政策强势压制，玉米维持震荡

    国际方面，上周五美盘玉米价格强势反弹，美玉米03合约上涨18美分，涨幅3.06%，尾盘报收于每蒲式耳573.50美分。近期期价的大幅上涨，主要是由于投资者对于中国市场政策面的忧虑开始出现明显的缓解，加上阿根廷地区受到干旱的影响，对于玉米的播种以及生长产生较大的影响。从10月份开始，阿根廷受到拉尼娜气候的影响，降水量非常小，导致玉米播种速度缓慢，阿根廷罗萨里奥谷物交易市场曾经预估本年度阿根廷玉米产量为2250-2300万吨之间，但是在11月底其最新预估仅为2200-2220万吨之间，产量出现了一定程度的修正，在短期内阿根廷玉米产区出现大范围降水的可能性并不大，因此这一数字或将继续下调，这对于市场将会产生明显的支撑作用。从美国市场来看，在上周五现货玉米同样出现了大幅上涨行情，各市场涨幅保持在18-21美分左右，表明当前玉米的消费重新转暖，后市依然可以看高一线。

    国内方面，上周五玉米1109合约继续维持震荡，全日下跌9元，跌幅0.39%，尾盘报收于每吨2280元，从市场形态来看，短期的震荡走势随着底部的不断上移，预计将会在近一周之内仍将维持震荡走势，但是受到政策面的压力，玉米价格突破的力度不会太大，政策面的压制，已经成为近期玉米市场中最大的利空因素，预计这种政策向导将会延续至春节之后，因此整体而言，今年冬季市场不会出现太强的翘尾行情，突破年内高点的难度较大。但是对于明年的行情，由于市场中当前生猪价格较高，因此预计明年市场中生猪补栏量将会明显放大，市场中对于明年春季的玉米行情非常看好。随着上周五国际市场中大宗商品价格的强势上涨，预计今日玉米1109合约将会出现跟盘上涨的走势，期价将会重回2300一线震荡。

    现货市场，昨日现货价格下跌2元，全国玉米均价达到1964元，具体报价如下，哈尔滨每吨玉米1860元，松原市每吨玉米1840元，大连港每吨玉米2070元，秦皇岛每吨玉米2060元，石家庄每吨玉米1860元，上海港每吨玉米2060元，潍坊市每吨玉米2106元，郑州市每吨玉米1980元，南宁市每吨玉米2000元，成都市每吨玉米2150元，西安市每吨玉米2000元。

    操作建议，从近期市场来看，玉米基本面变化不大，依然是政策面以及农户惜售之间在博弈，没有出现某个地区因为政策压力而集中售粮的情况，因此预计短期玉米1109合约将会保持震荡走势，今日市场高点将会在2300一线，建议投资者保持观望，对于长期市场保持乐观。