压制。
整体来看，5月份随着流通粮减少，企业采购加大，玉米将一改前期弱势局面，随着进口量增大，库存重建，国家有较强的调控能力，但如果价格并未大幅走高调控可能性不高。短期内主力合约仍以区间震荡为主，2410-2420附近有较强的支撑，2400-2450间高抛低吸为主。
