摘要：南美大豆作物遭受干旱影响，提振美国大豆出口
大豆出口销售步伐强劲，促使美国农业部本月将2008/09年度美国大豆出口数据上调了5000万蒲式耳，为11.5亿蒲式耳。相比之下，国内大豆加工数据下调了3500万蒲式耳，为16.5亿蒲式耳。
养殖行业的饲料需求疲软，因而2008/09年度国内豆粕用量数据下调了85万短吨，为3075万短吨。生物柴油消费前景低迷，导致国内豆油用量数据下调至176亿磅。
对于阿根廷来说，单产下降，加上大豆播种面积减少，因而2008/09年度阿根廷大豆产量数据从4950万吨下调至4380万吨。供应下降，致使2008/09年度阿根廷大豆加工数据下调了190万吨，为3370万吨，而出口数据下调了170万吨，为1270万吨。巴西南部地区天气持续干旱，因而巴西大豆产量数据下调了200万吨，为5700万吨。
国内展望
海外出口竞争减弱，推动美豆价格上涨
南美大豆生长出现问题，这可能导致南美新豆上市时间推迟，农户会等待价格反弹，以抵消大豆产量的损失。因而，进口商担心近期需求得不到满足，因而提高了美国大豆进口。1月份，美国大豆出口装运量已经处于历史最高水平，当时出口销售量再度加快。美国农业部本月将2008/09年度美国大豆出口数据上调了5000万蒲式耳，为11.5亿蒲式耳。如果属实，那么这将仅略低于上年度创纪录的11.61亿蒲式耳。
出口需求异常强劲，与国内需求低迷形成了鲜明的对比。美湾港口与伊利诺斯州的大豆价格差距异常偏大，就反映出了这一形势发展。1月份美湾地区大豆平均价格为每蒲式耳10.68美元，而伊利诺斯州平均价格在9.91美元。这持续到了2008年12月份，当时正是连续第七个月出现这种情况，国内大豆加工量低于上年同期水平。2008年9月到12月期间，大豆加工总量比上年同期减少11%，为5.618亿蒲式耳。2008/09年度国内大豆加工数据下调了3500万蒲式耳，为16.5亿蒲式耳。
本月大豆出口数据上调，导致期末库存数据下调至2.1亿蒲式耳。其它国家的大豆库存也可能减少，这进一步提振了豆价。美国许多地区大豆现货价格再度接近10美元/蒲式耳。价格前景明朗，促使政府本月将2008/09年度美国大豆平均农场价格上调了25美分，为每蒲式耳8.75-9.75美元。
豆油用量下降，抵消豆粕价格的涨幅
近一年来美国国内豆粕市场一直疲软，因为养殖行业的饲料需求低迷不振。仅在2008/09年度一季度期间，豆粕用量已经比上年同期落后近100万短吨，即10%，未来几个月这一缺口可能进一步拉大。2008/09年度国内豆粕用量预计为3075万短吨，这要比1月份的预测低了85万短吨，比上年减少7%。
虽然豆粕价格近来反弹，但是原因更多在于供应前景恶化，而不是因为需求恢复。1月份豆粕平均价格为每短吨307美元，高于上月的268美元。美国农业部预计2008/09年度豆粕平均价格为每短吨265-305美元，相比之下，早先为250-310美元。
然而，豆粕价格上涨并不足以抵消豆油价格的跌幅。南美供应受损，这肯定支持了豆粕价格。但是豆油价格反弹并不显著。由于全球竞争性植物油供应充足，豆油需求低迷，这制约了豆油价格的反弹空间。1月份伊利诺斯州中部豆油平均价格超过了32美分/磅，相比之下，12月份的平均价格为29.3美分。但是涨幅主要集中在1月份上半月，2月初时豆油价格再度跌破了30美分。因而，本月美国农业部预计2008/09年度豆油平均价格为每磅31-34美分，相比之下，早先的预测为32-35美分。
目前豆油用量降幅大于产量降幅。12月底豆油库存增至26.6亿磅，高于11月底的25.4亿磅。市场对美国豆油出口前景更加悲观。截止到1月29日，美国豆油出口销售总量比上年同期减少近60%。对北非的销售大幅下滑。北非从乌克兰进口了大量的葵花油。对墨西哥的豆油出口量同样非常低迷。2008/09年度美国豆油出口数据下调2.5亿磅，为15亿磅，只有上年29亿磅的一半左右。
2008/09年度国内豆油用量数据下调了2.5亿磅，为176亿磅。生物柴油消费前景低迷，导致豆油总用量数据下调了2亿磅，为29亿磅，这要低于上年度的29.81亿磅。经济衰退以及政策均不利于美国生物柴油发展。虽然豆油成本下降，柴油燃料价格的跌幅更大，促使生产商使用牛脂等更加低廉的生产原料。
去年10月4日，美国总统布什在白宫签署了《2008年紧急经济稳定法案》，其中包括一项规定，即其它国家生产的生物柴油以及在美国以外其它国家使用的生物柴油没有资格享受到1美元/加仑的联邦协调信贷。这项规定的追溯实施日期自2008年5月15日。这项规定可能导致许多临时出口受到损失。如果不考虑转口销售生物柴油，对于美国生产商来说最好的市场仍在海外。
