【CBOT涨跌动因】CBOT 09年1月大豆开盘852美分，高点862.5美分，低点838美分，收盘840美分，下跌16美分，当周累计下跌56美分；CBOT 09年3月玉米开盘375美分，高点376美分，低点353美分，收盘354.25美分，下跌25.75美分，当周累计下跌42.75美分。
*上周五CBOT大豆、玉米期货市场跌势不减，两品种合约均下破近期低点。受前一交易日暴跌引发的后续卖盘及经济担忧因素影响，全天大部时间里，大豆期价维持弱势盘整，但尾市美元指数企稳及玉米大幅下挫令大豆期价下行提速。由于利空基本面因素掩盖了原油涨势的拉动影响，上周五CBOT玉米期货市场呈现低迷态势，美玉米收割最终阶段的天气预期改善、阿根廷产区降雨机会增加及乙醇加工行业面临困境，为下跌打开通道。展望后市，鉴于大豆、玉米市场均跌破近期交投区间底部，短期内若不出现新利好消息提振信心，弱势局面料难见改观。
*预估投机基金日卖出2000张大豆合约、10000张玉米合约，目前基金持有CBOT大豆期货净多单约为1.2万张、玉米期货净多单约为3万张。
【CBOT市场相关消息】
1.南美产区天气：上周五天气模型显示，本周初阿根廷中心作物产区至少存在少量阵雨机会。
2、周五盘后，美国商品期货委员会(CFTC)公布了截至11月18日的CBOT持仓报告。投机基金预计持有大豆、玉米期货合约净多单2.5万张和4.9万张，较前周分别增加2000张、减少5000张。
3、阿根廷农业周五公布的作物周报显示，截至11月20日，当周阿根廷2008/09年度大豆播种完成42%，落后去年同期45%的水平。本季阿根廷大豆种植面积预计在1800万公顷。当周2008/09年度阿根廷玉米完成334万公顷预估种植面积的72%，落后去年同期80%的进度。
【大豆进出口动态】大豆恢复3%的进口关税税率，据《通知》要求，从2008年6月1日至12月31日，将冻猪肉进口税率由目前的12%降低至6%，降幅达到50%；豆粕、花生粕等饲料进口税率由5%降到2%。2008年6月3日取消初榨豆油、初榨花生油等36种植物油的出口退税。海关总署公布的初步数据显示，中国10月进口413万吨大豆。
【进口大豆到港成本(元/吨)】11月24日，美国大豆(12月船期)2937，巴西大豆(12月船期)：2980。
【大豆现货收购价格(元/斤)】周末期间，产区黑龙江大豆收储开始活跃，而油厂报价走软或停报：哈尔滨直属库1.85，集贤1.65，友谊1.63，海伦东源1.78，克东1.85（国储库），贸易商停收。
产区除国储收购活跃外，其他贸易主体收购基本停滞，国家收储库在省内各地已经陆续开始按照每市斤1.85元收购。由于收购库点设置不尽合理，一些大豆主产区没有设置收购点，并且粮库对大豆质量要求比较严格，因此制约了部分农户卖粮。省内部分油厂因受国储收购影响，自身销售成本原因，收购量减少，开机率降低，销区大豆需求不旺，导致贸易商收购意愿降至冰点。本周低价进口大豆到港逐渐增多，国内港口进口大豆分销均价走势偏弱，山东青岛港口3650元/吨，华东地区港口均价3720元/吨。预计未来随着到港量增加，港口进口大豆分销价将持续走低，国内大豆面临较大的进口压力。现货上建议农户积极向国储库点销售手中大豆；贸易商、油脂企业保持低库存，谨慎观望。
【国内豆粕玉米现货价格(元/吨)】周末期间，国内部分地区豆粕现货价格下跌40-70元/吨，贸易商采购意愿不强。受新玉米开始上市影响，国内玉米现货价格总体保持趋弱，吉林14水新玉米收购价格1300-1400元/吨，30水玉米0.546-0.565元/斤，预计短期内玉米价格将继续保持偏弱趋势。
