2010/11年度美国小麦期末库存数据下调了4900万蒲式耳，因为产量下调，饲料和其它用量数据上调。根据小谷物总结报告，小麦产量数据下调了4100万蒲式耳。饲料和其它用量数据上调了1000万蒲式耳，因为六月到八月期间的消费高于预期。2010/11年度小麦平均价格预计为每蒲式耳5.20-5.80美元，相比之下，上月的预测为4.95-5.65美元。价格预估上调 原因在于玉米价格上涨。
2010/11年度全球小麦产量预计达到6.414亿吨，下调了160万吨。全球小麦消费数据上调了210万吨。由于小麦供应减少，用量提高，因而2010/11年度全球小麦期末库存将减少310万吨，为1.747亿吨。但是2010/11年度小麦期末库存仍比2007/08年度高出5020万吨，当时小麦库存吃紧导致麦价飙升。
国内展望
2010/11年度小麦供应将达到32.99亿蒲式耳
2010/11年度美国小麦供应总量将达到32.99亿蒲式耳，下调了3900万蒲式耳，因为期初库存数据略微上调，只在一定程度上抵消了产量降幅。2010/11年度小麦供应比上年增长3.06亿蒲式耳。期初库存年比大幅增长，产量略微提高，抵消了进口年比下滑造成的影响。
除软红冬小麦以外，所有小麦供应均高于上年水平。软红冬小麦供应低于上年，主要原因是产量年比大幅下滑。硬小麦、硬红冬小麦和硬红春小麦供应均高于上年，因为期初库存和产量提高。
2010/11年度所有小麦期初库存均高于上年水平，其中硬红冬小麦期初库存年比增长1.31亿蒲式耳。所有小麦进口年比减少1900万蒲式耳，主要原因是软红冬小麦进口低于预期。
2010/11年度所有小麦产量预计为22.24亿蒲式耳，下调了4100万蒲式耳，不过比上年增长600万蒲式耳。所有小麦收获面积预计为4770万英亩，下调了60万英亩，比上年减少220万英亩。所有小麦平均单产为46.7蒲式耳/英亩，下调了0.2蒲式耳，不过比上年增长2.2蒲式耳。2010/11年度小麦平均单产要高于2008年创下的前期历史纪录44.9蒲式耳。
硬红冬小麦、硬红春小麦和软红冬小麦产量数据分别比上月下调了1100万蒲式耳、1200万蒲式耳和2200万蒲式耳。白小麦和杜伦麦产量数据分别上调了100万蒲式耳和300万蒲式耳。
软红冬小麦产量比上年减少1.66亿蒲式耳。软红冬小麦平均单产减少了1.8蒲式耳，收获面积减少了280万英亩。
2010年小麦作物状况
美国农业部国家农业统计服务中心发布的小谷物总结报告显示，许多硬红冬小麦主产区的种植面积低于上年水平。俄克拉荷马州和德克萨斯州天气理想，因而收获面积分别增长了40万英亩和130万英亩。科罗拉多州、蒙大纳州、内华达州和北达科他州的小麦单产均创下了历史最高纪录。
所有软红冬小麦产区的播种面积和收获面积均低于上年，因为轮作作物收获较晚，播种期间天气多雨。伊利诺斯州、印地安纳州、密苏里州和俄亥俄州播种面积均创下了历史最低水平。所有软红冬小麦产区的产量均低于上年。阿肯色州、佐治亚州、伊利诺斯州、印地安纳州、密苏里州和北卡罗莱纳州的产量比上年减少了一半，甚至更多。
2010/11年度小麦用量
2010/11年度美国国内小麦用量数据上调了1000万蒲式耳，为11.96亿蒲式耳，比上年增长5900万蒲式耳。小麦食品用量预计为9.4亿蒲式耳，与上月不变，但比上年增长2300万蒲式耳。小麦食品用量年比增长的原因在于：1）小麦出粉率低于上年异常偏高的水平；2）人口增长；3）人均面粉消费年比增长。小麦饲料和其它用量预计为1.8亿蒲式耳，上调了1000万蒲式耳。饲料和其它用量提高的原因在于九月一日的库存数据预示本年度一季度的饲料和其它用量高于预期。2010/11年度小麦的饲料和其它用量将比上年增长3000万蒲式耳。
2010/11年度小麦出口预计为12.5亿蒲式耳，与上月持平，不过比上年增长3.69亿蒲式耳，因为一些主要出口国的小麦减产，年初出口销售强劲。2010/11年度小麦出口数据只比2007/08年度的十五年高点低了1300万蒲式耳，当时全球小麦供应吃紧导致小麦价格飙升。
2010/11年度美国小麦期末库存预计为8.53亿蒲式耳，比九月份下调了4900万蒲式耳，因为供应下滑，饲料和其它用量提高。2010/11年度小麦期末库存比上年减少1.23亿蒲式耳，不过仍比2007/08年度的偏低水平高出5.47亿蒲式耳。
所有小麦期末库存比上年减少13%。软红冬小麦、硬红冬小麦和硬红春小麦期末库存分别比上年减少35%、12%和1%，而白小麦和杜伦麦库存分别比上年增长11%和7%。
2010/11年度小麦价格预估
2010/11年度所有小麦平均价格预估为每蒲式耳5.20-5.80美元，相比之下，九月份为4.95-5.65美元。除了小麦期末库存下调后，小麦价格在一定程度上还受到本月玉米价格上涨的支持。玉米农场平均价格预计为每蒲式耳4.60-5.40美元，上调了60美分。
