持续走高的玉米现货价格
在华北、东北再次出现降温大雪天气和农民节后惜售心理增强的情况下，东北地区深加工企业为了保证正常的生产运营和补足正常的库存，不得不上调玉米收购价格。目前，吉林省玉米挂牌价格均在1650元/吨以上，涨幅在20元/吨以上。即便如此，企业收购情况仍然不佳。而受北方玉米现货价格得走高，广东港口玉米价格也开始上扬。目前港口内15%水分玉米最高报价已达1950元/吨，集中成交价在1930-1940元/吨，较上周末上涨了20元/吨，且短期内价格将继续保持高位运行的态势。但是中长期来看，国内玉米现货价格很有可能出现一定幅度的回调。因为，目前已经是3月中旬，北方气温将逐渐升高，余粮不宜保存。此外，在春耕备耕期间，农户也需要预备足够的资金。在此条件下，农民不得不加快手中余粮的出售进度，市场将迎来售粮高峰期，这将抑制玉米价格继续上涨的势头。
2月CPI增长超预期，加息或提前提上日程
国家统计局3月11日宣布，2月份CPI较去年同期增长2.7%，增幅明显高于1月份的1.5%。此外，这一增幅也高于一年期存款利率(2.25%)，这意味着目前我们已经步入了“负利率”时代，而加息的呼声也将因此离我们越来越近。其实即使加息不提前，目前国内资本市场流动性也已有所收紧。从央行不久前公布的2月金融统计数据报告看，2月份人民币贷款增加7001亿元，比1月份1.39万亿元的新增规模下降约50%左右。此外，央行在公开市场连续加大力度回笼资金，春节后的三周内已经回笼资金6890亿元，连续三周净回笼。而市场资金的减少势必将对国内商品期货价格带来一定打压。
不断走弱的生猪价格将影响玉米饲料需要的增加
春节前夕，国内猪肉价格就不断走弱，国内养猪业再次遇到“寒潮”，猪粮比价再次降到盈亏平衡点之下。如果在春节过后，猪肉价格开始跳水，常人还能理解。可是在春节期间，肉价不涨反落，这颇为少见。究其原因，表面上看是因为猪病引发了恐慌，从而导致养殖户出现抛售。而深层次的原因便是我国生猪存栏量居高不下，猪肉供应十分充足，而国内猪肉消费需求表现平平。面临猪肉价格不断地走弱，生猪养殖行业将不断淘汰落后产能，养殖户们的补栏积极性也将因此有所回落。价格走低，养殖信心受挫，如果饲料成本还高居不下，那么市场饲料需求量将十分有限，这同时也对玉米饲料价格继续上涨形成较大的压力。
从历史走势图上看，3、4月份9月合约多以“跌势”为主
虽然农作物生产都有固定的周期性，从而导致农作物的价格出现一定季节性特点，但是实际运行情况与理论分析往往不一致。就玉米期货价格运行规律而言，除2008年金融危机外，其他年份都表现出非常明显的反季节性，一、四季度反而上涨，二、三季度却下跌，而且每年低点都出现在二季度末和三季度初。目前，连玉米期货市场中，1009合约为主力合约。而从9月合约历史走势图上看，除2005年3月合约出现了较大幅度上涨之外， 9月合约期价在3、4月份一般以弱势运行为主。且就目前价格而言，1900点已经超出了3、4月份期价运行的区间。
综上分析，在国内市场资本流动性有所紧缩的前提下，面对即将来临的售粮高峰和饲料需求的减少，笔者认为连玉米期价上涨的行情难以持续，此时投资者们切不可过分追涨。相反，可以暂先轻仓空仓入场，金字塔式不断加仓，中期持有。
