日前，美国最新一期路透CRB商品指数出台。数据显示，7月份，该指数累计下跌10%，创下1980年3月以来最大单月跌幅。业内人士表示，当前受全球经济降温以及美元反弹等因素影响，国际大宗商品期货市场正面临考验，市场由牛市转为熊市的征兆越来越明显，投资者此时需保持谨慎。
据了解，作为国际商品价格的重要参考依据之一，路透CRB商品指数于1957年推出，目前涵盖的商品数量为19种，囊括了许多一线农产品(000061,股吧)期货和商品期货。
上周除了大宗商品表现不佳外，工业品、金属等持续疲软，农产品期货价格也开始下挫，玉米连续大幅下跌，而大豆也在周末出现暴跌。记者了解到，对于后市，目前市场存在分歧，不少业内人士认为，商品期货可能面临“开倒车”的情况。
中大期货相关人士表示，据CFTC数据显示，对冲基金在截至7月22日的一周里卖出了原油期货，并且开始持有少量净空头头寸，这也是2007年2月以来的首次。多种因素造成原油价格大幅回调，从而导致期货市场整体承压。如果美元中级反弹成立，商品期货回调走势将会持续。
但也有行家认为，从以往几个月的情形判断，商品指数在大跌后仍可能出现强力反弹。一些分析人士判断，商品牛市还没有结束，此时是建仓的好时机。
农产品变数增大
上周，国内农产品期货市场持续走软，大连和郑州各农产品期货上市品种均告下挫。上周二，大连棕榈油合约封住跌停板，大连豆油期货和郑州菜籽油期货主力合约也一度触及跌停板。大连豆油主力0901合约下挫444元或4.27%，跌破1万元整数关口，盘中最低触及9890元/吨的跌停板；棕榈油主力0809合约则下挫460元或4.98%，收报8774元/吨的跌停板价位；郑州菜籽油期货主力0901合约下挫466元或4.14%。
虽然目前国内农产品走势不佳，但业内人士表示，农产品后市应该有一波反弹。该人士指出，近日中央经济工作会议传达“一保一控”的政策基调。
政府要求全力保持经济平稳较快发展，稳定对经济发展的预期；同时，要求有效抑制物价过快上涨，要扩大市场供给，特别是要努力增加粮油肉菜等基本生活必需品的生产，强化市场监管。这种宏观调控的变化，对农产品来说是利多消息。
现阶段可做空
对于商品期货的疲软走势，有分析人士告诫投资者，不管商品期货是否出现大幅调整迹象，目前投资者还是应该先看看再说。
该人士表示，去年商品市场曾有着十分引人注目的表现，但是美元汇率的回升和原油供应紧张的缓解都给热情的商品投资者敲响了警钟。对于交易者来说，农产品和原油都是应该逢高做空。
另外，除了在商品市场中的交易者外，还有众多的投资者通过购买与商品挂钩的理财产品介入商品市场投资。有商品分析师建议，除了与单种商品或商品组合直接挂钩的理财产品会遭遇净值的不利冲击外，投资者还需要对商品波动区间相挂钩的产品重新进行风险评估。
