政策调控仍是近期玉米走势的主要支撑因素。收储对玉米价格的支持作用比较明显，商品粮的大幅减少使得国内玉米现货保持坚挺，局部地区甚至保持着持续的小幅上扬态势；而且，国储收购任务仍然没有完成，估计仍有1000万吨收购指标没有完成，后市对价格的支撑作用仍将明显。
近期东北地区的玉米价格持续上涨，深加工企业湿粮收购价格已经超过国储最低指导价，截至上周末，大连港口二等玉米平仓价1650元/吨，涨50元/吨，广东蛇口港一等玉米港口成交1700元/吨，二等玉米1690元/吨，较周初整体上扬40-50元/吨。
而玉米的下游行业，饲料需求疲弱，深加工效益有所改观。3 月上旬国内猪肉、鸡蛋和活鸡价格环比分别为-5.78%，-2.94%和-2.45%，虽然跌幅有所缩小，但是仍然呈现下降趋势，再加上玉米价格上升，养殖利润继续受到压缩，畜禽出栏仍在持续。
根据农业部畜牧司统计，2009 年2月份中国生猪存栏4.4594 亿头，环比下降2.29%，能繁母猪存栏4987万头，环比下降0.46%。从季节变化的角度来看，4、5月两节畜禽消费会转好，养殖户也会开始补栏，但是今年补栏日期可能会延后，因生猪存栏同比增幅过大，价格不太理想。而深加工企业效益有所改观，目前国内淀粉价格较上月上涨10-15%，主要因前期深加工企业开工率较低，库存比较紧张，而且白糖价格大幅上扬也使玉米淀粉的替代作用增强，预计深加工企业对玉米的需求会缓慢增加。整体上来看，玉米需求较上月已经有了改观，只是基础还不牢靠，整体需求还受到压制。
从农民生产成本考量，2008 年中国农资产品价格暴涨，使得玉米种植成本高企，后期则受全球经济危机，玉米价格暴跌，农户两端受压，按最乐观的黑龙江省官方数据，2008 年该省玉米亩收益123 元，在四种谷物中排名垫底，相信对于卖粮较早的农户而言，亏损不可避免。不幸的是，今年中国农户可能仍然面临着种植成本高企的窘境，3月中旬中国农资产品价格指数为137.54，去年同期为125.3，同比增幅9%，而且预计随着春耕展开，农资产品价格将会进一步上扬，成本的上扬以及往年收益相对不理想，玉米未来生产或将缩水。
从近期期现玉米走势看，国储巨量收储已经导致粮源枯竭，一定程度上形成紧张的格局，并推动了玉米现货价格连续三周累计上涨50-130元左右，这与目前市场低迷的消费完全背离，造成这样的畸形格局主要是政策托市的结果。
政策托市的结果或许再次将深加工企业和养殖业推向深渊，因此，国家需尽快出台拍卖政策从而抑制现货价格的过快增长，达到稳定市场的目的。由此看来，未来的拍卖价格将是主导市场的主要因素，根据目前的市场价格及国家1500元的收储价格计算，抛售价格或在1600-1650元左右。而对期货而言，一旦开始拍卖，连玉米面面临较大的压力，这也是目前市场处于上下两难的主要原因，但短期在政策没有出台前，现货的坚挺仍将为连玉米形成支撑，近期仍可谨慎看多。
长期来看，随着美国印钞机的开动，美元进入贬值通道，而国际大宗商品之一的原油价格必将大幅上升，这将迫使市场对替代能源产生浓厚兴趣与吹捧，而目前各方面均普遍看好生物乙醇需求前景，再加上玉米种植面积预估并没有明显增加，因此，这使得投机头寸增仓追涨。但是，由于下游饲料需求仍然没有好转的迹象，因此，长期不宜过分看高。
