美国国家农业统计服务中心发布的2011年农作物产量报告以及季度库存报告显示，本月玉米供应高于预期。2011/12年度饲粮产量预计为3.235亿吨，比上月上调了40万吨，因为玉米产量增幅大于高粱产量降幅。饲粮期末库存数据下调了30万吨，为2380万吨。玉米产量数据上调了4800万蒲式耳，因为收获面积数据上调了4.5万英亩，全国平均单产数据上调了0.5蒲式耳。2011/12年度玉米期末库存数据下调了200万蒲式耳，因为出口增幅5000万蒲式耳，大于供应增幅。玉米期末库存对用量比预计为6.7%，这将是自1995/96年度以来的最低水平。玉米、高粱和大麦平均价格预估下调。
2011/12年度全球粗粮产量数据略微上调，因为阿根廷的产量降幅被乌克兰和其它国家的增幅所抵消。阿根廷出口数据下调，中国进口数据上调，支持了美国玉米出口增加。2011/12年度海外粗粮期末库存数据上调，也比上年增长3%。
国内展望
2011/12年度饲粮供应数据上调
2011/12年度美国饲粮供应预计为3.58亿吨，比上月上调了40万吨，但是比上年减少2250万吨。2011年玉米产量数据上调，因为收获面积和单产数据上调，不过高粱产量数据调低。大麦和燕麦产量数据不变。饲粮期初库存数据略微下调至3230万吨，因为九月一日的玉米库存数据进行了调整。
2011/12年度饲粮用量预计为3.342亿吨，因为玉米出口增加。四种饲粮的国内用量数据下调了30万吨，为2.905亿吨，因为高粱的饲料和其它用量下滑。2011/12年度饲粮出口数据上调了100万吨，为4370万吨，因为玉米出口增幅大于高粱出口降幅。饲粮供应小幅提高，加上用量增加，导致期末库存数据下调了30万吨，为2380万吨。在2010/11年度，四种饲粮的期末库存为3230万吨。
2011/12年度（9月到次年8月）四种饲粮外加小麦的饲料和其它用量数据下调了40万吨，为1.268亿吨，因为高粱和小麦的饲料用量数据下调，这将比上年减少270万吨。本月数据降幅在一定程度上被大麦饲料增幅所抵消。
2011/12年度谷物消费动物指数（GCAU）预计为9370万单位，高于上月的9330万单位，因为2011年和2012年牛肉和猪肉产量提高。2011年美国家禽产量数据下调，因为存栏量下滑。每单位的GCAU为1.35吨，低于上月预测的1.37吨。
2010/11年度饲粮的供需数据进行了轻微的调整。产量数据上调了6000吨，为3.3亿吨，因为2010/11年度高粱产量数据略微上调。国内用量数据上调至2.976亿吨，其中饲料和其它用量数据上调了2万吨，为1.277亿吨。饲粮期末库存数据下调至3230万吨。
2011/12年度美国玉米收获面积和单产数据上调
2011/12年度美国玉米产量数据上调了4800万蒲式耳，为123.58亿蒲式耳，因为收获面积数据上调了4.5万英亩，为8400万英亩，平均单产数据上调了0.5蒲式耳，为147.2蒲式耳/英亩。
2011/12年度玉米的饲料和其它用量数据不变，仍为46亿蒲式耳。十二月一日的库存报告显示九月到十一月期间的饲料和其它用量为18.38亿蒲式耳，比上年同期减少了2.33亿蒲式耳。2010/11年度饲料和其它用量为47.93亿蒲式耳，比上月上调了100万蒲式耳，因为九月一日的库存数据进行了调整。
2011/12年度玉米的食品、种子和工业用量（FSI）数据同样不变，仍为64.05亿蒲式耳。九月到十一月期间的FSI高于上年同期水平，部分原因在于乙醇、高果糖浆以及淀粉行业的用量提高。
2011年九月到十一月期间乙醇行业的玉米用量为12.66亿蒲式耳，高于上年同期的12.38亿蒲式耳。本年度一季度乙醇产量创下历史最高纪录，因为乙醇税收优惠政策于2011年12月31日到期，提振了乙醇掺混兴趣。十二月份乙醇产量创下历史最高纪录，意味着二季度玉米用量强劲。从一月份开始，乙醇产量可能开始放慢。
2011/12年度美国乙醇行业的玉米用量数据不变，仍为50亿蒲式耳。2011年美国乙醇出口依然强劲，进一步提振了美国乙醇产量。糖价高企制约了巴西乙醇供应，为美国提供了出口良机。
