玉米市场底部区间基本构成
纵观整个6月份，国内玉米市场可谓压力重重：一是国家有关部门政策调控持续施压以致东北国储玉米拍卖均持续低价成交；二是国内畜禽养殖效益持续滑坡；三是政策补贴刺激下，粮商加快了东北玉米的南运步伐导致销区市场承受了集中到货的压力；四是销区进入梅雨季节，玉米储存难度增加，加上库存压力以及终端用户采购消极，贸易商的销售策略也较此前明显主动；五是华北黄淮地区新小麦上市，饲料企业采用小麦替代玉米的现象有所增加；六是CBOT玉米期价因美国产区天气条件良好而持续下跌，进口成本随之大幅走低。不过，进入7月份，上述种种利空因素均已较6月份发生了明显的改观，进而对现货玉米市场的压制作用减弱，整体价格止跌趋稳。值得关注的是，由于现货市场上优质玉米所占的比重不断下降，后期好粮供应紧张的预期仍是有增无减，优质玉米价格有望继续反弹。
国内玉米期货价格连续攀高
进入7月份，我国北方玉米主产区遭遇了罕见的高温天气，局部地区开始出现旱象，从而为大连玉米期货市场的再度反弹提供了有力支撑。此外，国内畜禽养殖近期出现明显回升，不少地区已扭亏为盈，加上CBOT玉米期价触底反弹推动进口玉米成本的明显回升，这些因素都对玉米期价攀高起到推动作用。自7月1日至今，连盘玉米主力1101合约期价每吨（下同）上涨了59元，涨幅3.16%，截至7月12日，1101合约报收1925元，当日涨幅23元。
港口无价无市僵局有所改观
受玉米期价上涨以及市场利空因素基本散去的共同影响，7月份以来，国内玉米整体价格止跌趋稳，新粮上市前的阶段性底部区间已经基本显现。同时，目前国内市场上优质玉米数量仍在不断减少。受上述因素推动，目前我国南北港口市场上的优质玉米价格已出现反弹行情，且港口无价无市的局面已较前期有所改观。截止7月19日，大连港内优质玉米平舱价在1950-1960元，水分14%，质量较差玉米平舱价在1920-1930元，锦州港、鲅鱼圈优质玉米平舱价在1950元上下，水分14%左右，均较上周末反弹10元，港口无价无市的局面已有所改观；广东港内猪料、鸡料玉米最高报价在2070元，成交价在2050-2060元，均较上周末上涨10-20元，质量较差的玉米成交价依然混乱，约在1940-2020元，蛇口港玉米库存在27万吨左右，近期到货明显减少。
国内生猪养殖效益明显回升
自今年4月初国家启动中央储备冻肉收储政策以来，国内大部地区生猪价格持续下跌的势头得到了遏制，并出现较明显的回升。随着生猪价格猪粮比价由此前的4.76:1涨至5.34:1，涨幅达12.18%。6月30日，商务部等相关部门公开竞价收储今年第5批中央储备冻猪肉，可见国家有关部门对继续扶持生猪养殖业的意愿依然强烈。随着近来国内生猪价格的持续反弹，国内饲料玉米需求量有望在7月份以后逐渐转好。饲料需求的回升有利于改变目前多数饲料养殖企业采购谨慎的局面，对下半年玉米价格也将起到较有力的支撑作用。
天气因素困扰继续玉米产量
前段时间，历史罕见高温少雨导致我国玉米主产省吉林省和主要牧区内蒙古发生旱情。其中：吉林省受旱农田面积超过2100万亩，内蒙古超过70%的土地干旱。同时，关内部分玉米产区的播种时间也较常年有所推迟，且局部出现较严重旱象。在今年我国新季玉米生长期间，天气因素对后期产量及质量的形成的影响依然十分关键。倘若今年我国玉米单产依然因灾下降明显，届时下一年度市场供需紧紧平衡的预期可能仍会加剧，并推动新玉米价格的继续走高。
后市研判及购销建议
随着此前诸多利空消息被市场逐渐消化，目前利多因素已经开始慢慢向国内玉米市场渗透，后期玉米价格仍有望出现一波反弹行情，尤其是优质玉米价格的反弹高度可能更加明显。同时，考虑到当前国内玉米价格相对前期高点已出现明显回落，加上市场优质货源数量的不断减少，因此库存偏低的用粮企业可择机逢低分批进行补库。后期国家政策导向、畜禽养殖效益、进口动态以及产区天气不仅是市场值得关注的热点，同时还决定着后期乃至新一年度国内玉米价格的走势。
