1．现货价格继续上扬
本周，全国绝大部分地区玉米现货价格继续上扬。因为，恶劣的天气情况造成国内运输情况十分不便，粮食收购也十分困难。但是，这种上涨的趋势可能将在下周得到终止，因为随着天气的转好和玉米的高价运行，农民售粮积极性将明显提高。
目前，北方锦州港口玉米平舱价在1770元/吨，大连港口1760元/吨，均较上周上涨了10-20元/吨，上涨主要原因是北方产区玉米到货速度的缓慢，而不是南方需求的旺盛。关内黄淮玉米价格依旧稳中上涨，可以说是达到了反季节上涨的高点，其中最为突出的便是山东地区。山东滨州地区深加工企业玉米入场价达到了1880元/吨，较上周上涨40元/吨。全国生猪养殖大省，四川地区，本周玉米现货价格高涨，其原因是发运困难，当地饲料企业采购东北玉米的报价已经上涨至1920元/吨，但虽然价格高涨，但仍然无货到达。
2.临储玉米拍卖结果明显转佳
11 月17 日国家第十七次投放国家临时存储玉米，计划销售136.43 万吨，比上周增加1.81万吨，实际成交32.28 万吨，比上周增加9.24 万吨，成交均价1585 元/吨，比上周上涨16 元/吨；第九次投放国家临时存储跨省移库玉米，计划销售15.83 万吨，比上周增加1.14 万吨，实际成交9.76 万吨，比上周增加8.35 万吨，成交均价1853 元/吨，比上周上涨29 元/吨。成交率与成交价格的提高主要是因为最近北方和南方多数地区经历了雪灾，使得市场玉米供应极其不便，玉米价格出现上涨。东北地区玉米成交情况不如南方销区的原因是从东北发运至关内和销区需要的时间较长，再加之铁皮运输紧张，所以用粮企业去东北地区采购玉米的积极性并不强。
下周将暂停内蒙古、黑龙江、吉林、辽宁的国家临时存储玉米、竞价交易。跨省移库国家临时存储玉米继续正常交易，时间不变，销售数量增加至129万吨。投放力度加大，将有效解决南方用粮企业无粮采购的困难，同时也将平抑过快上涨的玉米价格。
3．玉米饲料需求增长明显
19日，国家粮油信息中心发布本周“饲料市场趋势指数”继续上涨。其中乳猪饲料市场需求趋势指数为50.0，比去年同期指数46.4上升3.6，比上周指数上升0.7，处于50的中性需求水平线，表明市场对乳猪饲料需求的乐观程度有所回升。养殖企业认为， 由于能繁母猪存栏数量较大，仔猪供应得到保障。规模企业补栏数量稳中上升，补充了散养户补栏不足形成的影响；成猪饲料市场需求趋势指数为52.2，比去年同期指数51.7上升0.5，比上周指数上升2.2。生猪存栏数量较大，对需求形成支撑。其中华南地区、东北地区成猪饲料需求增长比较明显。为了迎接年底双节的猪肉消费高峰，生猪养殖企业必将加大玉米饲料的采购。
4．市场传言今年玉米临储收购政策已经出台
目前，有市场传言说今年玉米收储价格则将维持与去年的每吨1500元/吨，补贴为每吨50-100元。除了中国储备粮管理公司以外，中粮集团等另外两家国有企业亦将参与收储计划。如果按收储价格1500元计算，则相对应的连玉米期货1005合约的价格大概在1660-1680左右。但是我们需要清楚的是，目前东北地区玉米现货价格高企，早已超出1500元/吨的水平。如果参与的收储企业的收购价维持在1500元，估计很难收购到粮食。若把国家给予的补贴加到收购价上，则目前连玉米的期货价格并没有被高估。当然，目前只是市场传言，正式的文件国家还未向媒体公布。我们相信国家领导人对农民的承诺：今年玉米收购价将高于去年水平。后期，我们需要时刻关注国家此方面的政策动态，关注收购价格、数量与收购方式等。
5．美玉米围绕4美元/蒲式耳上下波动
本周，虽然美国潮湿天气再次放缓了玉米收割进度，这使得周一芝加哥玉米期货价格曾突破4 美元/蒲式耳重要阻力位，但是由于今年美国玉米质量出现了较大问题，饲料玉米中被检查出含有呕吐毒素，这大大影响了国内饲料企业的需求及美玉米的出口；此外，再加之美元指数的反弹，也对CBOT玉米价格上涨带来了不小的压力。但总的而言，后期美元继续贬值几乎已成市场定论，只要美国玉米质量不出现大的问题，CBOT玉米期货价格有望牢牢站在4美元之上。
综上所述，随着天气的转好，雪灾炒作因素将渐渐消退，连玉米市场将回归平静；国家加大向南方销区放量的力度将平抑过快上涨的玉米现货价格，这也会对连玉米期价产生利空影响。但支撑玉米后市走强的最关键因素—今年收储收购政策仍是谜团，即使政策正如传言所述一样，那么在收购价格未能达到农民所期望的价格时，农民的惜售导致的粮源紧张与用粮企业加大库存的矛盾或将再次拉升玉米价格上涨。因而，预计在收储政策出台前，连玉米或将小幅向下调整，但在调整之后，随着国家相关政策的明朗，期价继续上涨可能性极大。
