东北玉米货源继续减少，玉米价格走势坚挺为主
随着“北粮南运”活动在6月份的继续展开，东北当地玉米货源继续有所减少，而部分国储库因在东北地区收储任务已完成，也正在逐渐退出市场收购环节，一些地区前期玉米收购竞价“白热化”现象得到了明显缓解，目前仅有一些大型玉米深加工企业由于后期原料供应有一定缺口仍在高价收粮，但日收购量也难有较大幅度的提高，共同导致东北大部分产区玉米价格上涨动能明显减弱，局部地区有所回落。截止6月12日，吉林省公主岭黄龙玉米挂牌价每吨（下同）为1570元，由于当地粮源大幅下降，目前市场主体收储难度明显增加，站台收购价1620元，均上周基本持平；吉林辽源当地饲料厂玉米收购价1580元，贸易商农村收购价1500元～1540元，站台收购价1590元，均与上周基本持平；黑龙江绥化地区由于当地市场玉米供应几近枯竭，仅部分代收粮库仍在出粮，而前期贸易商1440元～1500元的收购价目前已无粮可收，因而也相继退出市场；黑龙江青冈龙凤玉米挂牌价1530元，较上周上涨10元，日收购量300～400吨；辽宁铁岭当地贸易商收购价1580元，饲料厂收购价1620元～1640元，均与上周持平，近期当地玉米供应较前期明显下降。辽宁昌图当地贸易商收购价1570元，水分14.5%，与上周持平，近期当地市场上的玉米货源减少，导致贸易商收购量也随之明显下降。由于当前东北产区多数农民存粮量已降至相对偏低水平，再加之2008年当地玉米播种面积出现较明显下滑及下半年国内饲料养殖预期看好，预计在今年新粮批量上市前，东北产区玉米价格将易涨难跌。新麦上市步伐有所加快，华北玉米价格弱势运行
6月中旬以来，受新小麦上市步伐有所加快的影响，华北一些地区农民出现了玉米季节性抛售情况，导致当地市场供应量与前期相比明显增加。与此同时，新麦上市后，其与玉米之间明显价差正在引发当地越来越多的饲料企业大量采购小麦在饲料配方中替代玉米，上述因素共同导致近期华北玉米地区玉米价格弱势运行。截止6月12日，山东淄博西王淀粉厂玉米收购价1730元，水分14%，与上周持平，日收购量较少；本地玉米饲料厂收购价1620元，较上周下跌20元，贸易商已基本停收玉米，主要由于近期当地新小麦处于收割时期，且一些企业因资金短缺，对玉米的收购量较前期明显减少;山东德州当地贸易商收购价1540元～1560元，饲料厂收购价1620元，均较上周下跌20元～30元，主要原因就是前期农民大量抛售玉米，导致市场供货量明显增加；河南天冠玉米挂牌价1700元，水分14%，与上周持平。河北廊坊当地贸易高收购价1580元，饲料厂收购价1660元，均与上周持平。南北港口玉米价格企稳，销区玉米价格弱势走低
目前，大连港玉米平仓价1670元～1680元左右，容重680克/升，水分14.5%，锦州港平仓价1660元～1670元左右，水分14.5%，鲅鱼圈1660元～1670元左右，均较上周基本持平；目前港口可供运输玉米的船只数量减少，船运费约165元～170元。现广东港口质量较好玉米成交价1870元～1880元，最高报价1900元/吨，水分偏高玉米成交价1850元～1860元。目前广东港口有玉米库存17～18万吨左右，本月预计仍将到货20～30万吨，但照正常到货量比明显偏少。近日南方销区玉米价格弱势走低，目前湖南长沙当地通辽玉米站台价1860元～1870元，水分15%，东北玉米站台价1830元～1840元，均与上周基本持平，眼下由于当地小麦价格相比玉米并无较大优势，因而饲料厂并未考虑采购小麦替代玉米。江苏南京当地东北玉米到站价1760元～1770元，较上周下跌10元，站台售价1840元，目前市场因站台售价偏高，对玉米需求也有所减少。
市场需求短期或将减缓，国储拍卖继续发挥作用
今年1月中旬，我国南方地区遭受了50年来罕见的雪灾影响，据有关部门统计，全国因灾死亡畜禽共计7455.2万头（只），其中生猪444.7万头，家禽死亡6738.5万只。进入3月下旬以后，随着天气转暖，南方一些地区养殖业逐渐得到恢复，特别是四川地区恢复较快，拉动饲料需求明显增加。但5月22日四川汶川发生的地震灾害使得当地及其周边地区有所恢复的养殖业再遭重击。据农业部统计，截至5月30日，四川重灾区损失生猪共计365.75万头号，有关方面预测，全国第一养殖大省今年生猪出栏量将减一成，虽然地震造成的生猪死亡率占全省生猪存栏量总数相对较低，且国内大部分地区养殖业并未受到此次地震波及，但仍存在一定程度上对国内饲料需求整体上升趋势起到抑制作用，加之，地震效应也会在一定程度上影响市场各贸易主体采购心理，特别是外地玉米入川运输不畅，仍需要一定时间来消化这一较为利空的消息。