1、CBOT玉米行情回顾
2009年1月份CBOT玉米走势呈现冲高回落态势。前三个交易日表现强劲，承接了上个月的反弹，但之后一路震荡下挫，尤其是受USDA报告库存大增影响而出现大幅回落，但考虑到南美的干旱天气及2009年美国玉米种植意愿下降等因素，期价没有继续深幅下跌，而是走的相对较为平稳，盘面上表现为低位窄幅震荡。从月K线走势上看，本月收出一根小阴线。继上个月期价止跌企稳后出现震荡格局，期价疲软主要是受宏观经济形势恶化的影响，导致美国玉米的需求不振、库存大增。
另外，值得一提的是CBOT玉米在国内春节期间，表现疲弱。从3月份合约周K线走势图看，1月26日到1月30日这周期价继续走弱，收出一根小阴线，下跌了11美分，跌幅近3%，收于378美分。
美玉米主力合约日K线走势图：
2、DEC玉米行情回顾
2009年1月份，国内期货市场由于元旦与春节放假仅交易了三周，价格运行较为平稳，主力合约C905月K线收出一根带下影线的光头小阳线， 承接了上个月探底回升态势。从1月5日开盘价1551元/吨到1月23日收盘价1579元/吨，上涨了28元/吨，涨幅为2%，而这一个涨幅基本是由本月最后一个交易日的大幅上涨所贡献，此前C905期价一直1520元/吨到1575元/吨之间窄幅震荡，直到最后一个交易日这一区间才被放量突破。1月份连玉米期价上涨主要是受国家第三批玉米收储的利好影响，另外也有节前玉米加工企业备货因素的提振。但是受宏观经济形势持续恶化的大环境影响，连玉米期价也没有出现大幅反弹。
四、 总结与展望
目前国内外玉米都处于反弹阶段。整个大宗商品也都是因前期超跌及一系列的经济刺激方案和救市计划而反弹。但目前的宏观形势和救市效果都存在很多变数，这也增加了商品走势的分化与各品种的不确定性。而玉米具有较强的跟随原油与其他商品的特性，而且天气因素与春种面积的不确定性都增加了玉米后市的变数。
虽然1月份国家粮油中心对2008年中国玉米产量的预测有所增加，而且美国1月份USSA报告库存大增，但春节后短期内可能会由于春运，南方销区玉米到货将减少。在经过春节的积极消费后，禽畜类有补栏的需求，近两个月玉米需求可能会有缓慢恢复。同时受第三批国储玉米的收购提振，近期国内玉米现货价格有所企稳并出现反弹，为期货价格提供支撑。另有传闻，国家可能实现玉米深加工产品出品退税，加上最新的中央一号文件做政策支持，连玉米虽大幅上涨可能性不大，但下跌更不容易。
结合目前的技术面，我们的结论是连玉米主力合约短期内上行的压力位在1600元/吨。中短期内玉米有望延续12月中旬以来的反弹走势，后市应该保持震荡偏强的思路。
