国内玉米(资讯,行情)作为国家重点调控的粮食品种之一，其价格走势受国家玉米产业政策的影响较大。
第一部分 期货行情分析
年初至3 月中下旬，受国家四万亿拉动内需的政策利好推动，加上国储巨量收储4000 万吨玉米的直接利好刺激，步入09 年，连玉米市场延续了08 年12 月的反弹格局，指数自1580 震荡上行到3 月20 日的1712 高点，反弹幅度为8.35％，如果从12 月初的低点1452 计算，则累计反弹幅度高达17.9％。
由于收储计划在4 月底完成，按照安排，收储完后将顺价抛售，但国内养殖业和深加工企业需求仍较为低迷，导致市场担忧抛售政策将再次打压市场，因此，连玉米走势也就自3 月底开始呈现震荡回落的格局，虽然近期国家陆续出台了多重刺激玉米消费的政策，但投资者仍惧怕4000 万吨的销售政策，导致难以组织有效的反弹，截至6月底连玉米又回到1620 附近徘徊，回调幅度为5％；总体看09 年上半年在国内政策的调控下，连玉米呈现先扬后抑的走势，但市场回调速度较为缓慢，由于国内玉米消费持续低迷了一年多的时间，玉米供大于求的局面短期难以改善，三季度连玉米依旧没有起色，第四季度政策仍是影响玉米走势的关键。
第二部分 基本面分析
1、临储玉米坚持顺价销售，现货市场供应偏紧
去年下半年至今年年初在国内国际大宗商品普遍大幅回调的影响下，玉米价格从08年7月中旬的最高点1955元/吨，下滑至08年11月份的1450元/吨。在此背景下，国家为了保护农民利益，解决农民卖粮难问题，连续分4批累计4000万吨的玉米收储计划，有效地抑制了玉米价格的下跌，解决了农民卖粮难的问题。
在新玉米还未上市，现货供应日益紧张，加工企业“等米下锅”的市场背景下，2009年7月16日，东北临储玉米销售方案正式公布。自七月下旬以来，国家先后于7月21日、7月28日、8月4日、8月11日、8月18日进行了临储玉米竞价交易，在新玉米上市之前，临储玉米将成为市场主要的供应来源，短期来看，国储拍卖将主导玉米市场价格走势，加之国储拍卖销售底价高于市场预期，这将对玉米市场价格形成有效支撑。
由于市场提前消化了临储玉米抛售题材，加之国家临储玉米的最低销售价格高于市场预期，导致7月17日玉米期货市场价格经历了短暂下探后开始震荡回升，坚持顺价销售原则彰显了国家玉米产业政策对农民利益的保护，并有利于支撑当前玉米价格。
现货市场供应相对紧张的局面为临储玉米销售提供了良好的市场环境。6月末以来，主产区玉米价格继续上涨。主要原因是农民手中余粮十分有限，贸易商前期发货量较大，其库存余粮量也不多。此外，作为我国玉米产销大省的山东省当前现货价格也在持续性上涨，据悉，临沂地区目前收购价最高达到1900元/吨，潍坊地区收购价最高达到1880元/吨。总体来看，尽管东北玉米粮源充足但是由于运输等方面都受限制，造成部分地区粮源供不应求，从而支撑玉米价格的持续上涨。
2、国内玉米需求回暖
近期，国内猪肉价格上涨带动玉米需求增加。据国家统计局发布7月下旬食品价格变动监测数据，除去受季节因素影响明显的蔬果，猪肉和鸡蛋成为价格变动最大农副产品品种。7月底，猪肉价格为14.94元/公斤，环比上涨1.6％，为连续第八周上涨。散装鲜鸡蛋每公斤7.48元，上涨2.9％。猪肉价格的回升有利于恢复农民对于养猪的积极性，而由此增加对饲料的需求，玉米作为饲料作物的主要原料，相应地其需求量也将逐渐上升。
另外， 8月3日经国务院批准，对吉林、辽宁、黑龙江、内蒙三省一区内的玉米深加工企业进行补贴，补贴范围为三省一区中的规模在10万吨以上的深加工企业。具体价格分布：黑龙江地区1530元/吨，吉林地区1550元/吨，辽宁、内蒙地区1570元/吨（以上均为二等玉米），按照此价格基础，对于上述统计的规模型深加工企业进行150元/吨的价格补贴。据悉,此次主要补贴的是淀粉、酒精、制药等深加工企业,但不包括饲料加工企业。此次玉米补贴政策意在提高深加工企业的开工率，从短期来看，补贴政策的发布有助于提振市场对玉米的需求。
3、国家政策对玉米后期走势形成支撑
