宏观经济积极向好,提振包括玉米在内的商品价格
10月22日国家统计局公布数据,今年前三个季度经济同比增长7.7%,第三季度增速达8.9%。其中,投资对经济的拉动作用最为明显,对GDP的贡献超过4%,投资增速维持在高位。同时,9月社会消费品零售总额同比名义增长15.5%,增速比上月提高0.1个百分点,而以房地产和汽车为主导的消费升级热度仍在延续。9月的CPI、PPI虽然同比还为负,分别为-0.8%和-7%,但CPI环比上升趋势在加快,当月为0.4,由此导致CPI新涨价因素从0.1%快速回升至0.5%的正值水平;PPI已连续6个月环比上涨,9月份PPI受国际国内能源及金属等原材料价格上涨影响,环比大增0.4%,可以预期,未来物价还会持续上升。另外,市场资金依然充裕。前三个季度人民币各项贷款增加8.67万亿,按照全年10万亿的贷款规模推算,第四季度平均每月的新增信贷在4000亿元左右,市场充裕的流动性有望得到保障。央行10月14日的报告称,2009年9月末,广义货币供应量(M2)余额为58.54万亿元,同比增长29.31%,狭义货币供应量(M1)余额为20.17万亿元,同比增长29.51%,可见狭义货币增速和广义货币增速都出现增长,且狭义货币增速超过广义货币增速,表明整个经济体活跃度正在显着增强。综上可知,经济企稳回升势头逐步增强,总体形势积极向好,有望提振包括玉米在内的商品价格走势。
国储玉米成交率低下,投放量呈下降趋势
截至目前,国家共进行了13次玉米拍卖活动,历次销售计划总计3212.46万吨,实际成交1191.4万吨,综合成交率为37%。按照国家储备4000万吨的数量来计算,目前国储库中还有玉米2808.6万吨,这对市场的长期压力还是较大的。国储自2009年7月22日进行拍卖以来,成交率最高的一次是在2009年9月1日,当时成交率达到76.95%,成交量也达到最高点192.06万吨,而后逐渐下降,2009年10月13日成交率达到最低点3.72%,成交量也达到最低点11.9万吨。造成最近几次成交率下降的主要原因是,新粮上市在即,多数用粮企业等待新粮价格进一步回落,市场观望气氛较浓。在10月13日国家临储玉米投放量达到顶峰320.22万吨之后,本轮首次出现下降,这也暗示出后期批次投放量可能会继续下降。由此可见,国储拍卖对玉米市场的压力会逐步减轻。
新粮上市,国家加大玉米收储力度
随着玉米收割工作进入尾声,玉米上市量将逐渐增多。据国家有关部门统计,截至10月15日,全国已经收获秋粮9.02亿亩,收获率达79%以上。其中玉米已经收获4.29亿亩,收获率达90%以上。在东北地区,黑龙江秋收已完成1.64多万亩,完成率79%,吉林收获秋田5720万亩,完成率83%。而山东地区,除青岛、烟台、威海等地接近尾声外,其他地区玉米机收基本结束,目前全省收获玉米95%以上,机收面积2589.4万亩。目前黄淮地区玉米已经大量上市,预计后期山东、河南、河北地区玉米上市量将会逐渐加大。在新季玉米集中上市时节,国家为了保护农民利益,鼓励农民卖粮,提出加大对玉米等农产品(000061,股吧)的托市保护力度。10月12日国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议,指出在认真抓好秋粮收获、收购,确保颗粒归仓的同时,加强宏观调控,确保市场价格,保护农民利益。其中包括今年将继续实施玉米的临时收储政策,完善操作办法和机制。另外,国家还将2010年小麦(资讯,行情)各品种最低收购价格每市斤提高0.03元,同时适当提高稻谷的最低收购价。考虑到我国玉米受灾减产以及后期养殖业和工业需求将逐步回升,今年的玉米收购价有望在去年的基础上上调。
下游需求逐渐回暖,对玉米市场形成利好
农业部发布的监测数据显示,国内猪肉价格、鸡蛋价格一直在上升通道中运行,在养殖业恢复的带动下,饲料消费需求将呈现逐步扩大趋势。近年来,饲用玉米的年消费量在9000万吨左右,占总消费比例的70%左右,并且随着中国居民消费结构的逐渐优化,水产及牛羊肉的需求比重增加,饲料消费将呈倍数增长。虽然近期北方爆发的生猪疫情短期内会对玉米养殖业需求造成一定影响,但由于我国养殖业主要集中在南方地区,因此此次疫情对养殖业整体影响不是很大,对玉米市场也不会造成很大影响。后期随着疫情的逐步缓解,猪肉价格必定会强劲反弹,届时又会极大地刺激养殖业的需求。
此外,深加工企业产业扩张仍在加速。第二季度,随着原油价格的低位反弹、国内经济的企稳回暖,淀粉、酒精以及糖的价格呈现出逐渐走强的趋势,玉米工业需求大幅增长。据统计,目前国内玉米的工业消费量已经达到4100万吨左右,远超世纪初1000万吨的水平。
从技术角度看,玉米期价已经步入更高一层的上行区间,且期价底部已经显现,目前期价已经突破1750元/吨,后期有望上冲1800元/吨。
综上所述,目前玉米市场虽然面临着新粮上市以及国储拍卖的供应压力,但由于国家托市政策保护以及拍卖成交率低下、投放量下降导致玉米市场供应压力不是很大,并且在宏观经济向好以及下游需求大幅好转的支撑下,玉米价格底部已经显现,后期有望维持偏强走势。
