转基因生物立项通过，连玉米遭殃

     7 月9日，国务院通过转基因生物新品种培育科技重大专项，旨在培育一批抗病虫、抗逆、优质、高产、高效的重大转基因生物新品种。实际上，中国玉米转基因技术已经处于可应用阶段，只是等待官方批准，此次专项通过暗示着中国转基因玉米将会进入市场，估计明年将会有转基因玉米作为试点推出。中国目前的转基因技术可以使玉米单产提高30%左右，全国推广时间我们保守估计为2009年开始后10年，那么2009年后每年将增产450吨的玉米，随着技术水平的提高和推广基数加大，玉米增产也将加快，这样一来中国玉米供给的缺口将会被迅速填平，甚至有能力转向出口，因此这一重大专项的通过对玉米形成长期利空。

    受此影响，连玉米今日再次小幅走低，不过我们认为短期内连玉米仍不具备大幅走低的可能，最大的可能是震荡走低，这还要取决于现货方面的配合。从近期的现货市场情况来看，稳中趋强的趋势没有改变，粮商心态也比较稳定。东北区域的玉米存量受外调影响而变小，而且由于当地深加工企业普遍存在库存缺口，我们可以看到近期此类企业连续提价收购，受此影响北方港口价格稳步上扬，从6月1660涨至目前的1720的水平；南方销区受制于需求疲软而表现相对较弱，继5月地震之后，6月份南方雨水成灾，动物疫情不断，而且蛋、禽养殖效益不佳，甚至亏损，再加上前国储库存北粮南移，都加大了南方价格压力。不过，即使在这样的背景下，蛇口港玉米销售价从6月的1840元/吨上涨至当前的1880元/吨，毕竟玉米种植的高成本和玉米年度缺口对价格形成一定的支撑。

    总的来说，转基因玉米的应用将会对玉米形成长期利空，但是短期内影响将会有限，现货价格坚挺限制了玉米期价的下行空间。当然，如果国储动用老库存，那么年度缺口将会被填平，玉米期价也将会有较大的下调空间。