2009/10年度小麦平均价格预计为每蒲式耳4.87美元。2010/11年度的小麦价格预估远远低于2008/09年度的创纪录水平6.78美元。
国际展望
2010/11年度全球小麦产量数据下调
2010/11年度全球小麦产量预计达到6.414亿吨，下调了160万吨。降幅主要集中在美国，海外产量数据只下调了40万吨，为5.809亿吨。墨西哥小麦产量数据下调了45万吨，为390万吨，因为播种面积数据下调了15%，抵消了小麦单产增幅。加拿大小麦产量下调30万吨，为2220万吨，因为加拿大统计局的报告显示小麦单产减少，收获面积小幅下滑。阿尔及利亚小麦产量数据下调了30万吨，为310万吨。叙利亚产量下调了15万吨，为360万吨。突尼斯、苏丹和赞比亚产量数据略微下调，这在一定程度上抵消了其它国家的增幅。欧盟上调了50万吨，为1.356亿吨，因为英国产量降幅被法国、西班牙、匈牙利、保加利亚和罗马尼亚的产量增幅所抵消。埃塞俄比亚降雨良好，提振了小麦单产潜力，因而产量数据上调了30万吨，为300万吨。巴西小麦单产改善，抵消了种植面积下滑造成的影响，产量数据上调了15万吨，为515万吨。南非和坦桑尼亚小麦产量数据略微上调。
2010/11年度小麦期初库存数据上调，在一定程度上抵消了产量降幅。2010/11年度全球小麦期初库存数据上调了60万吨，为1.965亿吨。其中欧盟期初库存数据下调了90万吨，主要原因是2009/10年度出口数据上调。2009/10年度产量下滑，进口略微减少，同样导致欧盟期初库存数据下调。2009/10年度阿根廷小麦出口增加，导致期初库存数据下调了10万吨，而进口数据下调导致叙利亚期初库存数据下调了类似的水平。2009/10年度乌拉圭小麦增产，抵消了出口增幅，因而2010/11年度期初库存数据上调了10万吨。巴西小麦库存上调了60万吨，主要原因是2009/10年度进口提高。利比亚小麦期初库存数据上调了30万吨，因为2009/10年度进口提高，消费数据进行了调整。伊朗小麦消费数据进行了调整，因而2010/11年度期初库存数据上调了20万吨。
全球小麦消费数据上调，期末库存数据下调
2010/11年度全球小麦消费数据上调了210万吨，为6.633亿吨。小麦饲料和其它用量数据上调了230万吨，为1.21亿吨。欧盟小麦饲料用量数据上调了150万吨，为5450万吨，因为肉类产量基本稳定，本月粗粮饲料用量数据下调。美国小麦的饲料和其它用量数据上调了30万吨。加拿大2010/11年度小麦用量数据上调了15万吨，为775万吨，不过饲料和其它用量数据上调了50万吨，而食品、种子和工业用量（FSI）下调了35万吨。埃塞俄比亚小麦食品用量数据上调了20万吨，因为产量提高，利比亚和坦桑尼亚产量数据略微上调。
由于小麦供应下滑，而用量提高，因而2010/11年度全球小麦期末库存数据下调了310万吨，为1.747亿吨。美国降幅不足全球降幅的一半。欧盟小麦期末库存数据下调了240万吨，为1100万吨。欧盟小麦价格远远高于国际水平，因而库存可能由私人持有。由于出口和国内饲料需求强劲，欧盟小麦库存将降至1983/84年度以来的最低水平。由于产量下滑，而饲料用量提高，因而加拿大小麦期末库存数据下调了50万吨。乌拉圭、叙利亚、伊朗、阿根廷和其它一些国家的期末库存数据略微下调。不过巴西库存上调了70万吨，因为2009/10年度进口提高，2010/11年度产量增加。埃及上调了60万吨，因为2009/10年度和2010/11年度进口提高。巴拉圭、沙特阿拉伯、突尼斯和其它一些国家的增幅偏低。
全球小麦贸易数据少有变动
2010/11年度（7月到次年6月）全球小麦贸易预计达到1.257亿吨，略高于上月的水平。埃及进口数据上调了50万吨，为930万吨，因为2009/10年度进口调整，采购步伐强劲。阿尔及利亚小麦进口数据上调了30万吨，为530万吨，因为产量下滑。墨西哥和突尼斯进口数据均上调了20万吨，苏丹上调了10万吨，因为这三个国家的产量数据均下调。不过欧盟和伊朗的进口数据均下调了50万吨。欧盟小麦进口前景受到饲料小麦供应吃紧的制约。尤其是前苏联国家。伊朗小麦供应庞大。
本月小麦出口数据基本不变。乌拉圭小麦出口数据上调了40万吨，为80万吨，因为2010/11年度产量上调，近来销售及出口步伐强劲。不过墨西哥小麦出口数据下调了20万吨，为120万吨，因为产量下滑。美国小麦出口预计达到3400万吨，与上月不变，但比上年增长40%。调查统计局的数据以及截止到2010年九月份的出口检验数据显示2010/11年度初期小麦出口装运量提高。另外，截止到9月30日，小麦出口销售总量达到了780万吨，高于上年同期的410万吨。