2011/12年度美国玉米出口数据上调了5000万蒲式耳，为16.5亿蒲式耳。因而2011/12年度玉米总用量数据上调了5000万蒲式耳，为126.55亿蒲式耳，不过仍低于上年的130.55亿蒲式耳。2011/12年度玉米期末库存预计为8.46亿蒲式耳，比上月下调了200万蒲式耳，因为产量增幅大于出口增幅。期末库存比上年减少2.82亿蒲式耳，库存对用量为6.7%，这是自1995/96年度以来的最低水平，当时为5%。
由于玉米产量提高，再考虑到迄今为止农户拿到的价格，因而2011/12年度玉米平均农场价格预估区间下调了20美分，为每蒲式耳5.70美元到6.70美元。
2010/11年度玉米供需数据同样进行了调整。玉米期末库存数据下调了60万吨，为11.276亿蒲式耳，因为饲料和其它用量数据上调至47.926亿蒲式耳。
2011/12年度高粱产量数据大幅下调
2011/12年度美国高粱产量预计为2.14亿蒲式耳，比上月下调了3200万蒲式耳，比上年减少1.32亿蒲式耳。高粱产量大幅下滑的主要原因在于收获面积和单产减少。收获面积数据下调了50.3万英亩，为390万英亩。平均单产数据下调了0.9蒲式耳，为54.6蒲式耳/英亩，也比上年减少17.2蒲式耳。
2011/12年度高粱的饲料和其它用量下调了2000万蒲式耳，为6500万蒲式耳，低于上年的1.24亿蒲式耳。本月，高粱的FSI数据不变，仍为9000万蒲式耳。出口数据下调了1000万蒲式耳，为6000万蒲式耳，因为供应吃紧，销售低迷不振。由于用量降幅基本上抵消了供应降幅，因而2011/12年度期末库存数据下调了100万蒲式耳，为2700万蒲式耳。
2011/12年度高粱平均农场价格预估区间下调了10美分，为每蒲式耳5.60-6.60美元。
大麦用量数据略微上调
2011/12年度美国大麦国内用量数据上调至2亿蒲式耳。大麦的饲料和其它用量数据上调了1000万蒲式耳，为4000万蒲式耳。期末库存数据下调了1000万蒲式耳，为4500万蒲式耳。
2011/12年度大麦平均农场价格预估区间的上端下调了15美分，下端下调了5美分，为每蒲式耳5.15-5.65美元，因为近几个月啤酒大麦价格低于预期。
燕麦价格预估区间缩窄
2011/12年度美国燕麦供需数据没有任何的调整。不过2011/12年度燕麦平均农场价格预估区间缩小了5美分，为每蒲式耳3.25美元到3.55美元。
国际展望
海外粗粮产量数据调整基本上相互抵消
2011/12年度全球粗粮产量数据基本不变，上调了40万吨，为11.456亿吨，因为乌克兰和其它一些国家的增幅大于阿根廷玉米产量降幅。海外粗粮产量预计达到8.219亿吨，与上月持平，因为不同国家的调整相互抵消。
阿根廷玉米产量数据下调了300万吨，为260万吨。圣诞节前阿根廷玉米产区天气高温干燥，影响了科多巴州、圣菲州南部以及布宜诺斯艾利斯州北部地区的玉米作物。一月初农业产区再度出现高温天气，土壤墒情下滑，影响到了布宜诺斯艾利斯州南部以及最北部地区的玉米单产潜力。一些地区的及时降雨以及土壤墒情良好有望制约损失。虽然玉米产量数据下调，但是仍比前期历史最高纪录高出12%，因为玉米收获面积有望创下1970/71年度以来的最高水平。巴西南部地区的玉米作物同样受到高温干燥天气的伤害，尤其是南里奥格兰德州西部、帕拉纳州和南马托格罗索州。不过巴西农业产区的温度以及干燥状况并不极端，因而玉米单产损失较小。2011/12年度巴西玉米产量数据不变，仍为6100万吨。
乌克兰玉米产量数据上调了150万吨，达到创纪录的2250万吨，历为乌克兰政府上调了玉米单产数据。2011/12年度乌克兰玉米产量将比以前任何一年增长超过两倍。
俄罗斯统计局发布的初步数据显示，粗粮产量数据上调了130万吨，为3280万吨，因为单产提高。其中大麦产量数据上调了40万吨，为1690万吨。玉米产量数据上调了40万吨，为670万吨。燕麦上调30万吨，为530万吨。粟上调20万吨，为90万吨。黑麦产量数据略微下调。
2011/12年度欧盟玉米产量数据上调了40万吨，为6430万吨，主要原因是法国和西班牙的产量数据上调。不过英国大麦单产数据略微下调，导致欧盟大麦产量数据下调至5230万吨。
