临储拍卖影响相对有限，东北玉米价格高位企稳
临时存储玉米销售政策公布以来，东北玉米市场购销形势并未有太大变化，且首次拍卖会，用粮企业观望参与热情不高，观望情绪较为浓厚。同时，7月下旬以来连续降雨天气也促使市场购销活动较为清淡，玉米价格整体高位企稳。截止7月29日，吉林长春大成及金成公司玉米挂牌价格干粮二等每吨（下同）为1480元，三等1470元，水分要求在14～14.5%，超过14.5%水分的粮源拒收，与上周末持平，基本处在有价无市状态；松原赛力事达公司玉米挂牌价格1550元，折扣比例为1比1.2，由于降雨日收购量只有300～400吨左右。当地粮源仍有，但外地粮商抢购者较多且价格较高，故影响了当地深加工企业的正常收购数量；黑龙江哈尔滨地区当地玉米农村收购价1550元，水分14%，饲料厂玉米收购价维持在1580～1600元，水分14%，均与上周基本持平，市场购销形势持续清淡；辽宁沈阳地区当地饲料厂及淀粉厂烘干玉米进厂价约在1650～1660元，水分14%，与上周末持平。
短期供应紧张局面未改，关内玉米价格保持坚挺
7月下旬以来，由于临时存储玉米拍卖仅在东北三省一区举行，关内玉米市场供应紧张局面短期并无明显改观，玉米价格因此继续保持坚挺。截止7月29日，山东青岛当地饲料厂玉米收购价约在1830～1840元，水分14%，与上周末持平，目前当地粮源主要来自山东其他地区，但整体供应量仍相对偏紧；山东济南地区当地农户手中余粮普遍不足，而贸易商由于粮源短缺因此收购已基本停止，贸易商玉米出货价1720～1740元，饲料厂玉米收购价1720～1740元，水分14%，与上周末持平；河北衡水地区当地玉米粮源已基本枯竭，粮库玉米出库价1720元，饲料厂玉米收购价1720元，均较上周末上涨10～20元；河南郑州当地贸易商玉米收购价1760元，饲料厂本地玉米收购价1800元，水分14.5%，东北玉米进厂价1880元左右，均与上周末持平；随着后期政策性拍卖活动的稳步推进，大量玉米将陆续流入市场，关内产销区玉米流通量趋紧的情况有望逐步缓和，价格也将会与政策销售价接轨，且局部玉米价格明显偏高的地区应谨防后期回落的风险。
港口玉米价格稳中有涨，销区玉米价格坚挺向上
近日，北方港口玉米收购十分艰难，贸易商将价格再度上调，但仍是不尽人意。目前锦州港内贸易商收购价在1670～1680元，略有上涨，平舱价格在1710～1720元，相对稳定。贸易商发货数量一般，观望后市心理加重。而首次拍卖至今，广东港口玉米价格维持相对坚挺态势，其中东北一等玉米最高成交价达到1805元，但随着拍卖的陆续进行，不排除其价格回调的可能。另外，近日南方销区玉米市场价格坚挺向上。截止7月29日，上海地区当地东北玉米到站价1860～1880元，水分14%，较上周末上涨20元，近期市场到货量受铁路运能的限制略显不足，其中关内玉米货源基本无到货，上海郊区周边粮库玉米出库价1800元，与上周末持平。随着临时存储玉米持续不断的向市场投放，今年二季度至今玉米供应持续趋紧的局面有望在后期逐步缓和，虽然短期内南方市场玉米价格高位坚挺的局面仍将延续，部分地区仍有上涨空间。但从长期来看，稳中窄幅波动将是销区玉米市场的主基调。
临储玉米拍卖情况好转，市场粮源供应逐步增加
继7月21日首批临储玉米拍卖会拉开帷幕后，7月28日第二批200万吨临储玉米拍卖会如期举行，本次计划销售玉米193.75万吨，实际成交92.83万吨，成交率47.91%，成交均价1590元/吨。其中：黑龙江计划销售玉米30.01万吨，实际成交7.11万吨，成交率23.69%，成交均价1525元/吨；吉林计划销售玉米79.94万吨，实际成交35.58万吨，成交率44.51%，成交均价1580元/吨；内蒙古计划销售玉米33.44万吨，实际成交15.46万吨，成交率46.23%，成交均价1603元/吨；辽宁计划销售国家临时存储玉米50.36万吨，实际成交34.68万吨，成交率68.86%，成交均价1609元/吨。此次成交结果与上次相比特点就是成交均价下行，成交数量有所提高。同时，由于目前流通粮源数量持续减少，部分企业此前观望心态有所减弱，参与竞拍的积极性随之增强。预计随着临储玉米拍卖会的有序进行，后期市场粮源供应量将会逐步增加。
拍卖底价调整可能不大，长期市场影响仍需观察
目前国内市场贸易流通粮源已日渐枯竭，后期市场供应将主要依赖于临储拍卖。即使后续批次的拍卖成交率逐步回升，但运输条件仍将是限制东北玉米进入关内市场的主要因素之一，这也是虽然目前南方销区粮源供应更显紧张，但用粮企业不敢贸然参与竞拍的一大忧虑。同时，一些市场人士认为，随着新季玉米收割的临近，国家可能会适当下调起拍底价，不过我们分析认为，国家下调拍卖底价的可能性短期内可能性不大。究其原因：一是由于成交价格水平偏高，临储玉米拍卖并对国内玉米市场形成明显冲击；二是国家发布的政策应具有连续性的特点，此前有关部门始终承诺临时储备粮食将遵循顺价销售的原则，并做到不打压市场粮价；三是“北粮南运”跨省移库工作的持续升温，为缓解东北产区的库容压力起到了作用，目前国家有关部门正在对东北临时存储玉米进行全力抢运，一旦东北产区巨大的库容压力得到有效释放，国家下调政策拍卖底价的可能性将进一步减弱。
政策因素仍是关注焦点，玉米价格或将止涨趋稳
自08年10月以来，国家先后下达了四批玉米收储计划，总量达4000万吨，这一数字对于我国玉米1.6亿吨的年产量来说相当可观，约占全国总产量的25%，东北地区总产量的60%。而据有关数量显示，08/09年度我国玉米产量将达16591万吨，总消费14393万吨，总体上供大于求。托市收购改变了市场供给结构，在需求疲软的环境下，收购产区大量粮源，导致市场供给出现紧张局面，价格出现上涨。目前，国家掌握了大部分玉米流通量，对玉米市场具有绝对定价权。而且，当前国内玉米价格有相对较高的政策底线，又有大量储备随时可供抛售，因此后期临储玉米的销售节奏和价格仍将左右市场走势。总的来看，在供大于求的背景下，后期价格大幅上涨的可能性不大，后期随着国储粮食不断流入市场，市场粮源供应量将逐渐增加，玉米价格将向政策拍卖价格水平靠拢，并将逐步止涨趋稳。此外，虽然今年国内玉米种植面积增加，但由于东北部分地区近期仍出现阶段性的低温天气，使当地玉米生长缓慢，预计单产将有所下降，这也在一定程度上对玉米市场形成支撑。后期政策拍卖动态及实际成交情况仍是我们继续关注的焦点。
