10月12日召开的国务院常务会议中，温家宝表示要认真抓好秋粮收购，稳定市场价格，同时今年将继续实施玉米(资讯,行情)的临时收储政策。而前几日小麦(资讯,行情)最低收购价的提高，也使市场纷纷猜测玉米的托市收购价也有望比去年有所上调。正是在这种市场预期下，上周期市表现出一定的抗跌性。后市来看，收储政策的出台时间以及收购价格将成为主导市场行情的主要因素。
一、行情回顾
外盘方面，随着美元走势低迷，原油突破前期振荡上沿顺势挺进80美元/桶关口，使得包括美玉米在内的大多数商品上周强劲上扬，同时由于近期阴雨潮湿的天气影响收割进度，使得CBOT玉米12月主力合约更是涨至三四个月的高点。而CFTC持仓显示，从9月29号到10月13号短短两个星期，基金多头就增加13%以及空头减少将近30%。基金的持续买盘给玉米上涨提供了动力。
美国农业部周四公布的数据显示,上周玉米出口销售249,500吨,低于预期的55.85万吨。美农业部谷物季度库存报告公布，截至10月25日，当周美国09/10年度玉米收割完成20%，符合此前市场预测的20%-25%区间，低于去年同期37%和5年平均58%的水平。截至10月22日，当周美国09/10年度玉米出口检验量为2399.6万蒲式耳，低于前周的3144.8万蒲式耳和此前市场预测的2500万-3500万蒲式耳区间。
上周大连玉米整体呈冲高遇阻格局。国家增加农业补贴延续收储等措施将为市场提供底部支撑，但新粮供应上市也使期价上冲1750一线几次都无功而返。截止上周五，大连玉米指数报收于1753元/吨，与上周1745元/吨相比有所增大，交投稍有下降，相比前期548220手的成交量，上周减少到430370手，持仓量也略减为241850手。
上周国储玉米拍卖继续进行，计划销售国家临时储存玉米320.21万吨，实际成交11.9万吨，总成交率3.71%。销售国家临时储存跨省移库玉米29.09万吨，实际成交9231吨，总成交率3.17%，其中07年玉米计划交易13.06万吨，全部流拍;08年玉米计划交易16.03万吨，实际成交9231吨，成交均价1833吨，成交率5.76%。总体来看，市场关注目光逐渐向新粮转移及需求下滑是导致拍卖成交量创出年内新低的原因。
二、后市研判
1、新粮上市，市场反季节性上涨
10月中旬以来，虽然新粮开始陆续上市，但受农民惜售心理以及阴雨天气的影响，符合市场收购主体要求的货源依然偏少。受此影响，玉米价格在经历新粮上市初期的下跌之后，又出现一波反弹行情。从北方港口现货商处获悉，25日锦州港新玉米干粮收购价涨至1700元/吨，水分15%，昨日价格又跌回1690元/吨，平舱价格顺势涨至1750元/吨。大连港口玉米平舱价受锦州价格上涨影响有所上调，目前平舱报价在1750-1760元/吨，较上周末上涨了20-30元/吨。广东港口东北一等玉米成交价在1850至1860元/吨，二等玉米价格在1840元/吨，较上周五（10月23日）下跌了10至20元/吨，港内有玉米库存14万吨左右。贸易商利润在15至35元/吨。
2、收储政策意义重大
去年，国家在东北临时收储玉米总量高达3600万吨左右，占东北地区总产量的近六成，而东北玉米占全国玉米40%的总产量，是我国最大的玉米商品粮产地。这样一个巨量收购，使得国家的一举一动都成为市场的风向标，我国的玉米市场的“政策市”特征也显现无疑。而在今年夏季开始，前期收购的玉米开始稳步投放市场，这对于保障市场供应，稳定市场价格无疑是取到了巨大的效果。也
正是在这样一个背景下，在10月12日召开的国务院常务会议中，温家宝总理表示要认真抓好秋粮收购，稳定市场价格，同时今年将继续实施玉米的临时收储政策。同时由于今年玉米受干旱影响，减产已成定局，使得农民在有收购政策出台的预期下，对新粮的价格充满期待。在新玉米刚上市初期市场成交量有限，从中也可以看出农户的惜售心理较强。另外，国家已将2010年小麦各品种最低收购价每市斤均提高0.03元，同时适当提高稻谷特别是优质稻最低收购价格。而作为国内主要三大粮食品种之一的玉米，我们预期今年的托市收购价将不会低于去年的水准，这将成为今年市场价格的底线。
3、玉米后市上涨概率大
根据我们从04年开始以来的玉米指数月度统计来看，玉米价格在9月到次年2月这几个月里，每个月相对于前个月来说，上涨的概率均超过60%，其中11、12两个月的价格上涨概率分别是60%和80%，如此高的上行概率，再加上后期托市价格为支撑，使得玉米期价在经过短期震荡调整后的时间里，形成易涨难跌的局面。
三、总结
总的来说，鉴于近年来国家调控力度不断加大以及今年产区玉米因灾减产而导致农户惜售心理增强等方面，会在一定程度上限制玉米价格的下行空间。到现在为止，临时收储政策的最终出台仍存在不确定性，因而短期内玉米价格仍将面临震荡调整格局，而中长期走势相信在收储政策预期向好的情况下有所走高，只是由于现在的市场季节性供应增多，使得玉米价格暂不具备大涨行情。眼下正值新玉米季节性收割上市阶段，各地的新粮上市价格将给市场提供所需信息，而后与之相关的政策动态发布将对市场后期走势起到引导性作用。