7月25日到27日温家宝总理在吉林省考察，在与产区农民谈论玉米收购问题时，温总理表示，今后国家还会逐步提高玉米收购价，保护农民的种粮积极性。国家会努力解决农民关心的三件事：一是粮价要不断提高；二是农资价格要保持基本稳定；三是种粮直补再多一点，由此可见国家对粮食的重视程度。
同时，从下游产业政策来看，在六月初我国猪粮比价为5.81：1，已经连续四周低于预案设定的6：1的生产盈亏平衡点时，6月13日，国家决定在部分地区开始收购冻猪肉。虽然此次收储的数量不大，但从中我们不难看出国家对养殖业的政策倾向。在此政策的带动下，期货市场上，大部分作饲料之用的玉米，在下探1600后，展开一轮小幅反弹。
4、新作玉米产量仍存在不确定性
新作玉米上市前，受天气等因素影响，2009/10年度玉米产量还存在变数。
据相关调查，今年国内玉米种植面积有所增加，但由于不少地方玉米受灾情况严重，玉米长势不好，预计单产将出现下降，新玉米的产量仍存在不确定性，同时据粮油信息中心7月供需报告2009/10年度播种面积为2900万公顷，产量为1.63亿吨，年度结余量为1487万吨。从预测数字来看，国内玉米期末库存连续3年实现正增长，供需形势较为宽松。
干旱炒作。8月初以来，东北产区降雨量明显少于历年同期，干旱的范围逐渐扩大，对本年度玉米产量乐观的预测蒙上一层阴影，导致近期玉米价格大幅上涨。暴发性的行情有资金炒作相伴。原材料涨幅过大本身就是吉林玉米深加工企业所面临的严重问题。若玉米减产事实一旦发生，能否影响到国内玉米产业，继而打破政策调控秩序成为市场关注的焦点。
我国玉米90%以上的产量都用作饲料和工业原料，产业链长，涉及面广。近期玉米淀粉价格走高，饲用需求逐步恢复。畜牧业和工业玉米消费都进入了一个稳定增长时期。并且国内玉米价格走势一直受政策的影响较大，玉米连续五年的丰产是满足市场需求的保证，也是丰富宏观调控手段的保证。市场供应若出现问题，犹如大厦的根基遭到毁坏。产区出现干旱，产量受到威胁，市场资金抓住供应可能出现问题进行炒作。玉米期货于2004年9月登陆大连商品交易所，在这期间正好是国内的五年丰产，几乎没有受干旱影响导致价格上涨的历史行情可以借鉴。市场中出现了恐慌，是对玉米产量担忧的恐慌，是对供需平衡可能被打破的恐慌，甚至是对产业布局可能受到影响的恐慌。
（和讯财经原创）
但近几年国内玉米市场形势一直是供大于求，致使库存不断增加。玉米减产幅度不大的话，国内玉米供求平衡总体上仍呈宽松趋势。因此干旱一旦得到控制的话，追涨的热潮将随之结束。从近期的天气预报来看，未来几天内全国将会出现大范围的降水，对旱情的缓解会有很大帮助。有效降水一旦出现，“浇灭”多头情绪的时刻也将到来。
（和讯财经原创）
目前玉米价格的上涨，干旱是主要因素，现货的坚挺、饲用及工业需求的恢复起到助涨功能，让市场陷入疯狂。干旱得到缓解，主要因素被控制，市场便会回归冷静。供需的平衡能够得到保证，政策调控的基础不会被打破。
第三部分 技术面分析
从技术上看，玉米期货价格在1700压力明显，但下跌更加困难。1005合约近期仍然维持在1600-1650 元/吨震荡区间以内，1600 元/吨底部支撑良好。实际上，主力1005合约在1600元附近已经形成了牢固的底部。短线应重点关注20日均线对价格的支撑作用，如市场能向上有效突破1650，则短线价格走势较为乐观。未来基本面一旦有风吹草动，价格都有可能挑战前期高点。
第四部分 后期走势展望
国内玉米市场后期依旧无法摆脱政策市，三季度在经济处于地位徘徊的格局下，市场的关注点集中在国储抛售方面，但是国家积极刺激玉米下游消费的政策也将削弱抛售带来的压力，同时三季度天气影响也是一个不可忽略的因素，整体看，三季度连玉米缺乏较强的实质利好刺激，不过在普遍看好中国经济提前走出困局的大环境下，而且国家提振玉米消费的政策效应也将逐渐显现；另外新粮上市后的国家新政策也是关键因素。
大连玉米市场经过抛售利空释放以后，大连玉米主力合约的杀跌动能几乎为零。此外，大连玉米价格经历了将近四个月的调整后，近期连玉1005合约价格重心有缓慢回升的迹象，操作上建议投资者在每次回调中逢低买入建立多单。
