当前，流动性过剩所表现出来的突出特征，一是过量的货币追逐有限的资产，从而导致资产价格例如房地产、股市、资源类商品以及农产品价格的快速上升和收益率的持续下降，即所谓的资产泡沫；二是银行机构资金来源充沛，居民储蓄增加迅速，表现为存款增速大大快于贷款速度；三是货币增长率超过ＧＤＰ增长率。消除季节因素后，三季度末狭义货币（Ｍ１）、广义货币（Ｍ２）季环比折年率为１５．６％、２２．７％，分别比二季度末反弹０．５和８．２个百分点。目前，Ｍ１、Ｍ２增速比２００４～２００８年同期增速平均水平分别高６．４和２．５个百分点。而今年二季度我国经济增长率为９．６％，货币增长率远高于经济增长率，流动性过剩比较明显。这些多余的流动性出于资本逐利的本性，必然会寻找投资出路。农产品价格的普遍上涨就是多余游资追逐的结果。
流动性过剩的主要祸根在于国际热钱的涌入。在后危机背景下，我国良好的经济基本面以及汇差、利差等价格因素，吸引国际热钱持续流入。这些违规流入的热钱，多采取“蚂蚁搬家”方式，主要包括加工和转口贸易、外资、服务贸易以及个人渠道。部分外商投资企业虚构用途将资本金结汇后进入农产品市场，还有部分银行主动配合或顺应客户需求，打外汇管理政策的擦边球。
所以，要扼住农产品价格上涨的咽喉，必须采取治本措施。首先，要一改目前央行不仅调控货币供应量及利率，并且还调控新增信贷规模的政策举措，在货币政策操作上，可考虑年底之前暂不加息，货币政策调控主要采用数量型货币政策工具。其次，人民币汇率形成机制坚持以市场供求为基础，形成双向波动态势，不断增强人民币汇率弹性。再次，加强对热钱的有效控制。在今年余下的两个多月里，外汇管理部门应以进出口核销改革为重点，继续推动贸易便利化，有序推进资本项目管理改革，继续运用汇率、利率等价格机制合理引导，保持对热钱流动的高压打击，加强外汇储备经营管理。另外，还要统筹抓好当前粮食以及“菜篮子”产品的生产，促进粮食、蔬菜流通快速发展，确保农产品市场的有效供应。同时还要严格整顿市场秩序，打击农产品囤积居奇行为。
