继月初受国家将要低价抛储玉米的消息刺激，连玉米曾出现恐慌性跳水之后，近期玉米期货似乎似乎走出了不利传闻的阴影，期价逐步企稳，行情出现了3个交易日连续小幅上涨。目前虽然连玉米主力1001合约期货价格已经突破了10日均线的压制，但从近几日交易情况看，短期上涨动力依旧不足，空间有限。后期继续关注抛储动态。
现货市场
农业部5月18日发布的数据显示，在经过前期持续反弹后，5月份全国玉米上涨趋势明显放缓，产区平均批发价1505元/吨，环比涨0.7%，同比跌5.2%。其中，东北产区1566元/吨，环比跌0.1%，同比变化不大；华北黄淮产区1497元/吨，环比涨0.4%，同比跌9.8%。销区平均批发价1722元/吨，环比涨0.9%，同比跌8.5%。
自国家在东北地区要低价抛储消息传出后，吉林省深加工企业一直在谨慎收购，一方面大幅度降价，另一方面在静候拍卖。长春大成及金成：挂牌价格干粮二等：1480元/吨，三等1470元/吨，水分要求在14-14.5%，超过14.5%水分的粮源拒收，由于长春地区连续降雨天气已经超过5天，该企业收购情况非常不好，几乎呈现有价无市局面。吉林松原赛力事达公司：挂牌价格1500元/吨不变，折扣比例为1比1.2。
山东德州当地的外运数量不多，成交数量未见放大。当地个体粮商的收购价为1630-1650元/吨，大型深加工企业1680元/吨，与上周比有20元/吨的涨幅。大连港口方面，港口平仓报价为1640-1650元/吨，成交数量较少，目前港口价格已不具有代表性，港口运费平稳在35元/吨，库存不大，贸易商到港玉米更是少见。港口贸易商对国家政策拍卖及深加工的定向定性供应表示忧虑，而且贸易商手中余粮确实不多，市场多空双方意思不统一，交易异常清淡。深圳蛇口港中等新玉米船板价1740元/吨，15%水分，全周价格维持稳定。
近期，市场一直在传下旬可能进行拍卖，还有明确消息称，包括国家发改委、中国粮食储备公司等一些政府机构已经同意销售计划，目前该计划待国务院的最终决定。但从今日国家公布的下周拍卖新闻中仍无玉米字样。
影响玉米期价的因素
1.国家相关政策
6月15日，央视网《我有问题问省部长》栏目专访国家粮食局副局长曾丽瑛，曾丽瑛说，为保证市场供应，稳定市场粮价，国家有关部门常年常时在粮食批发市场安排临时存储粮食公开竞价销售，并坚持顺价销售的原则。国家有关部门主要通过适时调整竞价销售投放数量和合理确定销售底价，来加强对粮食市场的宏观调控。根据成交情况，当成交量和成交均价明显上升时，我们就通过增加市场投放量，来满足市场需求；当成交量和成交均价明显下降时，我们就通过适当减少市场投放的数量，避免打压市场粮价，保持市场粮价的基本稳定。由此可见，国家顺价销售临储粮食的意向未变。
与此想悖的是，人民网北京6月17日电，全国政协常委钱克明在政协第十一届常委会第六次会议大会发言时分析认为，今年除谷物外，其他很多农产品(000061,股吧)面临困境，其中大豆(资讯,行情)、油菜籽、棉花(资讯,行情)、糖料、生猪、乳制品产业尤其困难。为稳定市场，中央财政收储了大量谷物、大豆、油菜籽、棉花等，其中一些对外开放程度高的产品，后期还极有可能难以“顺价”销售，加大财政负担。此外，一些国家和外资机构正趁机加快对我国粮食、油料、生猪和乳制品流通加工企业的兼并和控制步伐，对我国农业产业安全构成严峻挑战。 如果后期国家的确按顺价销售原则启动临储玉米销售的话，则后期连玉米上涨可能性较大；若国家如前期传闻的所述的一样，低价把临储玉米销售给深加工企业，则后期连玉米低位震荡或将成为主趋势。
