一.收储支撑现货玉米价格上涨
由于国储的大量收购，国内玉米供应量不断下降，现货价格持续走高，东北地区深加工企业提价争粮现象较为普遍。目前东北深加工企业的收购价已经超过国储的收购价格, 长春大成玉米收购价1530元/吨，三等玉米1520元/吨，中粮生化榆树公司挂牌价格1540元/吨，折扣1比1.5，辽宁锦州地区二等以上容重、水分15%以内的干粮价格已涨至1640元/吨，湿玉米折干价格也上调至1620元/吨，较3月初上涨100元/吨。尽管报价上调,部分企业收购量仍较为有限,主要还是由于目前市场粮源已经不多, 再加上农民惜售,目前农民手中的库存大约只有一到两成左右。另外,港口方面大连港口玉米市场主流平舱价格为1650元/吨,少数贸易商报价1660元/吨, 目前多数贸易商仍认为后期南方市场价格上涨空间依然较大; 在3月初至中旬时,由于产区收购价持续上调,大连港口价格也持续飙升，但由于销区需求相对疲软,价格上涨较为缓慢,南北价格曾一度倒挂,价差最低时只有20-30元,不过3月下旬由于需求方面的回升,再加上东北产区价格持续居高不下,广东销区价格也随后跟上,目前的价差恢复到60-80元左右.
二.下游需求短期疲软,后期仍有望小幅回升
春节后由于生猪大量出栏而补栏较少，国内生猪存栏下降, 目前仔猪价格已经开始大幅
下降，大大降低了养猪成本, 但由于猪价持续回落，目前生猪养殖基本处于保本微利的状态,利润大幅缩水,养殖户补栏较少。目前打压猪价的主要因素依旧是终端需求欠佳，存栏水平的稳步上升，在经济的持续下滑情况下,需求面预计仍然面临较大压力. 不过进入3月份，国内养殖业进入传统的补栏集中期，因此多数饲料企业3月份的畜禽饲料销量也较2月份环比出现上升，其中猪料与禽料的增幅基本相当，且业内预计二季度饲料销售形势将强于一季度，这对后期饲料玉米的消费水平将起到一定的利好推动作用。此外，淀粉深加工企业方面由于库存水平普遍较去年同期下降约一半，再加上成本的提升,近期国内玉米淀粉价格出现连续上涨，淀粉深加工企业利润处于回升的状态,其中小企业仍处于小幅亏损,但亏损的幅度已经较前几个月缩小,而大企业已经开始营利.
三.后期国储动态
根据目前的收购进度及东北玉米剩余的情况来看，国家临时收储进度开始放缓, 预计到四月底，4000万吨临时收储计划完成的可能性较小，但数量相差不会太多，预计总体完成计划情况仍将超过九成，从而国家通过临时收储将掌控市场绝大多数的商品粮源。随着四月底国家临时收储计划的结束，东北产区市场可供粮源数量将大幅度减少，将推动东北地区玉米市场价格阶段性走高, 而国储拍卖预计也将展开,根据国家收储的成本计算,如果拍卖在吉林或是黑龙江产区进行,加上烘干、出库费等费用,实际成本要高于目前产区的现货市场价格, 初步计算，产区玉米市场拍卖价格顺价销售底价将至少达到每吨1600元以上，销区还需加上运输费用等。因此,当国储成为市场粮源的主要供应方时, 只要价格不高于成本,市场价格将会被限制在一个价格平台上,国储拍卖价将成为市场价格的有力支撑.
四.市场展望
尽管从目前期货市场上看,玉米品种的持仓量及成交量都非常的低迷, 而且短期的市场由于受到美元指数的反弹以及技术指标超买回调等因素的压力,导致其他的农产品价格回落,这些可能会对玉米市场带来一定压力,但从趋势上看,玉米价格仍处于一定上升趋势当中,且由于国家掌握大量的粮源,对玉米市场有绝对的控制权,对价格有着较强的支撑作用,另外,从成本的角度来看,玉米期价也还有一定的上升空间.因此,个人认为,后期价格仍将上扬,但由于受整体需求面压力,价格上涨预计仍将缓慢.
中期期货:赵安明
