连玉米8月演绎暴涨行情，大连玉米指数期价本月开盘1651元/吨，截止到28日最高涨至1760元/吨，上涨了109元/吨，涨幅为6.6%。在本轮上涨行情中，主力合约经历了从C001迅速转化至C005，8月13日的爆涨行情完成了这一过渡。本月连玉米持仓出现较大幅度增加，最高单日增仓高达15万手，而成交更是突然爆增，单日成交一度曾达到100万手以上。引爆此轮行情主要是因为东北玉米主产区在玉米生长的关键时期出现持续干旱天气，而在降水过后干旱的再次反复进一步推助连玉米上攻。目前在干旱导致减产与国内通胀的两重预期之下，期价屡创新高，已经回升至一年前水平。
二、玉米干旱严重，减产预期大增
据国家防总办公室统计，截至8月27日，全国农作物受旱面积为1．45亿亩，超过多年同期均值300万亩，其中重旱6107万亩，干枯2975万亩，有693万人、562万头大牲畜因旱发生饮水困难。农业部称，截至8月26日黑龙江、吉林、辽宁、内蒙古、山西5省区农作物受旱面积597万公顷，其中的37%旱情严重。
中国玉米产量40%以上集中在东北产区。2009年吉林玉米播种面积达到4607万亩，较上年增加77万亩，增幅约1.70%。在8月中上旬玉米灌浆的重要时期，大部地区发生严重旱情。据统计，至8月17日，吉林省农作物受旱面积4267万亩，其中重旱面积1972万亩。截至8月23日，辽宁省农作物受旱面积2078.23万亩，其中，干枯675.78万亩，重旱882.12万亩，轻旱520.33万亩。黑龙江至8月16日全省农作物受旱面积2212万亩，其中重旱面积606万亩。但由于降雨及时，玉米灌浆期生长正常，多数地区玉米生长形势好转，预计单产水平较上年基本持平。内蒙古常年玉米播种面积3000万亩左右，产量220亿斤左右。目前，内蒙古东部玉米产区仍为中度干旱状况。
综合来看，今年东北产区出现干旱天气，对当地玉米生长产生了一定影响，虽然华北黄淮及南方产区玉米生长正常，但考虑到部分产区灾情仍在发展中，尚存在一定的不确定性，因此初步预计，2009年国内玉米总产量较上年有可能减产一成左右。
三、未来天气预报仍需关注
东北地区旱情严重，但若9月出现降雨且霜冻时间延后，农作物减产风险仍能得到缓解。投资者仍需要密切关注。根据中央气象局天气预报，受冷暖空气共同影响，未来三天，青藏高原大部、内蒙古东部、东北中西部、黄淮南部、江淮东部、江南中东部、华南东部和南部以及云南中南部等地有小到中雨或阵雨，其中，福建中部、广东西南部沿海、海南东部等地的局部地区有大雨，上述部分地区并伴有雷雨大风等强对流天气。预计未来10天，北方地区天气多变，气温多起伏；近两三天，江汉、江淮、江南、华南持续已久的高温天气将结束或缓和；9月1日之后，南方地区气温将逐渐回升，江南、江淮等地的部分地区还将出现35℃以上的高温天气。8月31日至9月2日，北方气象干旱区将有一次弱的阵性降雨过程。
投资者除了需要关注玉米产区天气外，南方出现的干旱以及东北稻米减产亦需要留意。而且今年印度由于天气持续干旱，夏播谷物产量可能减少15到20%。今年印度的季风降雨量比正常水平减少了26%。而且印度政府已经决定通过进口来维持供需平衡，这对国际粮价将产生重大影响，可能会进一步提振粮价。因此投资近期需要重点关注中国和印度两个人口大国天气情况。
四、玉米供需数据滞后
从8月份玉米供需数据看，无论是USDA还是国内相关部门的报告，都不能解释国内玉米行情的深层原因，显然8月供需数据存在一定滞后性，对干旱造成的减产预估还没有来得及在报告在体现。8月份USDA报告维持了中国玉米数据不变，上调全球玉米产量，期末库存增加。全球2009/10年度玉米产量预估为7.9633亿吨，7月预估为7.8983亿吨。而年末库存预估为1.4149亿吨，7月预估为1.3917亿吨。除全球玉米供需数据利空外，国家相关部门预估2009年中国玉米播种面积为2,960万公顷，较2008年的2,915万公顷增加45万公顷，增幅1.5%；2009年中国玉米产量为16,650万吨，较2008年的16,591万吨增加59万吨，增幅0.4%。中国玉米产量预估数据较7月份上调了2%。
根据目前中国干旱情况，预计在9月10日左右，以上供需数据可能决定期价中长期走势。在目前玉米市场干旱减产炒作背景之下，如果两大机构公布减产数据低于市场预期，可能引发玉米期价持续下跌。若减产预期兑现，则期价有可能继续保持坚挺。
五、临储拍卖成交提高 定向供应政策落实
