1、上周行情回顾
上周CBOT玉米市场涨跌互现，由于后两个交易日美元涨势强劲而原油不断下滑导致本周玉米涨势有所放缓。周初私人分析机构Informa报告显示，2008/09年度美国玉米种植面积料削减360万英亩至8229万英亩。该报告指出，由于玉米价格跌幅远甚于大豆(资讯,行情)，加之投入成本高企，对生产商种植意向造成影响。此报告对玉米的上涨起到了一定支撑作用，另近期南美干燥天气状况为市场提供温和支撑。但受周边市场利空压制，加之技术面和需求疲软，周五CBOT玉米期货市场收低。玉米需求始终疲软，玉米供需基本面也未达到利多标准，上周四，美农业部供需报告亦大幅上调08/09年度美玉米结转库存。在上涨1美元之后，市场技术面也存在获利回吐需要。
上周大连玉米市场经过几天的盘整之后，周五市场盛传国家再度增加收储2000万吨玉米，此消息刺激了大量买盘的涌入，一度推高玉米期价。尾盘突破1500一线大关，出现了久违的上涨行情。但上周吉林省又有三家深加工企业再度下调玉米收购价，一方面是由于周边粮库收购价在下调，另一方面是对后期粮源有信心现在不急于大批量积累库存。此次价格下调幅度都在40元/吨左右，但深加工企业的日收购量依然比较稳定。可见农民急于售粮的心态显而易见。所以后期玉米的供应压力依旧不容乐观。另近期江苏禽流感疫情的出现对饲料行业有会小有冲击，玉米淀粉行业持续亏损，一方面是造纸、纺织产品出口下降导致原料需求萎缩，一方面是白糖(资讯,行情)价格持续低位运行导致淀粉糖产销量大幅下降。可见，玉米需求前景依然比较黯淡。另外，在没有国家政策支撑下的关内玉米，其价格下滑速度十分迅速，说明市场看跌心态仍然较为严重。
2、下周行情展望
CBOT市场近期涨势主要受空头回补拉动，而非新买家进场。由于玉米期价没能上破400美分关口且缺乏利多消息提振，上涨动能有所减退。随着下周圣诞节假期的临近，周五市场整体成交量放轻。现货月1月原油期价持续下跌，进一步加深市场对乙醇加工业的担忧。市场需求表现依旧疲软，无论是加工方面的还是饲用出口方面。但南美产区当地旱情引人担忧。周五，B.A.Cereals交易所报告称，炎热干燥天气正在延缓玉米种植，并可能导致面积縮水。根据该所近期预测，阿根廷2008/09年度玉米种植面积将降至244万公顷，远低于上一季的320万公顷。干燥天气及相对较高的收益回报正促使当地农民转种大豆。但市场主线不会轻易改变，经济衰退将长时间压制玉米价格，价格上涨时间不会太长。
下周市场会将焦点放到第三批玉米收储上，政策支撑是目前玉米上涨的最大的源头。从陆续公布的收储计划可以看出国家托市的意愿比较强烈，短时间内会阻止玉米价格进一步下跌，但玉米库容、烘干能力、以及资金能否到位问题若不能有效解决，市场上涨空间可能会受到限制。市场近期可能会围绕在1500点左右展开震荡，但至于后市能否如愿走出低谷，还要看国家政策实施的实效性。目前玉米价格转入震荡整理阶段，持续的价格下跌阶段可能结束。在春节之前不易过于看空。但从现货角度看，玉米价格上涨的确存在较大难度，短期内稳定在当前水平可能性较大。长期需求情况依然比较悲观，受经济增长减缓大背景影响，2009年居民肉类消费可能下降，最为担心的是2009年国内生猪价格继续下滑，特别在春节之后，如果生猪养殖严重亏损势必影响明年上半年饲料产量的增长速度。在目前的情况下，投资者应采取短多长空的策略来应对当前市场状况。
