2010/11年度美国小麦供应、用量和期末库存数据保持不变。虽然所有小麦数据保持不变，各个小麦品种的调整相互抵消。硬红冬小麦和白小麦出口数据分别上调了1000万蒲式耳，硬红春小麦出口数据下调了2000万蒲式耳。国内硬红冬小麦用量数据下调了1000万蒲式耳，硬红春小麦用量数据下调了1000万蒲式耳。2010/11年度小麦平均价格预计为每蒲式耳5.60-5.80美元，上调了10美分。现货和期货价格持续上涨，提振了本年度剩余时间内的农场价格。
本月全球供应数据略微下调，其中产量数据降幅在一定程度上被期初库存数据上调所抵消。2010/11年度全球小麦用量数据基本不变，食用数据的增幅被饲料用量的降幅所抵消。
2010/11年度全球小麦期末库存数据下调了20万吨，为1.778亿吨。2010/11年度全球小麦贸易数据略微下调。
国内展望
2010/11年度小麦供应
2010/11年度美国小麦供应总量预计为32.94亿蒲式耳，与上月的预测相一致。2010年小麦供应比上年增长了3.01亿蒲式耳。期初库存数据大幅上调，远远抵消了产量及进口数据的降幅。
除软红冬小麦供应以外，其它所有小麦供应均比上年增长。软红冬小麦供应下滑，主要原因是产量年比大幅减少（播种面积和单产均出现下滑）。硬小麦、硬红冬小麦和硬红春小麦供应年比增幅最大，因为期初库存和产量数据上调。
2010/11年度所有小麦期初库存均比上年增长，其中硬红冬小麦增长1.31亿蒲式耳。所有小麦进口数据不变，不过比上年减少900万蒲式耳，因为硬红春小麦和软红冬小麦进口降幅大于杜伦麦的进口增幅。
2010年所有小麦产量预计为22.08亿蒲式耳，与上月的预测相一致，不过比上年减少1000万蒲式耳。所有小麦收获面积预计为4760万英亩，与上月的预测相一致，比上年减少230万英亩。
美国所有小麦平均单产预计为每英担46.4蒲式耳，比上年增长1.9蒲式耳，也比2008年创下的历史最高纪录44.9蒲式耳增长1.5蒲式耳。
2010/11年度小麦用量
2010/11年度国内小麦用量预计为11.76亿蒲式耳，与一月份的预测相一致，不过比上年增长3900万蒲式耳。2010/11年度小麦食用量预计为9.3亿蒲式耳，与一月份的预测相一致，不过比上年增长1300万蒲式耳。小麦食用量年比增长的原因在于1）小麦价格高企，导致出粉率持续提高；2）人口增长；3）人均面粉消费量年比增长。小麦饲料和其它用量预计为1.7亿蒲式耳，与一月份的预测相一致。2010/11年度小麦饲料和其它用量比上年增长2000万蒲式耳。
2010/11年度小麦出口预计为13亿蒲式耳，与一月份的预测相一致，不过比上年增长4.19亿蒲式耳，也比2007/08年度创下的十五年最高水平增长了3700万蒲式耳。
本月硬红冬小麦和白小麦出口数据均上调了1000万蒲式耳，而硬红春小麦出口数据下调了2000万蒲式耳。
2010/11年度美国小麦期末库存预计为8.18亿蒲式耳，与一月份的预测相一致，比上年减少1.58亿蒲式耳，不过仍比2007/08年度创下的3.06亿蒲式耳高出5.12亿蒲式耳。
所有小麦期末库存比上年减少了16%。软红冬小麦、硬红冬小麦、硬红春小麦和白小麦期末库存分别比上年减少了29%、19%、10%和9%。杜伦麦期末库存比上年增长了38%。
2010/11年度小麦价格预估
2010/11年度农户收到的小麦平均价格预计为每蒲式耳5.60-5.80美元，相比之下，十二月份的预测为5.50-5.80美元，因为迄今为止的出口价格上涨，本年度剩余时间内价格可能保持高企。上个年度小麦平均价格为4.87美元/蒲式耳。2010/11年度小麦平均价格远远低于2008/09年度的历史最高水平6.78美元。
部分地区的冬小麦作物状况
截止到一月底，中部和南部平原地区的冬小麦作物状况要差于上年同期，因为土壤墒情匮乏。在中部平原，目前堪萨斯州冬小麦作物优良率为27%，相比之下，上年同期为56%。差劣率为37%，高于上年同期的11%。内布拉斯加州的情况略好，优良率为41%，相比之下，上年同期为55%，差劣率为15%，相比之下，上年同期为6%。
南部平原地区的小麦作物状况同样曾差。俄克拉荷马州冬小麦作物优良率为21%，相比之下，上年同期为61%。差劣率为40%，上年同期只有7%。目前德克萨斯州小麦作物优良率为19%，相比之下，上年同期为30%。差劣率为51%，上年同期为25%。