国内玉米政策上继续加大拍卖力度，并落实定向供运任务。从拍卖以来的六次成交情况看，第一批拍卖成交37%已经上升到最近一批的62%，拍卖成交率呈现明显上升趋势。截止到8月25 日，国家临时存储玉米六次竞价交易累计拍卖1246 万吨，实际成交580 万吨，成交率46.6%。9月1日（周二）将国家临时存储玉米第七批竞价销售，共计250万吨，较第六批次持平，其中内蒙古（50）、辽宁（60）、吉林（100）、黑龙江（40）。从第六批开始拍卖数量达到250万吨。
8月25日，黑龙江省粮食局发布《黑龙江省粮食局关于召开临时储备玉米定向销售工作会议的通知》。据了解，本次划转数量共576.75万吨，均为2008年生产的国家临时存储玉米，用作定向销售。具体到各省：内蒙古103.7万吨，辽宁23万吨，吉林253.3万吨，黑龙江196.75万吨。此次定向销售仅限年加工能力10万吨以上的玉米深加工企业。此举意在促进东北产区玉米深加工企业的开工率。此次划转价格即为定向销售价格，按照收购价加收购费用确定。具体交货价（二等玉米）内蒙古、辽宁1570元/吨，吉林1550元/吨，黑龙江1530元/吨，等级差为40元/吨。这580万吨收储玉米全部消化后，消息人士表示，还有可能进行后续批次的定向销售，直到3000余万吨玉米全部消化。目前这个政策正在落实当中，虽然可能给玉米拍卖成交不利，但对消化国内上一年度庞大的库存有非常重要的作用。定向销售不仅提高了深加工开工率，而且也有利于玉米深加产业发展，起到对产业结构调整的作用。因此从中长线看，玉米定向销售利多玉米期价。
六、下游消费好转推助期价屡创新高
国内玉米下游消费出现好转，肉蛋价格上涨也使通胀预期增加。据新华社全国农副产品和农资价格行情系统监测，8月13日，猪肉、鸡蛋价格继续上涨，成品粮油、牛羊肉、蔬菜、奶类价格变动不大。猪后臀尖肉和猪五花肉价格均上涨0.3%，至每斤9.95元和8.99元。四成多省区市猪肉价格上涨，涨幅较大的省区市仍然集中在西南地区，从高到低依次有重庆、贵州、四川、江西、内蒙古和福建，在1.1%至3.5%之间。
发改委8月13日消息，据国家发展改革委价格监测中心监测，8月12日，36个大中城市超市、集市猪肉(精瘦肉)零售价格平均每500克为11.55元，比11日上涨0.01元。超市、集市牛肉、羊肉、鸡肉、鸡蛋、草鱼、鲢鱼零售价格平均每500克分别为18.02元、18.01元、7.91元、3.86元、7.67元、5.84元。与11日相比，牛肉、羊肉和鸡蛋价格分别上涨0.02元、0.05元和0.01元，草鱼价格下降0.04元，鸡肉和鲢鱼价格持平。截至本周鸡蛋价格连续5周上涨，累计涨幅6.2%。8月份第2周全国活猪平均价格11.31元/公斤，比上周上涨3.9%，连续10周回升，累计涨幅23.1%。近期肉禽蛋类价格上涨，不仅加大通胀预期，更对玉米下游饲料消费产生实质利好。
七、现货价格稳中趋涨，各地区供应不平衡
目前现货价格继续保持高位，各地区供应不平衡。东北港口玉米平舱价格走势坚挺依旧。目前大连港玉米平舱价1740元/吨，水分14%，锦州港、鲅鱼圈玉米平舱价在1730-1740元/吨，水分14%，较月初上涨30元/吨左右，港内平舱情况持续呈相对清淡的局面。相对东北玉米上涨幅度来说，华北玉米则是大幅度上涨，许多地区目前的价格比上月同期上涨超过了100元/吨。南方销区各地方涨幅不一，广东港口由于本月之内已经没有大船到港及船运费继续上涨，深圳蛇口港库存降至10万吨以内，贸易商挺价心理强烈，导致当地玉米价格继续走高。
目前，当地港口一等东北玉米成交价在1870-1880元/吨左右，较上月同期上涨60元/吨。饲料企业对于目前价位采购相对谨慎。另据消息称，锦州到蛇口港船运费涨至65元/吨。玉米现货价格上涨除了因为现货市场粮源紧张外，东北铁路运力不足导致的玉米难以外运，引发国内各地区玉米供运不平衡，华北与南方玉米价格上涨。
八、预后
连玉米本轮上涨行情主要因干旱炒作而起，期价在减产与通胀两重预期之下暴涨。国内干旱造成减产已经确定，但减产幅度仍不能确定，目前预计15000万吨左右。后市天气情况对期价走势仍具有重要意义，投资者需要继续密切关注。预计在9月10日左右USDA报告将公布新的供需数据，这个权威数据可能决定期价中长线走势。如果相关机构公布减产数据低于市场预期，可能引发玉米期价持续下跌。若减产预期兑现，则期价有可能继续保持坚挺，但短期内市场更可能提前反应和消化这一数据。
从上述对国内玉米现货价格及现货市场运行特点，国储玉米拍卖成交，玉米下游消费等多方面的分析情况看，玉米基本面已经发生明显好转，加之目前已经可以确定的减产数量，连玉米未来几个月都不可能再跌回行情启动之初的1650元/吨。但目前的高价格却也并不见得合理，1720元/吨左右的价格对于连玉米或许相对合理一些。
