“解释这一现象时，一个自然的想象是认为食品价格上升推动通货膨胀。问题是什么推动食品价格？常见的解释是国际农产品涨价或者天气引起食品价格上涨，但2007年农产品进口量增加，对通货膨胀起抑制作用而不是推动作用，而天气的作用难以度量。”在演讲中，宋国青首先观察了过去二十多年中国经济运行的一个现象——通货膨胀率较高时食品价格和农产品价格增长率更高。
宋国青公布了一项正在进行的研究的初步结果，该研究显示的基本关系是：由于名义利率调节不足，经济扩张时期真实利率下降，低利率导致投资行业就业增加，农业就业相对下降，农业投入下降引起农产品产量相对下降，引起农产品相对价格上升。
宋国青还强调，眼下货币增长基本稳定，“热钱”和“股市”下跌的财富效应可能引起货币流通速度减慢，但效果不明显。现在，宏观调控力度适中。
其指出，去年以来，房地产销售领域出现类似于上世纪80年代末“滞销”的情况。1988年抢购买不到东西然而通货膨胀率高，说明当时通货膨胀预期影响很严重。政策含义是在应对通胀问题上不能犹豫，要防止把通货膨胀预期培养起来。
