本月，美国2011/12年度玉米出口数据上调了5000万蒲式耳，为17亿蒲式耳，因为阿根廷玉米产量数据下调，导致全球市场竞争减弱。美国玉米供应数据略微上调，因为进口数据调高，但是出口的大部分增幅将来自期末库存。全球玉米贸易数据上调，因为欧盟进口数据调高。全球粗粮产量数据略微下调，主要原因在于阿根廷玉米产量数据下调了400万吨。由于全球粗粮用量数据基本不变，因而全球期末库存数据调低。
国内展望
2011/12年度贸易数据上调提振饲粮供应和用量
2011/12年度美国饲粮供应数据上调了30万吨，为3.583亿吨，因为玉米和燕麦进口数据上调。但是供应总量仍比上年低6%左右。饲粮用量数据上调的主要原因在于玉米出口数据上调。饲粮用量预计为3.355亿吨，比上月上调了130万吨，不过仍比上年减少4%。由于2011/12年度需求将超过产量，因而期末库存将比期初库存减少950万吨，为2280万吨，这将是自1995/96年度以来的最低水平。
根据九月到八月的市场年度，2011/12年度四种饲粮外加小麦的饲料和其它用量数据下调到了1.262亿吨，因为小麦饲料用量数据下调。谷物消费动物指数（GCAU）预计为9360万单位，略低于上月的水平，因为期末库存数据少有变动。家禽存栏量下滑，导致饲料用量减少。2011/12年度每GCAU的饲料和其它用量预计为1.35吨，与上月的预测相一致，低于上年的1.39吨。
玉米出口数据上调，库存对用量比降至1995/96年度以来的最低
美国玉米出口数据上调了5000万蒲式耳，因为阿根廷天气条件恶劣，玉米减产，提振了美国玉米出口前景。玉米进口数据上调了500万蒲式耳，主要原因是截止到十一月份的进口增加。因而，2011/12年度玉米期末库存数据下调了4500万蒲式耳，为8.01亿蒲式耳。
2011/12年度玉米期末库存对用量比预计为6.3%，低于上月预测的6.7%，也是自1995/96年度以来的最低水平，当时库存对用量比为5.0%。和1995/96年度不同，农户持有的玉米将卖给乙醇生产，而这一数量将占到2011/12年度期末库存相当大的比重。
2011/12年度饲粮价格略微调整
2011/12年度美国玉米平均农场价格预估区间缩小了10美分，为每蒲式耳5.80-6.60美元。除了九月份以外，本年度迄今为止玉米农场价格一直低于6.00美元/蒲式耳。如果一月份的价格5.90美元得到证实，那么本年度前五个月的平均价格将在5.90美元/蒲式耳。高粱平均价格预计为每蒲式耳5.70-6.50美元，缩小了10美分。大麦平均价格预计为每蒲式耳5.15-5.65美元，缩小了5美分。
国际展望
全球粗粮产量数据下调
2011/12年度全球粗粮产量预计为11.422亿吨，比上月下调了340万吨，主要原因是阿根廷产量数据下调。全球玉米产量数据下调了400万吨，为8.641亿吨，高粱产量数据下调了100万吨，为6060万吨。大麦产量数据上调了60万吨，为1.34亿吨，燕麦产量数据上调了10万吨，为2320万吨。
在阿根廷，玉米和高粱作物损失已经得到证实。虽然一月份下半月出现了关键降雨，温度下降，帮助了正处于灌浆期的玉米和高粱作物恢复长势，挽回了一些损失，但是大部分地区一月份的降雨总量仍低于正常水平，温度高于平均水平。玉米收获面积数据下调了20万公顷，为360万公顷，因为玉米作物授粉状况糟糕，将会导致单产下降。阿根廷玉米单产数据下调了11%，为6.1吨/公顷，因为十二月份的高温干燥天气已经造成了无法挽回的损失，而一月初的恶劣天气又造成了额外的损失。高粱作物比玉米作物更为抗旱，但是同样受到高温干燥天气的伤害。高粱单产数据下调了8%，为4.3吨/公顷，因而产量数据下调了30万吨，为440万吨。阿根廷大麦收割工作基本结束，天气干燥加快了收获步伐。大麦收获面积和单产均高于早先预期。因而大麦产量数据上调了70万吨，为400万吨。
虽然南美十二月和一月期间的干旱扩大到了巴西南部地区，头季玉米产量前景受到影响，但是二季玉米作物状况良好，有望抵消头季玉米的损失。因而本月巴西玉米产量数据不变。但是在巴拉圭，玉米产量损失无法抵消，因而玉米播种面积和单产数据均下调，导致产量数据下调了35万吨，为165万吨。
在澳大利亚，昆士兰州和新南威尔士州北部地区夏季降雨充足，改善了高粱单产前景，因而2011/12年度高粱产量数据上调了20万吨，为260万吨。菲律宾表示，玉米播种面积提高，因而产量数据上调了14万吨，为714万吨。
2011/12年度欧盟玉米产量数据上调了20万吨，为6450万吨，因为意大利玉米单产提高。根据哈萨克政府发布的2011/12年度收获结果，美国农业部本月将粗粮产量数据下调，但是单产数据上调。大麦产量数据下调了10万吨，为260万吨，黑麦产量数据下调，不过这些降幅小于燕麦和玉米的产量增幅。燕麦产量数据上调10万吨，为30万吨。
上年粗粮供需数据的调整基本上相互抵消，但是2011/12年度粗粮期初库存数据上调了30万吨，为1.662亿吨。全球玉米期初库存数据上调了80万吨，为1.288亿吨，主要原因是南非上调了50万吨，因出口数据下调，进口数据上调。巴西2010/11年度玉米进口数据上调，导致2011/12年度巴西期初库存数据上调了30万吨。
