在上一周《期货工坊》博客中,笔夫特别提到了印度目前正在上演的旱灾,目前正值印度的雨季,而这个季节的降雨量将决定这个十亿人口大国的粮食产量,但是,目前的降雨量却大大低于预期,几个重要的邦甚至陷入严重的旱灾,这些地区的甘蔗种植严重受损,有人估计印度明年的降雨量自2006年以来将再次大规模进口白糖(资讯,行情),而印度是世界第二大产糖国,这将对全球原糖供应产生巨大影响。几天来,国际原糖价格出现持续大涨,受此影响,郑州商品交易所的白糖价格也出现了连续大涨,周一甚至以罕见涨停报收。
白糖价格的起涨可能将不会是一个个别的偶然现象,笔夫认为,它极有可能成为农产品(000061,股吧)新一轮上涨周期的起点,当然,担当这一信使角色的理应是白糖莫属,自2006年以来,白糖是第一个下跌的品种,连续三年的熊市,早已对广西蔗农形成致命伤害,在供求关系上,白糖最容易在2010年形成供给冲击,自郑糖上市以来,第二波上涨行情应该已见端倪。
惊涛巨浪,始于青萍之末。将要到来的农产品牛市,始于白糖,但绝非止于白糖。农产品比价效应的铁律早已决定,白糖上涨将会引领其它农产品以及用食油脂产品高歌猛进,这样的景象即将到来。笔夫可以给大家描绘这样一个前景,糖价的上涨使得巴西乙醇产量降低,而高油价使得市场对于乙醇的需求却在增加,这样的消息传到美国伊利诺依州的玉米产区,那些因金融危机闲置的玉米乙醇厂将顿时活跃起来,玉米的供给关系倾刻间发生逆转,目前美国的玉米价格处于几十年来平均价位的低位,被市场所严重扭曲,存在上涨的强烈需求。玉米价格的上涨必定在全球范围内掀起做多农产品的热情,大豆、稻米等均存在上涨的可能性。
从整体商品价格走势来看,CPI的缩减因素即将在9月或10月停止,第四季度转为正值的可能性极大,这将根本上彻底消除人们对于通缩的心理预期,从而助推期货市场投资人的做多预期,这样看来,一轮新的农产品比价轮涨行情即将启动或者说已经启动。