2.猪肉价格开始回暖，但存栏量继续下将
按《防止生猪价格过度下跌调控预案(暂行)》要求，当猪粮比价低于6：1时，将向社会发布市场预警信息，当猪粮比价连续4周处于6：1-5.5：1之间时，将根据市场情况增加必要的中央和地方冻肉储备，并着手做好实施二级响应的前期准备工作，必要的时候，还将对养猪户进行补贴。6月13日,根据《预案》三级响应机制有关规定，并经国务院批准，商务部会同财政部、发展改革委启动了国产冻猪肉的收储工作，具体收储采用电子竞价方式，确定了加工企业和入储价格。中国商务部新闻发言人姚坚15日表示，为防止生猪价格过度下跌，损害养殖户利益，中国政府已于日前启动国产冻猪肉收储采购，但发改委预计，当前中国生猪市场供大于求的状况仍将持续一段时间。建议生猪养殖户继续调整养殖结构，适当减少能繁母猪的饲养和仔猪的存栏。通过市场调节和政府收储，尽快恢复生猪市场的供求平衡。
6月中旬以来猪肉全国均价稳中略涨，上涨地市主要集中于东北和华北地区。据河北石家庄信息采集员反映，近日当地各种品牌猪肉价格均小幅上涨。多数经销商称，猪肉价格上涨并非因为国家启动了冻猪肉收储，而是夏季猪肉需冷藏存储， 6月14日，农业部再次公布了我国生猪和能繁母猪存栏量，其中，5月份生猪存栏量为45325万头，较上月下跌0.36%；能繁母猪4880万头，较上月下跌0.86%。生猪和母猪存栏量的下降对当前低迷生猪市场来讲无疑是一个利好因素，但从存栏量下降来看，未来几个月生猪养殖行业对饲料的需求增加不大，且国家也建议通过减少能繁母猪的饲养和仔猪的存栏量平稳生猪市场。
3.市场趋势指数下降，分歧加大
国家粮油信息中心6月11日发布截至6月10日的一周“中国农产品市场趋势指数”报告，中国玉米市场趋势指数为50.2，预期分歧度指数为11.2。玉米市场趋势指数较前一周的51.2下降1.0，此前玉米市场趋势指数连续两个月呈现缓慢走低态势，目前已经临近50平均线。东北市场继续等待临时存储玉米销售事宜的明朗化，各方主体观望心理不减，市场成交总体偏于清淡。市场传言国家将对东北深加工企业定向销售临时存储玉米并提供补贴，市场心态因此受到较大影响。预期分歧度指数为11.2，较前一周15.0降低3.8，处于10以上存在一定市场分歧状态。由于市场各方对销售政策各持己见，后期市场行情如何演绎，政策或将成为导演。
4.玉米出口优势缺乏
最近又有消息显示国内玉米出口配额可能扩大至500万吨，出口数量大幅上调有利于库存进一步消化。但是比较国内与国外玉米价格，中国玉米出口暂时没有优势。6月18日美国美湾6月交货的玉米FOB价格为181.6美元/吨，合人民币1241元/吨，到中国口岸完税后总成本约为1957元/吨。而同一天广州港口中等玉米价格在1730-1740元/吨，比美玉米高出80元/吨左右。
后市展望
目前南方主销区水产养殖业恢复较快，基本可以实现盈利，鸡鸭等禽畜养殖业呈现止跌企稳的态势，但生猪养殖方面，受国家扶持政策影响，养殖亏损状况未来有望扭转，但这一转变需要较长一段时间。而玉米加工产品—淀粉、酒精的加工利润还在成本线之下，若后期政策方面缺乏直接利好的倾斜，亏损经营还将继续。
由于国内玉米需求暂时只是曙光初现，并未出现令人振奋的喜人起色，连玉米上涨动力不足。后期继续时刻关注国家政策动态，静观等候为宜。
南证期货研发部 陈玲
