市场玉米同样反映现货市场的现状，各月合约期价窄幅波动，受制于1650元/吨关口的压力较为明显，市场参与资金的缺失导致
国内玉米期货市场价格波动不如国际市场明显。整体看来，国内玉米政策市的特征依然十分突出。具体分析如下：
一、国内外玉米期货市场的关联性正逐步减弱
从近期国际玉米市场对国内的影响来看，其价格波动与国内市场的联动性已开始明显减弱，国内玉米期价走势仅反映我
国玉米市场的供给状况，所以尽管在过去几天的交易过程中，国际市场玉米指数价格已经自330美分/蒲式耳大幅反弹至370美分/
蒲式耳附近，但国内玉米期货价格基本上还是原地踏步，价格并没有因国际玉米的价格回升而出现跟涨行情。这一方面是由于国
际市场的上升因素主要是美元汇率的下跌促使指数基金大举买进入玉米所致，国内并不存在此类基金炒作情况；另一方面，全球
市场对于美国玉米的强劲需求和周边农产品价格的大幅上扬同样为国际玉米价格回升奠定基础，而国内则依然维持政策市的特征
不变。
二、政策拍卖有序进行，国内玉米市场短期内仍将保持强势运行
自7月份以来，国内南北产销区之间的玉米供需基本保持紧平衡状态，市场都高度关注国家临时存储玉米的拍卖情况和
成交价格。在连续三周的拍卖后，市场对于未来玉米供给紧张的心理预期得到一定程度的缓解，国内华北黄淮以及南方销区等地
连续多日的价格上升走势也逐步趋于稳定，这一方面是由于国储拍卖政策的连续性使市场玉米供给量增加，另一方面，玉米需求
预期在下半年继续受制于养殖和深加工行业的不景气，大连玉米期货市场远期价格一直难以出现回升主要就是对于后市玉米需求
不振的反映。不过，由于国家拍卖采取顺价销售原则，虽然偏高的成交价格影响了政策拍卖成交量，但同样也封住了国内玉米现
货价格下跌的空间，做到了此前承诺的临时存储粮食出库即保证市场供应，又不打压市场粮价格目的。
三、国家有望进一步提高玉米收购价格，政策支撑力度将有增无减
从国内政策方面来看，国家政策的基调依然是维持玉米市场政策的连续生，保持有序拍卖以充实市场货源，并坚持顺价
销售的承诺，这对国内玉米整体价格走势而言起到十分重要的支撑作用。与此同时，8月初国家出台了玉米补贴政策，决定向东
北地区的玉米深加工企业定向销售临时储备玉米，并给予每吨150元的补贴，这虽然会在一定程度上对近期国内玉米价格产生打
压，但由于采取定向定量的销售方式，最终可能流入市场的数量应相对有限，因此对市场的利空影响仅是暂时的。而且从温家宝
总量此前的谈话中可以预见，国家后期仍会进下提高玉米收购价格，这是后期政策对玉米市场调控中最大的亮点。
综上所述，随着当前宏观经济形势的逐步稳定和国内玉米市场供给形势由市场供给向国储供给的转变，粮源流通格局已
发生明显变化。国储成为当前市场供给的最大主体。多数现货商基本在当前市场状况中保持观望或为新年度做准备，从这个角度
来说，政策拍卖价格将继续成为国内玉米市场的风向标，其将决定未来玉米市场的走势，可见政策将成为阶段内影响国内玉米市
场的最重要的因素。