美国生物柴油出口面临新的威胁，因为主要市场欧洲设置了贸易壁垒。比如德国是欧洲最大的生物柴油生产国。由于税收优惠减少，进口压力加大，德国生物柴油生产远远低于产能。十月份德国国会起草了一项草案，放慢2009年生物燃料用量，并且提高税率。由于最终的决定尚未公布，因而这项草案还没有实施。这项草案一旦得到实施，那么这将使得不具备可持续性的生物燃料无法享受德国的税收优惠以及掺混规定。在具备的标准出台前，豆油和棕榈油生产的生物燃料将被拒绝进入德国生物燃料掺混项目，同时也不能享受税收优惠。这导致生物燃料行业的豆油用量放慢。
但是上月欧盟委员会就贸易问题行使权力，要求德国在2009年10月之前暂时不实施生物燃料可持续规定，并且暂时不进行进一步的分析。但是德国的另外一项规定仍未调整，这项规定同样规定任何生物燃料都不可享受优惠政策。就其自身而言，这将有效的阻止美国生物燃料进入一个关键市场。
国际展望
阿根廷大豆作物遭受严重干旱影响
数月来阿根廷大部分地区遭受历史上罕见的干旱。另外，高温天气导致土壤墒情迅速蒸发。1月底和2月初圣菲州和恩特雷里奥斯州出现了小雨，略微缓解了当地的旱情。但是小雨根本无法结束干旱，或者阻止单产受损。只有科多巴州地区的大豆作物长势良好，当地降雨充足。
近来的降雨稳定了大豆作物状况，足以鼓励一些农户展开晚播工作。大豆播种面积预计为1780万公顷，但远远低于潜在水平。未来两个月内，弃收率将受到降雨量的左右。2月和3月是大豆作物的关键生长期，届时大部分大豆作物将从花期进入灌浆期。如果降雨不足，那么收获面积可能只有1750万公顷，比早先预测低50万公顷。大豆单产数据下调了9%，为2.5吨/公顷，这将是五年来的最低水平。除了干旱造成的损失外，晚熟大豆同样面临霜降的威胁。阿根廷南部通常于五月份开始出现第一场霜降，而北部地区则在六月份出现第一场霜降。由于大豆单产下降，大豆播种面积减少，因而2008/09年度阿根廷大豆产量数据从4950万吨下调到了4380万吨。
阿根廷大豆供应将受到巴拉圭大豆歉收的进一步影响。巴拉圭大豆产量数据下调了160万吨，为400万吨。阿根廷帕拉纳河沿岸的大豆加工商一直依赖巴拉圭的大豆进口，满足自己的需求。2008/09年度阿根廷的大豆进口量预计从上年的300万吨降到190万吨。供应可能减少，这导致2008/09年度阿根廷大豆加工数据下调了190万吨，为3370万吨，也低于上年的3460万吨。价格上涨将会放慢欧盟的豆粕消费和进口。欧盟是阿根廷产品的最大出口目地。
但是阿根廷大豆歉收造成的最大影响可能集中在出口和期末库存。2008/09年度阿根廷大豆出口量将降至1270万吨，低于上年的1380万吨。虽然来自上年的结入库存相对偏高，但是2008/09年度大豆期末库存预计大幅降至1950万吨。
阿根廷葵花籽收割工作已经完成了13%，越来越多的迹象显示葵花籽受损。布宜诺斯艾利斯州占到全国葵花籽总面积的一半左右。自葵花籽播种工作于九月份开始以来，布宜诺斯艾利斯州的降雨量只有正常水平的一半。葵花籽单产偏低，今年弃收率可能异常偏高。
阿根廷其它地区的葵花籽作物表现同样很差。2008/09年度阿根廷葵花籽产量数据下调了17%，为300万吨，创下了21年来的最低水平。因而，阿根廷葵花籽加工量预计只有360万吨，比早先的预测调低了70万吨。阿根廷葵花油和葵花粕出口供应不足，将会影响到欧洲国家的进口。
巴西天气干燥，大豆产量数据下调
巴西经济形势恶化是导致今年大豆减产的主要原因。但是恶劣天气同样加剧了农户的艰难处境。本月巴西大豆产量数据下调了200万吨，为5700万吨。虽然旱情没有阿根廷严重，但是巴西南部去年11月到12月期间的降雨量远远低于平均水平。1月份降雨改善，恢复了土壤墒情，但是早期的旱情对帕拉纳州和南马托格罗索州大豆单产已经造成了不可挽回的破坏。巴西大豆收割工作目前刚刚开始。
巴西大豆减产将会制约巴西2008/09年度大豆出口。2008/09年度巴西大豆出口量预计为2490万吨，比早先的预测调低了35万吨。大豆加工数据下调了30万吨，为3120万吨，也低于上年的3190万吨。跟阿根廷一样，巴西大豆期末库存也将大幅减少。
印度油籽收成理想
印度油籽丰产略微抵消了南美大豆产量的降幅。由于去年价格高企，印度农户提高了油籽播种面积。本月2008/09年度印度油籽产量数据上调了160万吨，达到创纪录的3550万吨。印度大豆产量数据上调了30万吨，达到创纪录的1000万吨，因为大豆播种面积达到了历史最高，单产接近历史最高纪录。自去年十月份以来，印度豆粕出口步伐强劲，本年度的出口总量有望达到505万吨。
印度花生产量数据上调了52.4万吨，为710万吨，主要原因是播种面积上调至685万公顷。
虽然这些油籽早在几个月前就收获进仓，但是印度油菜籽收割工作刚刚开始。油菜籽播种面积数据上调至700万公顷，比上年增长23%。因而2008/09年度印度油菜籽产量数据上调了78万吨，为658万吨。印度还远未实现植物油供应自给自足，一半的需求依赖进口来满足。但是国内油籽丰产，植物油生产形势良好，这可能制约进口规模。2008/09年度印度棕榈油进口数据下调了10万吨，为480万吨。