截止到一月底，伊利诺斯州和北卡罗莱纳州的冬小麦作物状况好于上年同期。伊利诺斯州冬小麦作物优良率为45%，相比之下，上年同期为38%，差劣率为19%，上年同期为21%。北卡罗莱纳州的冬小麦作物优良率为53%，相比之下，上年同期为25%。差劣率为9%，相比之下，上年同期为29%。
国际展望
全球小麦供应数据略微下调
2010/11年度全球小麦供应数据略微下调了20万吨。2010/11年度全球小麦产量数据下调了40万吨，为6.454亿吨。在乌克兰，最新的收获结果显示小麦单产略低于预期，产量减少了35万吨，导致产量降至1685万吨。南非2010/11年度小麦产量数据也下调了7万吨，为151万吨。这些降幅在一定程度上被全球小麦期初库存增幅20万吨所抵消，因为哈萨克和其它一些国家的数据进行了调整。
2010/11年度全球小麦用量数据基本上不变，其中小麦食用数据上调的60万吨被小麦饲料用量降幅所抵消。加拿大小麦饲料用量数据下调了40万吨，为360万吨，因为小麦价格上涨，出口提高。伊拉克小麦饲料用量数据也下调了20万吨，为50万吨。洪都拉斯小麦饲料用量数据下调了2.5万吨，为2.5万吨，因为进口下滑。根据面粉加工数据以及最新的小麦播种数据，2010/11年度阿根廷小麦食品、种子和工业用量数据上调了50万吨，为590万吨。而2009/10年度的数据上调了60万吨，为580万吨。不过加拿大、南非和洪都拉斯的小麦食品、种子和工业用量数据共下调了30万吨。
由于全球小麦供应数据下调了20万吨，小麦用量数据保持不变，因而2010/11年度小麦期末库存数据下调了20万吨，为1.778亿吨。阿根廷小麦期末库存数据下调了50万吨，为100万吨，因为消费提高。巴基斯坦小麦期末库存数据下调了30万吨，为280万吨，因为出口增加。叙利亚下调了30万吨，为370万吨。不过欧盟27国的小麦期末库存数据上调了50万吨，为1340万吨，因为出口下滑。哈萨克、乌克兰和加拿大的小麦小麦期末库存数据共上调了35万吨。
2010/11年度全球小麦贸易数据略微下调
2010/11年度全球小麦贸易数据略微下调了30万吨，为1.253亿吨。欧盟27国小麦出口数据下调了50万吨，为2150万吨。加拿大小麦出口数据上调了50万吨，为1750万吨。虽然迄今为止小麦销售及出口量年比增长，但是小麦供应趋紧以及国内价格上涨可能制约本年度剩余时间内的小麦出口。另一方面，加拿大小麦出口步伐支持了出口数据上调，因为加拿大试图抢占全球制粉小麦出口市场的最大份额。巴基斯坦小麦出口数据上调了20万吨，为100万吨，因为巴基斯坦小麦产量连续两年丰产，导致出口供应过剩。巴基斯坦政府表示，今年巴基斯坦小麦出口量可能达到200-300万吨。但是，虽然巴基斯坦已经向孟加拉和缅甸出口了小麦，但是迄今为止的小麦出口规模只支持巴基斯坦本国市场年度（5月到次年4月）的小麦出口数据70万吨，而根据国际市场年度7月到6月，小麦出口量可能在100万吨。
乌克兰小麦出口数据下调了50万吨，为550万吨，因为政府的小麦出口配额依然存在不确定性。截止到一月底，乌克兰已经出口了300万吨小麦。目前的配额还允许再出口50万吨小麦。市场传闻乌克兰政府可能追加100万吨的小麦出口配额。目前的小麦出口配额期限截止到2011年3月31日。
2010/11年度全球小麦进口数据保持不变。根据迄今为止的进口步伐，孟加拉小麦进口数据上调了50万吨，为300万吨。与此同时，塞尔维亚小麦进口数据下调了30万吨，智利和伊拉克分别下调了20万吨，因为进口步伐缓慢。巴基斯坦小麦进口数据下调了10万吨，因为国内供应充足。
2010/11年度美国小麦出口数据不变，根据六月到次年五月的市场年度，小麦出口量仍为13亿蒲式耳，根据七月到六月的市场年度，出口数据仍为3600万吨。这比上年增长近1200万吨，即50%。根据美国调查统计局的数据，2010年七月到十二月期间，小麦出口量为1580万吨，年比增长410万吨，即36%。2011年一月份小麦出口检验数量年比增长了近120万吨，即70%。截止到1月27日，小麦出口销售总量比上年同期增长了460万吨。
