近期CBOT玉米市场冲高回落，产区霜冻威胁逐渐减弱，导致市场涨势难续。周初玉米市场受霜冻威胁因素提振，温和高开后期价上穿各主要移动均线阻力位后，涨势进一步扩大，最高攀升至347美元。因气象机构预计霜冻天气将侵袭玉米带北部地区，包括达科他州、威斯康星、密歇根及爱荷华州北部，由此引发市场担忧，因作物仍远落后于进度表，需要比往年更多的时间成熟。而美国气象学家虽对天气模型的解释有所差别，但他们一致同意下周美国中部玉米带没有明显霜冻威胁，因此周三市场大幅下跌，收回昨日涨幅。本周连续两日气象预报显示，下周美玉米带不会出现霜冻，导致市场进一步下跌。另外，阿根廷玉米涨势良好给CBOT玉米市场也打来一定打压，阿根廷玉米种植进度良好，已完成187.5万公顷预估种植面积的8.7%，本周阿根廷产区料出现更多降水，有助土壤湿度进一步提高。而韩国农协饲料公司寻购的11万吨美国产地玉米也宣告流标，该公司称，成本较高及预期价格可能会再降是导致流标的主要原因。大范围霜冻预报曾推动周二市场上涨近30美分，但此后几个交易日里，市场持续削减天气升水，因霜冻威胁不复存在。
近期大连玉米市场自低位反弹，期间虽有反复，但本周收盘时依然占上十日均线上方。本周国家临时存储玉米拍卖分南北两个地区，东北地区计划销售玉米317.30万吨，比上周增加27.80万吨，成交率41.62%，比上周降低22.61%，成交均价1585元/吨，比上周回落7元/吨。南方销区计划销售跨省移库玉米30.16万吨，二等玉米底价为1820元/吨。实际成交17.10万吨，成交率56.70%，成交均价1854元/吨。国储之所以加大在东北的投放力度以及在销区同时进行拍卖，主要是由于运输紧张导致南方销区库存一度告急，玉米价格居高不下，在销区投放玉米就可以有效缓解市场供应紧张的局面，另外，距离新粮上市的时间不多，国储加大拍卖力度以腾出库存为新粮收购做准备。不过，本次在销区拍卖的临储玉米成交数量和成交率低于市场预期，主要由于拍卖价格高于市场预期，若以二等玉米拍卖低价1820元/吨计算，出库费用30元/吨，水分升水30-40元/吨，二等玉米实际出库价格已经达到1880-1890元/吨，与市场价格相差不大。另外，本周东北地区的早霜预报也助长玉米走势，而国庆、中秋双节即将到来，饲料企业开始加大补充库存，所以尽管国家加大临储拍卖力度，玉米价格依然保持高位震荡，导致期货价格也再次回归高位。
2、下周行情展望
预计后期CBOT玉米价格将会进一步走软，若10月初仍然没有霜冻预报。截止上周末，CBOT投机基金大豆和玉米净多单占总持仓比重分别下降到7.6%和3.6%，本周末比重将有所反弹，但是后期转入净空的可能性仍然存在，指数基金大豆(资讯,行情)和玉米净多单占总持仓比重上升到25.0%和26.1%，已经达到2006年10月份以来的最高，后期净多单比重倾向于继续下降。可以确定美国玉米产量大局已定，增产对于价格的压力持续存在。尽管当前3美元/蒲式耳支撑力度较强，但后期玉米价格仍有可能突破下行。一是美国玉米产量预期有增长空间，利空因素尚未完全释放，二是大豆价格正在面临越来越大的压力，预计主产区大豆产量将增加以及南美大豆播种面积继续提高，无法继续支撑玉米期价，三是美元指数下跌过快，而且没有充足的理由，未来有可能超跌反弹。在各种利空因素的作用之下，玉米市场依然有面临进一步下跌的风险。
国内玉米市场近期受到霜冻预报以及双节来临支撑，价格可能会维持高位运行。受8-9月份干旱及7月份低温寡照的影响，东北部分地区农作物发育期推迟，生长周期延长，农作物成熟期较历年同期偏晚，如果秋霜冻提前对玉米后期灌浆将产生十分不利的影响，玉米减产幅度有可能进一步扩大。9月下旬饲料企业将进入国庆、中秋双节的备货期，饲料企业需要补充库存，将继续支撑玉米现货价格。不过，山东地区由于新玉米提前上市，数量尚可，有所缓解企业用粮紧张的局面，目前山东地区玉米价格已基本趋于稳定。从外部环境看，A股持续上涨，大豆价格有所反弹，都在一定程度上支撑玉米期价。不过玉米市场仍然缺少资金参与，市场活跃程度不够，如果未来两周发生危害性霜降，将进一步刺激玉米期价上涨。当前市场对于全国玉米产量减产仍存在较大争议，预测范围从1.50-1665亿吨不等，导致市场心态处于不稳定的摇摆状态，不过在陈玉米价格居高不下的情况下，今年新玉米的开秤价格将会高于去年，总体看短期市场仍有冲高欲望，长期价格回落空间有限。
