中证期货：连玉米维持箱体整理 观望为宜

    周五美玉米(资讯,行情)在OPEC公布减产150万桶/日的情况下原油价格继续大幅下挫的拖累放量走低，最终报收372.6美分，下跌17.4美分，周跌幅达到6.79％，上周走势基本呈现冲高回落走势，前半周因OPEC预期减产推动原油价格小幅反弹，且玉米收割受降雨影响放缓刺激美玉米小幅回升，但投资者对需求的担忧导致股市、商品进入新一轮的下跌，美玉米虽然在跌幅超过50%后呈现一定的抗跌，但仍跟随回落，并有向下突破平台的可能；基本面，上周农业部公布收割进度仅29％，远落后去年的58％，而CFTC公布数据显示截止10月21日投机基金多头持仓继续减少9969手至209559手，玉米总持仓也回落到100万手以内，显示资金继续流出市场，另外，尽管OPEC宣布减产150万桶/日，但市场预计需求下滑达到250万桶/日，因此原油仍将维持弱势，受众多因素影响，预计美玉米有向下寻找支撑的需求，支撑位350美分。

    周五连玉米高开低走，主力合约0905小幅回落9元，报收1654元，周累计跌幅1.08％，从整周走势看，在大幅提高收购价的消息逐渐平淡后，连玉米呈现冲高回落走势，但重心较上周有所上移，成交量小幅降低，技术上，连玉米仍旧维持在1600-1680的箱体区间整理，短期上下两难；基本面，本周国储停止拍卖对市场心理影响减弱，但实际影响不大，因目前市场库存宽裕，加上新粮即将批量上市，但消费依旧疲软，基本面偏空的情况没有改变，但政策维持价格稳定的意图明显，加上今年综合成本的提高对市场形成较强支撑，上周玉米现货价格基本维持平稳趋弱，大连港价格维持在1625元左右，南方港口价格小幅回落至1725元的水平，另外北方新粮收购价在1350-1400之间，但由于离发改委公布的国储托市收购价有一定距离，市场成交较为清淡；加上国际原油价格难以企稳对整个商品市场依旧形成压力，综合分析，连玉米近期难以形成大的反弹，或维持1650为中轴的区间震荡为主。

    操作上，连玉米维持震荡，投资者保持观望，或在1600-1680的区间内高抛低吸。（刘宾）