【国内油脂现货价格(元/吨)】周末期间，国内油脂现货价格普遍下调，进口大豆、植物油到港的有增无减，价格已经完全进入低位区，贸易商降价促销。今日豆油现货价格报价下调，国内一级油报价6800-7650元/吨，四级油报价在6500-7200元/吨，市场成交清淡，库存量少，电话沟通对省内豆油销售状况作了下调查，目前省内销售缓慢，价格进入本周后连续下调，部分地区跌破7000元/吨，港口廉价豆油大量流入市场，省内油厂基本上保持停工状态，贸易商价格利润空间缩水，海运费价格稳定，进口毛豆油分销价下跌100元/吨，6700元/吨，贸易商入市心态谨慎，多以观望为主。港口棕榈油报价下调，国内需求不旺，减缓贸易商进口步伐，库存分布不均衡，贸易商采用快进快出，尽量减少存货时间，进口价位在4400-4800元/吨之间。菜籽油价格疲软，大多数厂家有价无市，维持疲软格局，市场成交清淡，菜籽收购价格平稳，目前国储开始收购，质量要求较高，油厂停止采购，大部分地区菜籽收购价格在2-2.3元/斤，出油34%-36%，出油38%-39%的菜籽达到2。2-2.5元/斤。
【大豆基本面】国储产区大豆收购已经展开，部分收储库农民卖粮火爆。贸易类大豆价格持续偏弱，油厂受利润制约报价远低于国储收购价，贸易商收购无利润，销区商品豆需求不旺，豆粕、豆油现货销售缓慢。连豆、美豆持续震荡。
【连豆今日操作建议】由于经济前景利空，加之缺乏新基本面因素支撑，周五CBOT大豆期货市场收低，期价跌破近6周交易区间底部。预计今日连豆低开震荡，建议投资者日内震荡思路操作，905合约上方压力位置20日均线；中线空单继续持有，若期价上破3300，增持5%仓位，总持仓应控制在20%以内。
【连豆粕今日操作建议】上周五美股暴涨，国际商品市场弱势依旧，CBOT 1月豆粕下跌8.0美元/短吨。周末期间，国内现货市场继续维持弱势稳定，预计今日连豆粕低开高走，冲高回落。M905 回补上周五缺口后有上试 2442压力线可能，继续追高需谨慎，市场维持震荡可能性较大，前期买近卖远套利操作可继续持有。（于瑞光）
【油脂今日操作建议】因原油小幅上涨提振，周五CBOT豆油合约小幅上涨，主力合约1月份上涨0.06美分/磅。预计今日连豆油低开震荡，建议投资者长线少量空单持有，日内短空操作。预计棕榈油今日低开震荡，建议投资者日内短空交易。菜籽油高开震荡，建议投资者短空操作。
【玉米今日操作建议】周五CBOT玉米期货市场大幅收低，利空基本面因素吸引投机商抛售，期价刷新合约低点。3月玉米收盘354.25美分，下跌25.75美分。隔日连玉米5月期约继续围绕1600波动。目前国内玉米现货市场在前期连续下跌后已出现走稳迹象，虽然东北新粮全面上市期临近，但国家政策和农民的惜售将给予价格一定的支撑，短期来看，玉米可能重新进入震荡走势。由于周五美国股市在大豆收市后大涨，所以今早电子盘小幅上涨，但持续力度还需观察，操作上，整体继续保持空头思路，同时密切关注国际金融形势以及国家政策动态，暂时观望。
【沪铜今日操作建议】受经济疲软导致的需求低迷打压，上周铜价大幅下跌，伦铜比上周收盘下跌8.78%，沪铜比前一周下跌8.39%。由于利空因素持续，铜价短期内难以抬头，预计其走势将以震荡下跌为主。今日窄幅整理的可能性较大。建议投资者，保持做空思路，空单继续持有，仓位较低的投资者可逢反弹少量加空。或尝试买锌卖铜的套利操作。
【沪锌今日操作建议】上周五伦敦期铜和期铝均继续下探至3年低位，美元走软导致低位有所反弹，但是由于库存压力仍然很大，反弹力度有限，收盘涨跌互现。期铜收报3530美元，上涨1.44%，期铝收报1750美元，下跌1.96%，期锌收报1175美元，下跌1.42%。目前伦敦铜铝盘中再创新低，预料反弹只是技术性因素，后市仍然不乐观，期锌受到减产支持，表现更为抗跌，可继续持有多锌空铜的中线套利策略。
【沪胶今日操作建议】上周五，日胶指数低开高走，终盘收于138日元，跌2.8日元；沪胶主力合约0903低开于跌停板，最终封于跌停，报收11790元。对于天胶而言，天胶需求的恢复还有漫长的路途。上海天胶已经重归弱势。从盘面上看来，沪胶主力合约已打破盘整区间，13000元再次失守，新的跌势形成，仍有下探需求。操作上，建议投资者保持震荡下跌的思路，尽量以日内短线为主。
