到8月末，CBOT玉米12月合约收盘585 美分/蒲式耳，同上月末相比，累积下跌25.4美分，跌幅4.18%，8月美玉米最大的影响因素在于8月12日的农业部报告，由于市场预期本次报告将大幅调高单产和总产量，因此期价提前作出反应，报告公布前即大幅下挫，并创出调整来的新低504.4美分，但在报告公布后，利空也随之出尽，市场展开强劲反弹，并重回600美分上方，不过基本面缺乏新的利好刺激，600美分上方压力明显，月底收官没能站稳600美分。
美国CBOT玉米期货12月合约日K线图
大连玉米期货0905合约日K线图
至8月末，连玉米0905合约收盘报1853元/吨，同上月末相比下跌67元，跌幅3.49%，8月连玉米在周边农产品(000061,股吧)大幅回落的拖累下呈现先抑后扬的走势，8月19日创出调整来的新低1794元，随后出现震荡盘升，即使8月最后一周美玉米出现连续回调，但连玉米却在基本面偏空的压力下出现持续上涨格局。
二、国际市场8月动态
据CFTC公布的报告显示，截止8月26日，CBOT玉米投机基金持仓为多单297597手，这较7月29日的354708手减少57111手，而空单却增加了8421手。商业盘多单556808手，减少16840手，空单656663手大幅减少61909手，指数基金持有多单398344手，较7月29日减少18885手，空单47199手，增加了2375手。总体上看，本月投机基金、商业、指数基金多空角色未变，同时持仓数量继上月后再次出现减持，市场观望气氛较浓厚。
8月12日美国农业部公布的供需报告显示，美国2008/09年度玉米产量为122.88亿蒲式耳，较上月报告大增5.73亿蒲式耳，远高于市场预测的119.38亿蒲式耳平均值(预测区间为111.00-123.30亿蒲，玉米单产调高到155蒲式耳/英亩，远高于7月的预估148.4蒲式耳/英亩，也高于07/08年度的151.1蒲式耳/英亩；美国2008/09年度玉米结转库存预估为11.33亿蒲，较上月报告增加3亿蒲式耳，远高于市场预测的9.91亿蒲平均值(预测区间为7.04-12.35亿蒲)。
8月供需报告公布后，美玉米在数据重大利空影响下，不跌反升，缘于两方面的原因，第一，本次报告数据利空在市场预期之中，期价已提前反应；第二，部份市场人士认为，农业部报告中单产的大幅提高主要基于7月的天气好转有利于玉米生长，但今年玉米普遍播种较晚，遭受早霜的可能性较大，因此，目前还较难说今年能否丰产，因此期价出现强劲反弹。
三、国内现货市场行情
8月国内玉米现货市场在期货下跌及南方消费不畅，加上国储北方持续拍卖的打压下，维持平稳趋弱的走势，长春价格由月初的1640回落到1600元，哈尔滨报价维持1580元水平，大连港报价也从1730回落至1690，南方价格回落较大，广州港由1890回落至1845元，蛇口港由1870回落至1820，郑州则从1780下调至1700，成都由1860回落至1820，上海由1840回落至1810元/吨。从近期玉米现货价格走势看，基本趋于平稳，继续下跌空间不大。
国储每周二在吉林、辽宁、黑龙江、内蒙古地区拍卖30万吨左右的临时储备玉米，成交率在30％左右，成交均价在1555元左右，显示市场需求并不十分旺盛。
根据国务院领导同志的批示精神，为保障南方销区玉米市场供应，根据中央储备玉米竞价销售成交情况，8月15日，国家发展改革委、国家粮食局、财政部、铁道部、农发行、中储粮总公司联合下发通知，下达2008年第四批中央储备玉米跨省移库计划 51.95万吨，此次安排调出的玉米为东北地区收购的国家临时储存玉米中符合中央储备粮质量标准的玉米。调出地区分别为内蒙古10万吨、辽宁17.95万吨、吉林24万吨，调入地区为上海、江苏、浙江、福建、广东、广西、海南、重庆、四川等省（区、市）。
四、影响当前玉米市场的主要因素
风调雨顺 玉米丰收基本成定局
8月中下旬，大商所组织的华北、东北地区考察数据显示，今年风调雨顺，基本没有大的病虫害，虽然北方部份地区出现一定的旱情，但预期今年丰收基本已成定局。
多重因素影响 库存居高不下
今年上半年受多重因素影响，导致整个华北地区消费不畅，具体体现在：奥运期间，淀粉加工企业停产影响需求；白糖(资讯,行情)价格持续下跌冲击淀粉糖需求；政策调控出口关税，导致玉米及玉米淀粉出口大幅下滑；另外养殖业恢复比较缓慢，影响需求；还有山东地区小麦(资讯,行情)价低替代效应明显，众多因素导致华北地区上半年玉米消费持续低迷，致使库存明显高于去年，近期库存的消化将对市场形成一定压力。
饲料消费正在走出低谷
从山东饲料市场来看，由于养殖户对鸡和猪的补栏积极性还是较高，山东饲料消费从8月开始已逐渐走出低谷，消费呈稳步增长之势，南方养殖业在上半年经历了雪灾、地震、洪水灾害后也逐渐开始恢复，或许为低迷的玉米市场注入一定的活力。
种植成本增加 玉米的下跌空间有限
全球的通胀压力，使国内农资成本普遍上涨，今年种植成本涨幅在平均60元/亩左右，而且现在的农户已经不靠卖粮作为主要经济来源，所以新粮上市卖粮潮也不一定出现，农户观望情绪或依旧较浓，因此，新粮上市价格下跌空间有限。
五、玉米后期走势展望
综合以上分析，虽然目前库存充裕，且今年玉米丰收在望，但随着养殖业及奥运停工企业的开工，玉米消费也将迎来快速增长期，大大削弱供应压力，9月仍是青黄不接的时候，多空因素胶着影响，预计连玉米仍将上下两难，维持低位震荡为主，主力0905合约波动空间或在1800-1880之间。
