11月以来，美玉米3月合约一直维持震荡格局，11月18日盘中上冲425美分，K线上引线较长表明此处构成阶段性阻力，在连续收五连阴过后，周三表现强劲，受美元指数再次向下破位的推动，主力3月合约收盘涨幅4.08%至408美分，成交量依旧维持较高的水平，技术上缓慢震荡上行趋势保持良好，短期杀跌趋势被暂时遏制，后期美玉米400美分支撑仍有反复检验可能。连玉米受国际经济形势转暖和国家收购政策导向的作用下，1005合约一路维持上行趋势，均线组合齐头向上，短期内仍有继续上冲可能，不过成交量呈现萎缩，持仓量也小幅下滑，技术上短期内有在5日均线附近1780处构筑平台的迹象，上方1800点存在阻力，能否有效突破还有待进一步验证。
国际方面：受美国将持续维持低利率影响，各国央行外汇储备呈现多元化使得货币组合分散，同时劳工部周三公布的数据显示，截止到11月21日当周，申请失业金的人数为2008年9月13日以来新低，降至46.6万人，低于市场此前预估的50万人，美元指数再次下破低位，收于74.32.创2008年8月以来的15个月新低。但预计美元指数在快速杀跌后也存在回抽需求。EIA原油库存略低于预期，原油价格大幅反弹，整体仍维持高位震荡，预计短期内86.23美元的阶段性高点很难有效站稳。美国金融市场周四因感恩节休市一天，周五只交易半天，交投较为惨淡，也容易让近两日的市场波动放大。
美玉米收割方面：美国农业部每周的生长报告中显示截止到11月22日当周，美玉米收割率为68%，前一周为54%，去年同期为87%，五年均值为94%，收割率的提高构成美玉米上行阻力，不过未来几天，因天气影响，美玉米收割将有所放缓。同时，市场预计在之后的美农业部报告中可能会下调玉米产量估值，由此来看玉米期价并不会出现深幅调整，利空影响将会十分有限。
美玉米出口方面：美国农业部周一公布的数据显示，截止到11月19日当周，美玉米出口检验量为2556.2万蒲式耳，高于上周的2216.5万蒲式耳，但低于去年同期3058.9万蒲式耳，累计出口检验量3.73386亿蒲式耳。高于去年同期的3.66392亿蒲式耳，强劲的出口需求为美玉米期价提供继续上行的动力。
国内深加工方面：由于到货量不多供应紧张，吉林地区玉米收购价格继续走高，长春大成公司目前挂牌价格为1520元/吨（二等），1510元/吨（三等），较前日上涨了30元/吨。湿玉米价格分别为：30%水分一个杂质0.638元/斤，1.5杂质0.635元/斤；25%水分一个杂质0.676元/斤，1.5杂质0.673元/斤。从昨日开始二车间也挂牌收购新粮，目前三个收购粮口日收购量在5000余吨。吉林省松原赛力事达公司于昨日也上调了玉米收购价，目前挂牌价格为1500元/吨，较前日上涨了20元/吨，日收购量仍在1000吨左右。中粮生化榆树公司上调幅度在30元/吨，目前挂牌价格为1480元/吨，折扣比例仍是1比1.2，昨日收购量仍是不理想，在200余吨。国内玉米现货市场仍然平稳趋强，近两日南方玉米价格维持平稳，上海1860元/吨，蛇口1750元/吨，郑州1800元/吨，武汉1860元/吨，因东北部和北部省份降雪，通往主要消费地区交通受阻，北方地区价格小幅上涨，长春地区上调30元至1620元，哈尔滨地区也上涨了20元至1580元；这将继续为玉米期货市场形成支撑。
政策方面：2009年11月24日黑龙江、吉林、内蒙古、辽宁竞价销售国家临时储存玉米129.52万吨，实际成交64.17万吨，总成交率49.55%，成交较为活跃。其中07年玉米计划交易15.39万吨，实际成交1.01万吨，成交均价1553元/吨，成交率6.54%；08年玉米计划交易114.13万吨，实际成交63.17万吨，成交均价1584吨，成交率55.34%。因国家在12月1日起将暂停北方地区的拍卖，对玉米期价构成一定提振。
2009年国家收购大豆政策已基本确定，收购价格1.87元/斤，敞开收购，收购时间为2009年12月1日至2010年4月30日，另引导东北油厂参与收购，价格在1.87-1.92元/斤给予补贴160元/吨。这与此前市场预测基本一致。相对豆类的强势高走，连玉米资金面仍较为匮乏影响其持续上扬空间，但市场传闻近期政府有望出台本年度新玉米的收储政策，玉米价格将会保持坚挺。
综上所述，受美玉米出口强劲，国内现货价格坚挺，政策面值得期待的影响下后期玉米期价仍将维持震荡上行趋势，但由于近期国内股市震荡加剧，股市和商品联动性增强，因此，国内股市的表现值得关注，从整体形势看，预计玉米市场短期难以出现深幅回调，美玉米12月合约预计在400美分整数关口仍将呈现一定争夺，关注上方425美分阻力能否有效突破，连玉米5日均线之上可继续谨慎持有多单。
