基本面简析
总体供需紧平衡，但玉米需求预期已然改变。随着北半球玉米收割即将完成，全球玉米供应已逐渐明朗，国内玉米紧平衡的态势已为市场所认同。美玉米需求方面，由于年底玉米乙醇补贴即将到期，玉米乙醇用量可能有所降低，而玉米出口需求将受到其他地区和替代品的激烈竞争。而中国方面，国内饲用需求是当前支撑期价的重要因素。但需要注意的是，猪肉价格拐点或已经出现，小麦(2370,11.00,0.47%)替代长期存在，而玉米深加工行业需求价格弹性较高，需求下降速度可能超出预期，同时某些子行业如淀粉与乙醇行业可能发生部分替代。
操作建议
综合判断，受国内外宽松货币政策的影响短期内或将继续反弹，具体影响尚待进一步观察，但全球经济放缓趋势已然形成，而且需求预期的改变也将使得现货市场参与者的心态发生转变，玉米弱势振荡仍将继续。因此，建议短期投资者可离场观望，玉米指数与1205合约分别关注2220及2200点位的阻力情况，前期高位空单可以继续保留，并适当调整止损。
