其一，市场供应量持续下降，东北玉米市场强势依旧。近期随着东北大部分地区可供玉米的继续大幅下降，东北多数深加工企业的原料采购渠道越来越多倾向于粮库及贸易高，且多数企业库存缺口已明显减少，预计短期内再次大幅提价收购的意愿较弱。加之眼下东北可供外运的玉米数量同比也大幅减少。据有关部门统计数据显示，2008年1-5月份黑龙江地区累计外运玉米已达632.万吨，同比上升93.6%。据此可见，2007/08年黑龙江产区70%以下的玉米已流出，后期当地可供玉米外运的粮源已处于相对偏低水平。在东北市场供应大幅减少的市场背景下，当地玉米市场整体的强劲走势仍将延续。而近期当地铁路及港口多数贸易商因眼下市场价格较其心理价格水平仍存在一定的差距，因而惜售心理再次显纱，从而导致发往南方销区的玉米货源明显下降，近期或将再次引发南方部分地区的玉米市场出现上涨行情。
其二，小麦替代重新评估，华北玉米市场持续振荡趋强态势。随着新麦上市步伐加快，近期华北一些地区出现了不同程度的小麦替代玉米现象，其中主要仍以禽料为主，特别是在部分鸭料中，小麦已完全替代了玉米。但由于目前华北玉米与东北玉米的相对性价比优势仍较为明显，再加之当地大部分农民前期大量抛售玉米，眼下手中留存玉米数量已明显减少，且又值“三夏”农忙高峰，其出售玉米的积极性也相对较弱，导致当地玉米市场供需仍处于一个相对平衡的格局。与此同时，小麦上市初期多数农民惜售心理显强导致整体上市量相对有限，加之受到国家小麦托市政策的支撑，山东、河北多数地区新麦价格呈明显的高开高走的态势，其与玉米的价差较前期也有所缩小，局部地区的新麦价格已略高于当地的玉米价格。预计随着华北大部分地区粮源供应继续下降。后期当地玉米价格仍存在一定的上涨空间。但短期来看，其价格的上行空间仍受到新麦替代的阶段性抑制影响，但替代影响力应较市场前期的预测有所减弱。
其三，多种因素导致南方部分销区到货量下降明显，当地玉米价格呈上涨态势。受北方产区发货量持续偏少及前期南方暴雨天气的共同影响，南方部分销区市场的玉米到货量较前期明显下滑，因而当地玉米价格近期内均出现幅度不一的上涨行情，其涨幅普遍在10元/吨—60元/吨之前。而今年新麦价格的迅速走高，使得南方部分饲料企业暂时放缓了对新小麦的采购步伐，小麦替代现象也多数体现在禽料配方中。据悉，由于南方部分地区饲料企业因担忧后期市场玉米货源供应将出现一定缺口，而将采购重心转向国储拍卖，因此后期政策调控将逐渐成为影响南方玉米市场走势的主导因素。
综上所述，受诸多市场及政策性因素的共振，近期国内玉米市场整体仍未摆脱高位振荡的态势。小麦替代压力、饲料养殖需求偏弱及宏观调控政策等因素短期内仍将制约国内玉米上行空间，但在国际市场价格攀高及国内后市供应趋紧的共同支撑下，我国玉米价格继续大幅下探的可能性也应相对较小。中长期来看，今年东北产区玉米播种面积大幅下降进一步巩固了2008年国内玉米市场牛市格局。后期我们应密切关注华北产区玉米播种面积变化及下半年北方产区的天气情况。另外后期政策性调控也将逐渐成为主导我国玉米市场走向的风向标。