哈萨克大麦单产创下历史最高纪录，因而产量数据上调了20万吨，为270万吨。不过墨西哥大麦播种面积因为霜降而下滑，因而产量数据下调了20万吨，为60万吨。乌拉圭大麦播种面积同样减少，因而产量数据下调了20万吨，为40万吨。
2011/12年度海外粗粮供应数据基本不变，因为期初库存数据的调整甚微，基本上相互抵消。前几年的供应数据进行了调整，因而2011/12年度海外粗粮期初库存数据下调了30万吨，为1.336亿吨。调整幅度最大的国家是巴拉圭玉米和阿根廷大麦。
全球粗粮用量数据下调，期末库存数据上调
2011/12年度全球粗粮消费数据下调了110万吨，为11.496亿吨。全球饲料用量数据下调了60万吨，为6.623亿吨。阿根廷用量数据下调了60万吨，因为玉米产量数据下调，大麦出口强劲制约了国内消费。叙利亚玉米用量数据下调了30万吨，因为进口数据下调。墨西哥粗粮饲料用量数据下调了30万吨，因为高粱进口下滑，大麦产量小幅减少。乌拉圭饲料用量数据下调了20万吨，因为大麦产量下滑，玉米供应吃紧。俄罗斯、中国台湾、智利和巴西的用量数据略微下调。不过本月欧盟的粗粮用量数据上调了40万吨，因为玉米产量提高，家禽行业扩张。乌克兰上调了30万吨，因为玉米产量提高。哈萨克上调20万吨，因为大麦增产。
由于粗粮产量数据略微上调，加上用量数据略微下调，因而2011/12年度全球粗粮期末库存数据上调了120万吨，为1.618亿吨。海外期末库存数据上调了150万吨，为1.38亿吨，因为美国供应吃紧。全球玉米期末库存数据上调了100万吨，为1.281亿吨，基本上与上年持平。海外玉米期末库存数据上调了100万吨，为1.067亿吨，远远高于期初库存9940万吨。
本月乌克兰粗粮期末库存数据上调了120万吨，因为玉米丰产。中国玉米期末库存数据上调了100万吨，因为进口提高。俄罗斯粗粮期末库存数据上调了80万吨，主要原因是大部分粗粮产量提高。南非、约旦和其它一些国家的期末库存增幅不足10万吨。不过一些国家的粗粮期末库存数据下调，其中阿根廷下调了100万吨，因为玉米产量减少。巴拉圭下调了20万吨，因为期初库存数据下调。墨西哥下调20万吨，因为大麦产量数据下调，高粱供应吃紧。叙利亚下调了10万吨，因为玉米进口有限。
全球玉米贸易以及美国玉米出口数据上调
2011/12年度全球玉米贸易数据上调了70万吨，为9470万吨。根据美国的玉米出口及销售报告，本月2011/12年度中国玉米进口数据上调了100万吨，为400万吨。截止到2012年1月5日，美国的出口销售报告显示，美国已经向中国装运了210万吨玉米，同时还销售120万吨玉米。另外，还有190万吨的销售目的地为未知，而这些销售目的地常常改为中国。
其它方面的调整包括，南非进口数据略微上调，因为库存吃紧。叙利亚进口数据下调了40万吨，为160万吨。
2011/12年度（10月到次年9月）阿根廷玉米出口数据下调了100万吨，为1750万吨，因为产量大幅下滑制约了出口潜力。不过美国、俄罗斯和巴拉圭的增幅抵消了阿根廷的出口降幅。根据近来的销售以及玉米丰产，俄罗斯玉米出口数据上调了40万吨，为100万吨。巴拉圭玉米出口数据上调了30万吨，为180万吨，因为2011年最后几个月的出口强劲。
2011/12年度美国玉米出口预计达到4200万吨，上调了100万吨（根据九月到次年八月的本国市场年度，玉米出口数据上调了5000万蒲式耳，为16.5亿蒲式耳）。根据美国调查统计局的数据以及出口检验数据，2011年十月到十二月期间美国玉米出口超过了上年同期水平。
但是截止到2012年1月5日，玉米已销售未装运的数量为1050万吨，比上年同期减少了11%。出口数据仍比上年减少7和%左右，因为未来几个月的出口步伐可能放慢。
2011/12年度美国高粱出口数据下调了25万吨，为165万吨（根据本国市场年度，高粱出口数据下调了1000万蒲式耳，为6000万蒲式耳）。高粱产量急剧下滑制约了出口。销售及装运步伐缓慢，证实了美国高粱出口供应不足。2011年十月到十二月期间的出口量不足上年同期的一半。截止到2012年1月5日，高粱已销售未装运的数量只有10.12万吨，比上年同期减少86%。
本月全球大麦贸易数据略微上调至1630万吨，因为阿根廷出口数据上调了20万吨，为240万吨。乌拉圭大麦进口数据略微上调。
