上周CBOT市场在400美分一线展开震荡，周五最终报收于400美分上方。从基本面来看，阿根廷干旱对市场构成支撑，目前正是南美作物生长的关键时期，产区天气成为市场关注的重心。天气担忧将始终伴随左右，限制玉米(资讯,行情)期价进一步下跌。但美元走强令本来就出口疲软的美玉米需求进一步下降。农民抛售逐渐成为影响玉米走势的一个因素。由于现货基差强劲，农民选择此刻抛售来获得现金周转。另外，美农业部1月12日将公布新月度供需报告，玉米需求预期可能进一步下调，多头则期待报告在供应方面能有意外变化。在新月度报告出台之前，市场进行头寸调整，指数基金重新分配投资权重也增添市场压力。
上周大连玉米市场交易重心继续上移，但期间波动幅度较大，除国储收购效应带来的上涨以外，豆类市场近期上涨亦为玉米走高带来一定支撑。目前南北港口玉米价格维持周初水平，供需相对平衡，故价格维持平稳态势。锦州港(600190,股吧)今日玉米收购价仍在1440元/吨，平舱价格1480-1500元/吨，品级为二等和一等。大连港口玉米价格与锦州相同。两港至广东蛇口港船运费平稳在50元/吨。今日广东港口玉米成交价在1570-1580元/吨，有贸易商报价1600但无成交。福建漳州港二等玉米成交价在1610元/吨，与节前基本持平。另外，松原赛力事达公司于昨日将玉米收购价上调20元/吨，日收购量有所增加，其它企业价格暂时平稳，受节前农民售粮积极高涨影响，收购量也呈上涨趋势。截至2008年12月25日，河北、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、山东、河南、四川、陕西、甘肃等10个玉米主产区各类粮食企业累计收购2008年新产玉米1,922.2万吨，比2007年同期增加1,104.9万吨。其中国有粮食企业收购972.7万吨，占收购总量的51%，比2007年同期增加756万吨。
2、下周行情展望
虽然CBOT玉米市场在上周收盘站稳400美分上方，但市场唯一的利好题材依然是南美作物生长正面临干旱压力。自身利空基本面依然没有得到改善，各类需求依然疲软。目前美国玉米到韩国CNF报价已经超过210美元/吨，而乌克拉和巴西玉米价格均低于200美元/吨，美国玉米出口被动局面在较长的时间内均难以改善。而玉米价格上涨对于处于逆境的燃料乙醇生产较为不利，实体经济衰退的威胁长期存在。另外，对于周一即将公布的作物产量报告，市场普遍预计美国玉米结转库存将小幅增加。如预测不出现意外，对玉米市场亦会构成压制。近期玉米市场价格可能表现为“慢涨急跌”的走势特征。
目前东北地区临时存储玉米收购进度加快，元旦前后两周东北地区临储玉米收购数量迅速增加，据了解，吉林、黑龙江等地区第二批临储玉米收购计划基本完成，第三批临储玉米收购全面启动。春节之前两周属于玉米上市高峰期，农户急于出售玉米，预计在春节之前临储玉米收购进度还将继续加快。春节之后临时存储玉米托市收购压力依然严峻：一是市场仍然缺少多渠道收购主体，不少贸易商收购基本围绕国储收储企业展开，自营收购数量很少；二是临储玉米托市收购继续推进面临困难不少，突出表现为仓储能力和烘干能力紧张，在部分地区甚至出现露天仓储器材采购难的问题；三是大量玉米仍然滞留农户手中，春节过后气温回升将威胁玉米安全储存。只有临储玉米托市收购持续放量，才能有效打消多渠道主体的犹豫不决的心态，并带动玉米收购价格全面回升。从技术上看，0905合约目前介于5日均线与60日均线之间，市场上攻欲望较为强烈，但压力也十分巨大，后市在基本面没有太大变化的情况下，可能会以区间内震荡行情为主，等待方向的突破。
良运期货 姜楠