同时，随着08年北京奥运会临近，为确保奥运会期限间空气质量，河北、山东及辽宁作为北京周边省份更被列为重点整治地区。上述地区不仅均为我国重要玉米产区，且集中着大量玉米深加工企业，而多数深加工企业污染问题则是长期存在的，因而在奥运期间或将面临停工停产局面，届时当地玉米市场的需求将会呈阶段性减弱，拖累其价格上涨受到一定程度抑制。此外，震后国储玉米拍卖力度加大、东北产区800万吨玉米收储计划的延续及“北粮南运”在6月持续展开，这一系列宏观调控政策已逐渐成为国内玉米市场走势的重要影响因素。四川地震发生后，政府为平抑粮价，明显加大了国储玉米拍卖力度，这也在较大程度上对销区玉米价格的继续上涨产生了抑制作用。在后期国内玉米市场“青黄不接”季节性特征明显增强，而国储玉米出库力度增加的情况下，国储玉米的拍卖情况将会一定时间内成为南方一些玉米市场价格的风向标，其价格上涨空间也将阶段性受到国储拍卖成交价格的压制。
收购主体收购策略转变，采购难度加大观望为主
进入6月份以来，国内南北产销区玉米市场的多数收购主体受东北粮源被大量调运入关、国内大部分小麦产区收割进展顺利及国储拍卖力度的加大的多方面影响，其收购策略相继发生转变。具体表现为：一是东北产区玉米货源减少，多数收购主体采购难度加大逐渐退出市场，同时收储成本与港口价格倒挂，贸易商惜售心理渐强。随着东北玉米货源继续减少以及国储库收储任务基本完成，一些地区前期提价争粮局面得以缓解，但东北大部分地区的贸易商收购主体也因玉米收储成本的大幅提升及玉米供应稀缺而被迫退出市场，只有当地一些较具规模的玉米深加工企业由于后期原料供应库存仍存在一定缺口。而眼下大连港玉米平仓价在1650～1660元的价格水平，产区价格以长春地区为例，玉米出库价为1600元至1620元，照此推算，港口平仓价与产区价格已明显倒挂，加之南方大部分地区玉米价格相对较弱，饲料企业持观望态度者较多，因而近期部分贸易商“持粮待涨”的心理日益增强，东北港口出货量也较前期明显减少；二是黄淮地区新小麦陆续上市，市场贸易主体多数转入小麦采购行列。随着华北地区新麦大量上市在即，将有更多的饲料企业加入到这一队伍中，当地多数贸易商在将近期的收购重点转向小麦，导致市场对玉米需求继续减少，因而其价格在短期内仍将在底部区间振荡；三是南方饲料企业对玉米的采购脚步放缓，市场观望心理趋增。近期国内南方玉米市场仍处于相对高位运行阶段，当地一些饲料企业考虑到目前玉米成本偏高，加之国内小麦将出现季节性价格回落，因而对玉米的采购步伐明显放缓，市场观望气氛较前期明显增强。总的来看，近期国内南北玉米市场上各收购主体之间收储策略的不同主要是受成本偏高、市场货源减少、小麦替代渐强及国储拍卖力度加大这几方面的影响。我们认为，在国内小麦大规模集中上市前后，多数地区贸易主体对玉米的收储策略仍不会有所改变，而国内玉米市场在此期间也暂难摆脱近期的弱势格局。
玉米期货内外走势不同，现货价格上涨势头受阻
6月份以来，玉米内外盘走势略有不同。截止6月11日，大连玉米高开低走，全天成交47万手，主力901合约开盘1915元，最高1922元，最低1896元，收1902元，跌10点，增仓4724手。外盘方面，6月11日，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米市场收盘大幅上涨，多个合约涨停，主要原因是中西部地区发生洪涝灾害，令人担心玉米生长。其中CBOT玉米上涨27.50美分到30美分不等，其中7月合约上涨30美分，报收703.25美分/蒲式耳；9月合约上涨30美分，报收716.75美分/蒲式耳；12月合约上涨30美分，报收732.75美分/蒲式耳。现货市场方面，由于眼下我国饲料养殖需求仍处于快速恢复初期阶段，且5—6月份华北、黄淮地区也正逐步迎来新小麦上市高峰，导致近期国内玉米市场走势出现一定的区域性分化。短期内由于缺乏强劲利好因素支撑，我国玉米市场整体看弱气氛较浓，价格上涨势头受阻，局部地区存在一定回调压力。但当前国内北方主产区多数农民玉米留存量已基本降至去年新粮上市以来的新低，这意味着近期华北农民因新麦上市而批量出售库存玉米的现象应是暂时的，难以持久。相反，中长期来看，产区农民粮源减少对国内玉米市场应是极大的利好因素，我国玉米市场仍将重拾升势，特别是随着小麦托市政策效应不断显现，可能对2008年下半年国内玉米市场起到较强的推动作用。
