政策打造“底线”，稳定粮价仍是主要目的
本轮粮食熊市的后期，政府显然看到潜在的农业危机，对于农业政策的推行力度之大比较罕见。目前，我国的玉米政策收储数量已经达到4000万吨，约占东北三省一区总产量的70％左右，收购价格统一为1500元/吨。可以说，国家的大举收购使得国内商品玉米大幅减少，使得1500成为一个坚固“底线”。而目前市场又有传闻，除了在东北产区收购玉米外，国家有关部门正在考虑从华北地区实行玉米临时收购，以此解决农民收入问题。不过，有一点应该引起市场的注意，国家在第五批收购通知中强调，此批临时收购玉米将会在适当时机顺价销售，显然，国家的第一目标仍然是粮价稳定，而不仅仅是农民收入增长。
另外，目前市场上部分专家建言，取消出口关税无助于解决国内玉米过剩的问题，建议采用出口退税的形式给予补助。对于这一点，笔者认为国家施行的可能性并不大，因为中国粮食安全问题越来越成为官方所关注，中国不可能大量出口玉米，否则不会以历史罕见的力度收购粮食，而且在国际粮价处于低位的时候出口更令人难以接受。
需求疲弱依旧，且呈下降趋势
从农业部历次公布的数据来看，2008年二至四季度，能繁母猪的数量分别为5175万、4696万和4800万头，可见随着第四季度国内猪肉价格开始下降，部分劣质母猪被淘汰。从生猪养殖的周期来看，2008年上半年补栏母猪的第一窝以及2007年补栏母猪的第二窝将于2009年上半集中出栏，这从2008年底4.72亿头的生猪存栏量可见一斑。不过由于猪肉价格持续下跌，生猪存栏将会持续下降，初步预期6月份达到低点，猪料需求也将呈现持续下降趋势。考虑到原料价格大幅降低，目前养猪仍有微利，下降的趋势可能并不会很急。
家禽养殖比较复杂，鸡蛋价格走低以及北方频发的禽流感使得蛋鸡淘汰加速，不过由于肉鸡节前大量出栏，肉鸡价格近期表现比较坚挺，部分地区甚至有所上扬，淘汰蛋鸡价格并没有明显下降。总的来说，家禽存栏目前较少，而且随着蛋鸡的加速淘汰，家禽存栏呈下降趋势。另外，目前家禽养殖仍然有一定利润，只是利率不高，难以刺激养殖户大量补栏，预计近一月国内禽料需求也呈现下降趋势。
玉米深加工产品价格近期小幅上涨，蛋白粉以及GGDS价格均有不同程度的上扬。但是应该看到，这种短暂的强势主要因深加工企业开工率较低、目前库存偏低所致，并不是需求恢复，因此后期对玉米的需求只会随着库存的消耗而小幅增加。考虑到深加工企业的产量过大，对玉米的需求可能是集中性增加，而非稳定小幅增加，时机上取决于深加工产品价格上涨的幅度以及持续的时间。
综合来看，政策的支撑为国内玉米打造出坚固的“底线”，不过，由于需求的持续疲软以及继续下降的趋势将使得连玉无力有效突破上档压力，这也是持仓一直不能大幅增加以及1700点一线压力难以突破的主要原因，预计近期玉米期价仍会在1650—1710一线振荡。
