相对于外盘玉米的下跌以及周边豆类期货的疲弱走势，大连玉米期货本周表现较好，市场呈小幅反弹态势，截至周五收盘，玉米主力905合约较上周上涨43元至1853元/吨。在连续下跌一个多月之后，大连玉米期货出现反弹走势也实属正常，由于种植成本提高，加之国家宏观调控政策以“稳定物价”为基调，玉米价格继续深幅下跌的动能不足。然而市场的反弹力度也不强，玉米期货基本面仍没有新的消息。市场原本预计，奥运结束后深加工企业复工以及国内养殖业的恢复将会增加对玉米需求，但有消息称针对北京及周边采取的环保政策或将长期施行，玉米深加工企业的复产可能将受阻，玉米需求恢复之路再生波折。
由于交易商在玉米收割前持观望态度，产区玉米价格仍在下滑，不过，东北产区的农户和贸易商手中没有玉米库存，当地加工厂不得不依赖他们自己的库存，或者从其它省份采购。库存有限将有助于抑制玉米价格回落。他们预计价格将在9月收割季节开始前有所上涨。分析师认为，由于需求迟滞且收割临近给供应带来压力，近期内玉米价格可能维持在当前水准，不过长期来看，受饲料和工业需求增加推动，玉米价格可能进一步上涨。
综合来看，目前国内玉米供需环境宽松、政策调控压力大的情况不会在短时期内得到缓解，而季节性供应增加也会进一步压缩价格空间，玉米弱势或将延续一段时期。但是，我国对养殖业的发展采取扶持政策，奥运前的深加工需求有望在奥运后得到一定释放。随着饲料行业以及工业消费需求获得提升，玉米的产需情况可能由宽松趋向偏紧，加上当前的通胀形势有所缓解，国家政策压制力度可能会有所放松。从中长期角度来看，玉米在经过深幅的调整后，仍有出现恢复性上涨的可能。
下周操作建议：本周，大连玉米震荡反弹，期价重返10日均线之上，且呈现出近弱远强格局。901合约在前期8月14日与15日之间的缺口存在技术压力；905合约增仓走强，期价重心上移，行情止跌企稳走强，宜将空单离场，适量参与多头交易。
