近阶段，国内商品市场延伸阶段性熊市特征，其中工业品尤其是基本金属出现连续大面积跌停行情，继而低位波动，农产品(000061,股吧)除糖、天胶等少数品种外，均出现反弹受挫继续低位震荡的格局。笔者认为，商品市场这种整体低迷的态势短期内仍将继续。
从权威数据中我们可以找到支持上述判断的理由：根据国家统计局的初步核算，前三季度国内生产总值201631亿元，按可比价格计算，同比增长9.9%，比上年同期回落2.3个百分点。其中农业生产形势良好，粮食实现连续五年增产。此外，棉花(资讯,行情)和糖料产量基本持平，油料产量恢复性增加。从整体数据来看，对商品市场构成多空交织、偏空为主的影响。
对农产品而言，不可忽视的一点是受到强农惠农政策力度的支持。根据10月17日国务院常务会议精神，国家将继续加大强农惠农政策力度，并将主要采取以下措施：全力组织开展包括稻米、玉米(资讯,行情)、大豆(资讯,行情)在内的主要农产品的收购，大幅提高明年生产的粮食最低收购价格，这无疑将对农产品构成较强支撑。然而另一方面，在农业获得连续多年丰收的情况下，供应压力渐趋沉重，这和强农惠农政策指引下农产品收购价格普遍上涨交相作用，对农产品构成利空利多双重效果.
总体来说，工业品投资性需求比重较大、消费性需求比重较小，需求弹性较大、消费性需求刚性较弱；而传统农产品投资性需求比重较小、消费性需求比重较大，需求弹性较小、消费性需求刚性较强。因此在国内经济增长有所减缓的同时，国内商品市场通货膨胀并未受到根本遏制，在这种背景之下，工业品走势将显著弱于农产品走势，而工业品的持续下跌，反过来又对农产品形成拖累，并令其反弹受挫，遇阻回落。
种种迹象表明，今年9月底10月初以来国内商品市场出现的持续单边大面积跌停行情，在国内经济增长减缓的情况下，将使商品市场供需关系向偏空方向转换，单边下跌行情还有可能继续延伸。同时，尽管全球各主要经济体救市力度加强，金融市场动荡减缓，但美元涨势依旧，股市跌势加剧，商品市场普遍大面积深幅回落，对国内商品市场也构成利空作用。综合而言，全球及美国经济可能陷于衰退，但国内经济增长减缓，因此，面对国际商品阶段性熊市，国内商品市场将联动走弱，并延伸更大空间和更长时间。