全球粗粮用量数据少有变动，期末库存数据下调
2011/12年度全球粗粮用量预计达到11.499亿吨，上调了30万吨。全球玉米用量数据下调了40万吨，为8.676亿吨，不过大麦上调了60万吨，为1.368亿吨。
加拿大玉米用量数据下调了40万吨，为1110万吨，因为库存报告证实2011/12年度初用量下滑，肉类生产前景暗淡。但是阿根廷玉米用量数据上调了30万吨，因为家禽行业扩大。乌克兰上调了25万吨，因为饲料产量前景改善。智利上调了10万吨，因为高粱进口将会减少。哈萨克数据略微上调，因为产量提高。
哈萨克大麦用量数据下调了40万吨，为180万吨，因为出口提高，产量下滑，制约了国内消费。2010/11年度沙特阿拉伯大麦用量数据下调了30万吨，因为供应吃紧，替代性饲粮用量提高。这导致2011/12年度沙特阿拉伯饲料用量数据下调了20万吨。不过这些降幅被乌克兰、约旦、阿根廷和加拿大的增幅所抵消。
2011/12年度粗粮供应数据下调，用量数据少有变动，因而全球期末库存数据下调了330万吨，为1.585亿吨。玉米期末库存数据下调了280万吨，为1.253亿吨，大麦期末库存数据下调了60万吨，为2190万吨。
乌克兰2011/12年度玉米期末库存数据降幅最大，下调了225万吨，只有130万吨。玉米出口及国内消费强劲，将使得乌克兰玉米期末库存偏低，尽管产量大幅提高。巴拉圭玉米产量数据下调，将制约库存，因而本月期末库存数据下调了35万吨。玉米出口强劲将会导致巴西和俄罗斯期末库存下滑，均下调了20万吨。我国台湾和墨西哥的期末库存数据也略微下调。
这些降幅在一定程度上被欧盟的增幅所抵消。欧盟期末库存数据上调了70万吨，为590万吨，因为进口和产量数据上调。不过欧盟肉类产量前景依然暗淡。南非玉米期末库存数据上调了50万吨，为340万吨，因为内地价格一直高企，放慢了出口步伐，提高了进口，稳定了期末库存。菲律宾、沙特阿拉伯和哈萨克的期末库存数据也略微上调。
2011/12年度俄罗斯大麦期末库存数据下调了70万吨，为130万吨，因为出口强劲制约了库存。加拿大出口前景改善也将会制约加拿大大麦期末库存，库存数据下调了40万吨，为100万吨。哈萨克、阿根廷和欧盟大麦期末库存数据略微下调。不过乌克兰大麦出口步伐放慢，因而期末库存数据上调了50万吨，为170万吨。沙特阿拉伯大麦期末库存数据上调了10万吨，为170万吨，因为进口提高。
海外竞争减弱，贸易提高，美国玉米出口数据上调
2011/12年度（10月到次年9月）全球玉米贸易预计达到9560万吨，比上月上调了100万吨。欧盟进口数据上调了100万吨，为400万吨，因为进口许可证发放步伐显示玉米进口需求旺盛。巴西玉米进口数据上调了30万吨，为80万吨，因为从巴拉圭的进口强劲。南非玉米进口数据上调了20万吨，因为国内供应吃紧，价格高企，黄玉米进口提高，南非同时还在出口白玉米。智利和美国的玉米进口数据略微上调。这些增幅在一定程度上被加拿大的玉米进口降幅所抵消。加拿大玉米进口数据下调40万吨，为100万吨。
2011/12年度阿根廷玉米出口数据下调了350万吨，为1400万吨，因为产量数据大幅下调。近来南非国内玉米价格高企，放慢了出口步伐，因而出口数据下调了30万吨，为200万吨。一些国家的出口增幅抵消了这些降幅。乌克兰玉米出口数据上调了200万吨，为1400万吨，因为近来出口强劲，玉米丰产。巴西玉米出口数据上调了50万吨，为900万吨，因为二季玉米产量前景明朗。根据出口许可证发放速度，欧盟玉米出口数据上调了50万吨，为250万吨。东欧一些国家玉米供应过剩，将出口到欧盟以外的国家。俄罗斯玉米出口数据上调了20万吨，为120万吨，因为迄今出口步伐强劲。
2011/12年度（10月到次年9月）美国玉米出口数据上调了150万吨，为4350万吨（根据九月到八月的市场年度，出口数据上调了5000万蒲式耳，为17亿蒲式耳），这比上年减少4%。根据美国调查统计局的数据，2011年十月到十二月期间玉米出口总量为1170万吨，比上年同期高出近5%。2012年一月份玉米出口检验总量达到了345万吨，比上年同期增长18%。但是截止到2月2日，玉米销售总量只有1030万吨，低于上年同期的1240万吨。美国供应吃紧，价格高企，将使得2011/12年度下半年玉米出口无法达到上年的水平。
2011/12年度（10月到次年9月）全球大麦贸易数据上调了70万吨，为1700万吨。沙特阿拉伯、欧盟、约旦和摩洛哥的大麦进口数据上调。乌克兰大麦出口数据下调了100万吨，为340万吨，因为近来的出口步伐一直慢于预期。不过阿根廷大麦出口数据上调了50万吨，为290万吨。加拿大、欧盟、哈萨克和俄罗斯均上调了30万吨。
2011/12年度全球高粱贸易数据下调了30万吨，为510万吨，因为阿根廷产量下滑制约了出口。智利和日本的进口数据下调，但是埃及略微上调。美国出口步伐缓慢，加上已销售未装运的数量非常偏低，因而支持了美国出口预估，本月大麦出口数据不变，但是根据十月到九月的市场年度，大麦出口减少了57%。
