供求情况
08/09年度我国玉米产量1.65亿吨，今年玉米需求在1.5亿吨左右，新季玉米结余1500万吨，加上上一年度结余的库存约500万吨，从总体基本面上看，库存增加，供求偏松,供大于求2000万吨
需求方面，受国际经济危机的影响，深加工企业的总体需求有所减少，深加工需求将至少减少400万吨，冯同时也表示，如果后期深加工产品（淀粉、酒精、赖氨酸、淀粉糖等）价格上涨，将会刺激深加工需求，这些都属于不定因素。
相比深加工需求，饲料需求将继续呈刚性增长，饲料需求具有季节性特点，节日前后是需求旺季，因此五一、端午、国庆节、元旦、春节期间的存栏量、补栏量将决定决定本年度的饲料需求量。值得一提的是，今年小麦的替代作用将明显减少，去年小麦价格比玉米价格低0.15元/斤左右，而目前华北地区小麦价格比玉米价格高0.2元/斤—0.25元/斤，豆粕价格也只在2700元/吨—3000元/吨，因此没有必要继续使用小麦替代玉米、豆粕，预计小麦替代玉米量减少量至少达到600万吨。
库存结构
今年的库存结构也发生了重大变化，超过90%的商业库存集中到了国家手中。国家四批托市收购指标共计4000万吨，冯预计将有500万吨指标收不上来，即只能收上来3500万吨，这一比例占东北地区商品粮比例70%以上，而东北地区每年玉米调出量在3000万吨左右（黑龙江1000万吨，吉林1000万吨，辽宁、内蒙古各500万吨）。农民手中的余粮与去年同期相比减少很多，往年三、四月是农民春播售粮高峰期，而今年届时农民将无粮可售，以吉林省为例，目前托市收购已完成1900万吨，而吉林省全年玉米产量2200—2300万吨，黑龙江收购量亦600万吨以上，农民手中余粮不多，大量粮食进入国储库。
今年贸易商手中的库存量同比减少至少80%，中粮、中谷、吉粮等大型企业（库存50万吨以上）的库存水平同比减少70%—90%，以吉粮为例，去年库存100万吨，今年库存仅为20万吨，而中小贸易商手中余粮更少。饲料企业的库存水平同比也减少两周，去年同期饲料企业库存水平在一个月左右，今年普遍减少一至两周，平均库存水平维持在一周左右，个别企业库存能够达到两周，甚至有些饲料企业没有库存，现买现用。深加工企业库存同比减少一半以上，与去年同期相比至少减少400万吨，山东西王集团目前库存水平在20天左右，去年同期则在2个月以上，吉林省深加工企业如大成、黄龙等企业，库存也大幅减少。港口地区（锦州、大连、鲅鱼圈）库存水平仅相当于去年同期水平的三分之一不到，港口地区的商业库存水平不到50万吨，去年同期为150万吨左右。吉粮集团去年在港口的库存为20万吨左右，今年几乎没有。
由于大量商品粮库存掌握在国家手中，今年贸易粮运量明显减少，目前铁路运力十分宽松，大量运输能力被闲置，在哈尔滨铁路局申请入关车皮甚至不用付请车费，这是十分罕见的。冯表示，我国玉米产销格局为“北产南销”，运距长达2000—3000公里，仅广东一省每年玉米需求就在850—900万吨。因此，库存布局将来会对未来市场产生很大影响，国家应在5月份前的运力宽松时期，将粮食调往南方，以免造成届时经济形势复苏，由于运力紧张导致的玉米供应紧张。
关于顺价销售
由于80%—90%的大宗贸易量集中到了国家手中，进入5月后，贸易商手中将没有玉米,国家掌握了未来玉米的定价权，国家的宏观调控达到了预期目标。冯吉龙表示，在全球经济危机形势下，国家的托市态度明确，为保证国家粮食安全、抑制经济危机时期农民工返城，坚定不移地提高农产品价格，尽最大努力保证农民增收，把农民稳定在农村，让农民觉得种粮食有利可图。
冯吉龙说，对于国家顺价销售价格的猜测，有三个版本：一是入库价+出库费用，二是入库价+收购、烘干费用+出库费用；三是入库价+收购、出库费用+利息、仓储费用+出库费用，他认为第二个版本可能性最大，并且预计顺价拍卖将达到2000万吨左右，拍卖时间最晚在5月中旬，最早则有望在4月中旬就开始拍卖，国储每月拍卖量在300万吨左右。
未来玉米价格走势
冯预计，未来玉米价格将会向政策成本靠拢，时间从目前到5月中旬——最晚到5月中旬，乐观地看，到4月中旬，玉米现货价格就会向国家保护价靠拢，以吉林为例，吉林玉米价格将达到1500元/吨。国家政策将主导5月中旬后的玉米价格，届时玉米市场没有价格波动，贸易商几乎没有贸易机会。
冯同时也表示，如果未来发生天气剧变，如旱情加重，或者国内出现严重的通货膨胀，将会打破人们对玉米市场的现有预期，遂导致玉米价格暴涨。
